Ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης αυξήθηκε στο 2,6% τον Ιούλιο, ξεπερνώντας τις προσδοκίες και θέτοντας υπό αμφισβήτηση το ενδεχόμενο μείωσης των επιτοκίων της ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο. Οι τιμές της ενέργειας συνέβαλαν σημαντικά στην άνοδο.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗΟ πληθωρισμός στην ευρωζώνη αυξήθηκε εκ νέου τον Ιούλιο, διαψεύδοντας τις προσδοκίες των οικονομολόγων και εγείροντας ορισμένα ερωτήματα σχετικά με τη δυνατότητα ταχείας μείωσης των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή στην ευρωζώνη αυξήθηκε κατά 2,6% σε ετήσια βάση τον Ιούλιο, ελαφρώς υψηλότερα από 2,5% τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις της Eurostat που δημοσιεύθηκαν την Τρίτη. Ειδικότερα, ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού του Ιουλίου ξεπέρασε τις προβλέψεις για πτώση στο 2,4%.
Το ενεργειακό κόστος αποτέλεσε σημαντική κινητήρια δύναμη, με τις τιμές να αυξάνονται κατά 1,3% σε μηνιαία βάση, μια απότομη αύξηση από την άνοδο 0,2% τον Ιούνιο. Τα μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά σημείωσαν επίσης ταχύτερη αύξηση κατά 0,8% έναντι 0,7% τον Ιούνιο.
Οι υπηρεσίες είχαν τον υψηλότερο ετήσιο ρυθμό τον Ιούλιο στο 4,0%, έναντι 4,1% τον Ιούνιο, και ακολούθησαν τα τρόφιμα, το αλκοόλ και ο καπνός στο 2,3%, έναντι 2,4% τον Ιούνιο. Εξαιρουμένων των τροφίμων και της ενέργειας, ο πυρήνας του πληθωρισμού παρέμεινε σταθερός στο 2,9% σε ετήσια βάση τον Ιούλιο, ξεπερνώντας τις προσδοκίες της αγοράς για μείωση στο 2,8%.
Αύξηση του πληθωρισμού στη Γερμανία, επιβράδυνση των πιέσεων στις τιμές στην Ισπανία και την Πορτογαλία
Μεταξύ των μελών της ευρωζώνης, το Βέλγιο συνέχισε να παρουσιάζει τον Ιούλιο τον υψηλότερο ετήσιο πληθωρισμό, στο 5,6%, τον υψηλότερο από τον Ιανουάριο του 2023. Ωστόσο, σε μηνιαία βάση, ο πληθωρισμός στο Βέλγιο επιβραδύνθηκε κατά 0,6%, αντιστρέφοντας την αύξηση κατά 0,5% τον Ιούνιο. Στη Γερμανία, οι εναρμονισμένες τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 2,6% σε σύγκριση με τον Ιούλιο του 2023, σημειώνοντας μικρή αύξηση από το προηγούμενο ποσοστό 2,5%.
Σε μηνιαία βάση, ο πληθωρισμός στη Γερμανία επιταχύνθηκε κατά 0,5%, έναντι αύξησης 0,2% τον Ιούνιο. Στην Ολλανδία ο πληθωρισμός αυξήθηκε επίσης περαιτέρω από 3,5% σε 3,6%, φθάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2023.
Αντίθετα, οι τιμές καταναλωτή μειώθηκαν σημαντικά τόσο στην Ισπανία όσο και στην Πορτογαλία. Ο ετήσιος εναρμονισμένος πληθωρισμός της Ισπανίας μειώθηκε από 3,6% σε 2,9%, ενώ της Πορτογαλίας από 3,1% σε 2,7%.
Και στις δύο χώρες σημειώθηκαν οι μεγαλύτερες μηνιαίες μειώσεις, με την Ισπανία και την Πορτογαλία να σημειώνουν πτώση 0,7% και 0,8% αντίστοιχα. Η Γαλλία είδε μόνο μια μικρή αύξηση του ετήσιου πληθωρισμού, που αυξήθηκε από 2,5% σε 2,6%.
