Στην Ιταλία, Ισπανία, Γαλλία και στο Ηνωμένο Βασίλειο αναμένεται πτώση πραγματικών μισθών μεταξύ αρχών 2026-2027, ενώ στη Γερμανία προβλέπεται άνοδος. Το Euronews Business αναλύει τα αίτια.
Οι πραγματικοί μισθοί, δηλαδή οι αμοιβές προσαρμοσμένες στον πληθωρισμό, προβλέπεται να μειωθούν στην Ιταλία, την Ισπανία, τη Γαλλία και το Ηνωμένο Βασίλειο μεταξύ του πρώτου τριμήνου του 2026 και του πρώτου τριμήνου του 2027, ενώ στη Γερμανία αναμένεται να αυξηθούν, σύμφωνα με την έκθεση Employment Outlook 2026 του ΟΟΣΑ. Στην Ιταλία και την Ισπανία αναμένεται να παραμείνουν κάτω από τα επίπεδα των αρχών του 2026 τουλάχιστον έως το τέλος του 2027.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
«Στο μέλλον, οι γεωπολιτικές αβεβαιότητες και μια χρονικά περιορισμένη αύξηση του κόστους ενέργειας ενδέχεται να αποδυναμώσουν σημαντικά τις αγορές εργασίας και να ασκήσουν πρόσθετες ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό, κάτι που πιθανότατα θα συμπιέσει τους μισθούς», αναφέρει η έκθεση.
Η έκθεση σημειώνει ότι οι προβλέψεις «βασίζονται στην υπόθεση ότι οι επιπτώσεις από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή είναι σημαντικές αλλά περιορίζονται σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα».
Ο Alexandre Georgieff, οικονομολόγος του ΟΟΣΑ και ένας από τους συντάκτες της έκθεσης, δήλωσε ότι οι διαφορές στις προβλέψεις για την πραγματική αύξηση των μισθών εξηγούνται από τις διαφορετικές προοπτικές για τον πληθωρισμό, την ανεργία και την αδράνεια στην αγορά εργασίας.
Εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, όλα τα στοιχεία που ακολουθούν συγκρίνουν τους πραγματικούς μισθούς με το επίπεδό τους στο πρώτο τρίμηνο του 2026.
Συνολικά για την ευρωζώνη, οι πραγματικοί μισθοί αναμένεται να μειωθούν κατά 0,4% στα μέσα του 2026 και να επιστρέψουν στα επίπεδα των αρχών του 2026 έως το πρώτο τρίμηνο του 2027. Μέχρι το τέλος του 2027 προβλέπεται να είναι υψηλότεροι κατά 0,7%.
Η Ιταλία καταγράφει τη μεγαλύτερη πτώση
Για την Ιταλία προβλέπεται η μεγαλύτερη μείωση πραγματικών μισθών μεταξύ των πέντε χωρών, με πτώση 1,9% κάτω από το επίπεδο των αρχών του 2026 στο τρίτο τρίμηνο εκείνης της χρονιάς.
Στη συνέχεια αναμένεται αργή ανάκαμψη. Η μείωση περιορίζεται στο 1,4% το πρώτο τρίμηνο του 2027. Μέχρι το τέλος του 2027, οι πραγματικοί μισθοί στην Ιταλία εξακολουθούν να προβλέπεται ότι θα είναι 0,6% κάτω από τα επίπεδα των αρχών του 2026. Ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ιταλία εκτιμάται ότι έφτασε το 4,1% τον Σεπτέμβριο.
«Στην Ιταλία, το υψηλό ενεργειακό κόστος αναμένεται να εξανεμίσει τα πρόσφατα κέρδη στους πραγματικούς μισθούς, αντανακλώντας τη μεγάλη εξάρτηση της χώρας από εισαγόμενο πετρέλαιο και φυσικό αέριο», δήλωσε ο Georgieff στο Euronews Business.
«Η ανάκαμψή της το 2027 αναμένεται να είναι περιορισμένη, επειδή λίγες συλλογικές συμβάσεις μισθών πρόκειται να ανανεωθούν εκείνη τη χρονιά και η αδράνεια στην αγορά εργασίας παραμένει», πρόσθεσε.
