Καθώς οι τιμές του πετρελαίου αυξάνονται, ένα ερώτημα αναδεικνύεται σε βασικό παράγοντα οικονομικής ευαλωτότητας: μια χώρα πουλάει ή αγοράζει ενέργεια;
Έπειτα από σχεδόν δύο εβδομάδες πολέμου με το Ιράν, καθώς οι τιμές του πετρελαίου εκτινάσσονται και το Στενό του Ορμούζ παραμένει ουσιαστικά κλειστό, διαμορφώνεται ένα σαφές μοτίβο στις παγκόσμιες αγορές, καθώς οι εξαγωγείς ενέργειας ευημερούν, ενώ οι οικονομίες που εξαρτώνται από τις εισαγωγές μετρούν το κόστος.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Από τη μία πλευρά, τα κράτη του Κόλπου και οι εξαγωγικές χώρες ενέργειας βλέπουν υψηλότερες τιμές, ωστόσο η έντονα περιορισμένη παραγωγή σημαίνει ότι το απρόσμενο έσοδο δεν είναι τόσο απλό όσο υποδηλώνει η απότομη άνοδος των τιμών.
Από την άλλη, οι ενεργοβόρες οικονομίες σε Ασία και Ευρώπη βρίσκονται αντιμέτωπες με μια σκληρή πίεση από υψηλότερους λογαριασμούς εισαγωγών, αυξανόμενο πληθωρισμό και κατακόρυφες πτώσεις στα χρηματιστήρια.
Το μέγεθος αυτού του χάσματος αποτυπώνεται καθαρά στον δείκτη Iran War Market Monitor της CountryETFTracker, που κατατάσσει τις χώρες με βάση το ενεργειακό τους εμπορικό ισοζύγιο ως ποσοστό του ΑΕΠ.
Οι πιο εκτεθειμένες οικονομίες συγκεντρώνονται στην Ασία. Η Ταϊλάνδη εμφανίζει ενεργειακό έλλειμμα ίσο με 7,4% του ΑΕΠ, το μεγαλύτερο στον δείκτη, και ακολουθούν η Νότια Κορέα με 5,7%, η Σιγκαπούρη, το Βιετνάμ και η Ταϊβάν.
Η Ιαπωνία, η Ινδία και η Τουρκία δεν απέχουν πολύ.
Η θέση της Ευρώπης είναι λιγότερο οξεία, αλλά παραμένει δυσάρεστη.
Κάθε μεγάλη οικονομία στην ήπειρο είναι καθαρός εισαγωγέας ενέργειας. Η Ελλάδα είναι η πιο εκτεθειμένη, με έλλειμμα 2,4% του ΑΕΠ, και ακολουθούν η Ιταλία με 2,0%, η Ισπανία με 1,8% και η Γαλλία και η Πολωνία με 1,7%.
Η Γερμανία, η βιομηχανική ατμομηχανή της ηπείρου, παρουσιάζει έλλειμμα 1,5%.
Έλλειψη πετρελαίου: οι κερδισμένοι
Στο άλλο άκρο της κλίμακας, οι εξαγωγείς πετρελαίου του Κόλπου μπορεί να αποκομίσουν τεράστια οφέλη.
Το Ιράκ ηγείται παγκοσμίως, με ενεργειακό πλεόνασμα 40,8% του ΑΕΠ, γεγονός που σημαίνει ότι τα έσοδα από το πετρέλαιο αντιστοιχούν σχεδόν στο μισό της οικονομίας.
Το Κατάρ ακολουθεί με 32,4%, τα ΗΑΕ με 17,6%, η Σαουδική Αραβία με 15,9% και η Αλγερία, αν και δεν είναι εξαγωγός του Κόλπου, με 15,6%.
Για καθεμία από αυτές, κάθε δολάριο που προστίθεται στην τιμή του πετρελαίου μεταφράζεται άμεσα σε εξαγωγικά έσοδα, κρατικούς προϋπολογισμούς και κρατικά επενδυτικά ταμεία.
Η Νορβηγία είναι η μόνη ευρωπαϊκή χώρα που μοιράζεται αυτή την εύνοια, με ενεργειακό πλεόνασμα 19,1% του ΑΕΠ, το τρίτο μεγαλύτερο παγκοσμίως.
Και η Ρωσία ωφελείται οικονομικά, με πλεόνασμα 9,1% του ΑΕΠ, αν και οι κυρώσεις δυσκολεύουν την πλήρη αξιοποίησή του.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι καθαρός εξαγωγέας, αλλά το πλεόνασμα είναι αρκετά περιορισμένο ώστε η εικόνα εκεί να είναι πιο σύνθετη.
Άνοδος στις τιμές του πετρελαίου: οι εξαγωγείς ενέργειας υπεραποδίδουν
Από την αρχή της κρίσης, στις 28 Φεβρουαρίου, το αν μια χώρα εξάγει ή εισάγει ενέργεια έχει εξελιχθεί γρήγορα σε έναν από τους ισχυρότερους παράγοντες που καθορίζουν την πορεία των χρηματιστηρίων, και η απόκλιση είναι τόσο έντονη όσο και σταθερή.
Μεταξύ των εξαγωγέων, το χρηματιστήριο της Σαουδικής Αραβίας έχει ενισχυθεί κατά 2,5% από την έναρξη των εχθροπραξιών, ενώ της Νορβηγίας καταγράφει άνοδο 1,1%. Για τους εισαγωγείς, οι απώλειες μεγαλώνουν όσο προχωρά κανείς προς το άκρο με τα μεγαλύτερα ενεργειακά ελλείμματα.
Στην Ασία, η Νότια Κορέα έχει δεχθεί το ισχυρότερο πλήγμα, με την αγορά της να υποχωρεί κατά 12,2%.
Η πτώση αντικατοπτρίζει τόσο το μεγάλο ενεργειακό έλλειμμα της χώρας, 5,7% του ΑΕΠ, όσο και τη μεγάλη της εξάρτηση από το αργό πετρέλαιο του Κόλπου, που αντιστοιχεί περίπου στο 73% του εφοδιασμού της σε πετρέλαιο.
Η Ταϊλάνδη υποχωρεί κατά 10,7%, το Βιετνάμ κατά 8,75%, η Ιαπωνία κατά 7,2% και η Ινδία κατά 5,7%.
Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια έχουν δεχθεί γενικευμένο πλήγμα.
Η Γερμανία καταγράφει πτώση 8%, ενώ η Γαλλία και η Ελβετία έχουν χάσει από 7,7%. Η Ιταλία έχει υποχωρήσει κατά 6,6%, η Πολωνία κατά 6,3% και η Σουηδία κατά 6,1%.
Οι απώλειες συμβαδίζουν στενά με την εξάρτηση κάθε χώρας από τις εισαγωγές ενέργειας και τον βαθμό βιομηχανικής έντασης της οικονομίας της.
Η Νορβηγία, της οποίας η αγορά κινείται στην αντίθετη κατεύθυνση, παραμένει η μοναδική εξαίρεση στην ήπειρο.