Θα μειώσει η ΕΚΤ τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο;
Η έκθεση για τον πληθωρισμό του Ιουλίου αποτέλεσε οπισθοδρόμηση στις προσπάθειες της ευρωζώνης για αποπληθωρισμό, με την άνοδο να εκπλήσσει τους οικονομολόγους που ανέμεναν περαιτέρω χαλάρωση.
Οι αγορές προβλέπουν επί του παρόντος 90% πιθανότητα η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια στη συνεδρίασή της στις 14 Σεπτεμβρίου.
Ωστόσο, τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό ενδέχεται να προκαλέσουν κάποιες αναθεωρήσεις, ιδίως μεταξύ των πιο σκληροπυρηνικών μελών στη Φρανκφούρτη.
Νωρίτερα αυτόν τον μήνα, η δήλωση νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ επανέλαβε ότι "δεν δεσμεύεται εκ των προτέρων σε μια συγκεκριμένη πορεία επιτοκίων". Η πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ το τόνισε αυτό κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου, δηλώνοντας ότι οι αποφάσεις θα συνεχίσουν να εξαρτώνται από τα δεδομένα και να λαμβάνονται ανά συνεδρίαση.
"Τα στοιχεία είναι πιο θερμά από τις προβλέψεις, αλλά δεν έχουν ταράξει τα νερά όσον αφορά τις προσδοκίες για τα επιτόκια της ΕΚΤ. Εξακολουθώ να αναμένω ότι η δεύτερη μείωση των επιτοκίων θα έρθει τον Σεπτέμβριο. Ένα κυμαινόμενο ποσοστό πληθωρισμού γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα είναι ακριβώς αυτό στο οποίο η ΕΚΤ έχει βασίσει τις προβλέψεις της, οπότε δεν υπάρχουν πολλά να μάθουμε από μικρές ποσότητες μεταβλητότητας στο βασικό ποσοστό", σχολίασε ο Kyle Chapman, αναλυτής FX Markets της Ballinger Group.
Αντιδράσεις της αγοράς: ευρώ σταθερό, οι ευρωπαϊκές μετοχές περιορίζουν τα κέρδη
Οι αντιδράσεις της αγοράς ήταν συγκρατημένες λίγο μετά την ανακοίνωση των στοιχείων για τον πληθωρισμό του Ιουλίου. Το ευρώ παρέμεινε σταθερό στα 1,0820-1,0830 έναντι του δολαρίου, ενόψει της σημερινής συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς.
Το ευρώ μειώθηκε κατά 1,2% έναντι του ιαπωνικού γεν, καθώς η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε τα επιτόκια και μείωσε το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗΟι αποδόσεις των ευρωπαϊκών κρατικών ομολόγων παρέμειναν γενικά αμετάβλητες, με την απόδοση του γερμανικού Bund να διαμορφώνεται στο 2,33%.
Οι μετοχές περιόρισαν ελαφρώς τα κέρδη της συνεδρίασης. Ο δείκτης Euro STOXX 50, ο οποίος άνοιξε 1,2% υψηλότερα την Τετάρτη, ήταν 0,8% υψηλότερα στις 11:30. Η ASML Holding ήταν ο κορυφαίος κερδισμένος, με άνοδο άνω του 5%, ακολουθούμενη από τις Danone και Airbus, με άνοδο 3,8% και 3,6%, αντίστοιχα. Ο μεγαλύτερος υστερήσας ήταν η Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, παρά την ανακοίνωση ισχυρότερων του αναμενόμενου κερδών και εσόδων το περασμένο τρίμηνο.
Ο γερμανικός DAX σημείωσε άνοδο 0,4%, ενώ ο γαλλικός CAC 40 υπεραπέδωσε, σημειώνοντας άνοδο 1,3%. Ο ισπανικός IBEX 35 σημείωσε πτώση 1,3%, ενώ ο ιταλικός FTSE Mib κινήθηκε 0,2% υψηλότερα.