Η Ισπανία δεν εμφανίζει ανάκαμψη
Η πτώση στην Ισπανία είναι μικρότερη, αλλά διαρκεί περισσότερο. Οι πραγματικοί μισθοί μειώνονται κατά 0,4% το τρίτο τρίμηνο του 2026 και κατά 0,7% το τέταρτο.
Η πτώση της Ισπανίας είναι μικρότερη, αλλά πιο επίμονη. Οι πραγματικοί μισθοί προβλέπεται να μειωθούν κατά 0,4% το τρίτο τρίμηνο του 2026 και κατά 0,7% το τέταρτο.
Στη συνέχεια παραμένουν 0,7% κάτω από το επίπεδο του πρώτου τριμήνου του 2026 και στα τέσσερα τρίμηνα του 2027.
Μέχρι το τέλος του 2027, η Ισπανία προβλέπεται να καταγράψει τη μεγαλύτερη πτώση μεταξύ των πέντε μεγάλων οικονομιών, στο 0,7%.
Ο Georgieff ανέφερε ότι στην Ισπανία αναμένεται ισχυρή δημιουργία θέσεων εργασίας, όμως η χώρα θα συνεχίσει να αντιμετωπίζει υψηλό πληθωρισμό, που οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις τιμές της ενέργειας. Οι τιμές στην Ισπανία εκτιμάται ότι ήταν υψηλότερες κατά 5% τον Σεπτέμβριο σε σχέση με έναν χρόνο πριν.
Η Ιταλία και η Ισπανία είναι οι μόνες από τις πέντε χώρες όπου οι πραγματικοί μισθοί προβλέπεται να παραμείνουν κάτω από τα επίπεδα των αρχών του 2026 στο τέλος του 2027.
Το Ηνωμένο Βασίλειο πέφτει γρήγορα και μετά ανακάμπτει
Το Ηνωμένο Βασίλειο έχει τη δεύτερη μεγαλύτερη προβλεπόμενη πτώση μετά την Ιταλία. Σύμφωνα με τις προβολές του ΟΟΣΑ, οι πραγματικοί μισθοί μειώνονται κατά 0,6% στο δεύτερο τρίμηνο του 2026 και κατά 1,5% στο τρίτο. Φτάνουν στο χαμηλότερο σημείο τους στο τέταρτο τρίμηνο, 1,6% κάτω από το επίπεδο του πρώτου τριμήνου.
Η ανάκαμψη είναι ταχύτερη. Η πτώση περιορίζεται στο 1,1% στο πρώτο τρίμηνο του 2027 και στο 0,4% στο δεύτερο. Οι πραγματικοί μισθοί στη συνέχεια περνούν πάνω από τα επίπεδα των αρχών του 2026, αυξημένοι κατά 0,4% στο τρίτο τρίμηνο και κατά 1% έως το τέλος του 2027.
Με τον ετήσιο πληθωρισμό να ανεβαίνει στο 3,1% τον Αύγουστο, οι αμοιβές παραμένουν υπό πίεση.
«Οι προοπτικές για την αύξηση των πραγματικών αποδοχών στο Ηνωμένο Βασίλειο παραμένουν δύσκολες. Η χώρα είναι ιδιαίτερα εκτεθειμένη στη μεταβλητότητα των τιμών ενέργειας ως αποτέλεσμα της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Αυτό σημαίνει ότι ο πληθωρισμός αναμένεται να παραμείνει υψηλότερος για περισσότερο χρόνο σε σχέση με συγκρίσιμες ευρωπαϊκές οικονομίες έως και το 2027», δήλωσε στο Euronews Business ο Charles Cotton, ανώτερος σύμβουλος για θέματα αμοιβών και απόδοσης στο CIPD.
Πρόσθεσε ότι η έκθεση Labour Market Outlook του CIPD δείχνει πως οι εργοδότες γίνονται ολοένα πιο επιφυλακτικοί όσον αφορά τις μελλοντικές αυξήσεις μισθών. Η άνοδος του κόστους απασχόλησης, συμπεριλαμβανομένων των υψηλότερων εισφορών Εθνικής Ασφάλισης εργοδοτών και των αυξήσεων στους κατώτατους μισθούς, σε συνδυασμό με ευρύτερες πιέσεις κόστους, όπως η αύξηση του κόστους προμηθευτών, περιορίζουν τα μπάτζετ μισθών.
Η Γαλλία καταγράφει μικρότερη πτώση
Η Γαλλία φτάνει στο χαμηλότερο σημείο της νωρίτερα, με τους πραγματικούς μισθούς να προβλέπεται να μειωθούν κατά 0,5% στο δεύτερο τρίμηνο του 2026. Το χάσμα στη συνέχεια περιορίζεται. Οι πραγματικοί μισθοί επιστρέφουν στο επίπεδο του πρώτου τριμήνου του 2026 στο δεύτερο τρίμηνο του 2027 και κλείνουν το 2027 μόλις 0,1% υψηλότεροι.
Ο εκτιμώμενος ετήσιος πληθωρισμός του Σεπτεμβρίου, στο 3,4%, ήταν χαμηλότερος από τον μέσο όρο της ευρωζώνης, στο 3,8%.
«Στη Γαλλία, ο πληθωρισμός παραμένει σχετικά χαμηλός χάρη στην πυρηνική ενέργεια, αλλά οι μισθοί αναμένεται να προσαρμόζονται μόνο σταδιακά, καθώς η ανεργία συνεχίζει να αυξάνεται», ανέφερε ο Georgieff.
Οι πραγματικοί μισθοί προβλέπεται να μειωθούν σε ετήσια βάση σε αυτές τις τέσσερις μεγάλες οικονομίες μεταξύ των πρώτων τριμήνων του 2026 και του 2027.
Η Γερμανία είναι η εξαίρεση
Η Γερμανία είναι η μοναδική χώρα από τις πέντε όπου οι πραγματικοί μισθοί προβλέπεται να αυξηθούν σε όλη τη διάρκεια της περιόδου, παρά το γεγονός ότι ο ετήσιος πληθωρισμός εκτιμάται ότι έφτασε στο 3,3% τον Σεπτέμβριο.
Αρχικά η αύξηση είναι μικρή, στο 0,1% το δεύτερο τρίμηνο του 2026 και στο 0,5% μέχρι το τέλος της χρονιάς.
Η αύξηση επιταχύνεται το 2027, με τους πραγματικούς μισθούς να προβλέπεται να είναι υψηλότεροι κατά 1,1% έως το δεύτερο τρίμηνο και κατά 1,7% έως το τέταρτο. Πρόκειται για το ισχυρότερο αποτέλεσμα μεταξύ των πέντε χωρών.
Ο Georgieff σημείωσε ότι οι προβλέψεις για τους μισθούς στη Γερμανία ενισχύονται από μια σχετικά σφιχτή αγορά εργασίας, με ελλείψεις εξειδικευμένου προσωπικού και καλύτερες προοπτικές ανεργίας. Μια μεγάλη, χρεωστικώς χρηματοδοτούμενη δημοσιονομική επέκταση στηρίζει επίσης τη δραστηριότητα.
Γιατί αυξάνονται οι πραγματικοί μισθοί στη Γερμανία;
Ο Enzo Weber, καθηγητής στο Institute for Employment Research (IAB), επισήμανε ότι οι πραγματικοί μισθοί στη Γερμανία ήταν ιδιαίτερα αδύναμοι στα πρώτα χρόνια της δεκαετίας του 2020 λόγω της εκτίναξης του πληθωρισμού. «Στη συνέχεια, οι ονομαστικοί μισθοί άρχισαν να ανακάμπτουν, με τη στήριξη των συλλογικών διαπραγματεύσεων. Αυτό που βλέπουμε σήμερα εξακολουθεί να καθοδηγείται από αυτή την εξέλιξη», δήλωσε στο Euronews Business.
Σημείωσε ότι ο κατώτατος μισθός αυξήθηκε κατά 8,4 % στις αρχές του 2026 και θα αυξηθεί κατά επιπλέον 5% το 2027.
«Η Γερμανία πέρασε αρκετά χρόνια στασιμότητας. Τώρα ο οικονομικός κύκλος ανακάμπτει, με τη χρήση παραγωγικής δυναμικότητας να αυξάνεται ξεκάθαρα. Αυτό ενισχύει την παραγωγικότητα και δημιουργεί περισσότερο χώρο για αυξήσεις μισθών, παρά την κρίση στη βιομηχανία», πρόσθεσε.