IPO της SpaceX: πώς οι Ευρωπαίοι ιδιώτες επενδυτές αγοράζουν μετοχές και ποιοι είναι οι κίνδυνοι

Η εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης, πυραύλων και δορυφόρων του Ίλον Μασκ απέχει λίγες μόνο ημέρες από το ντεμπούτο της στο χρηματιστήριο, το οποίο θα μπορούσε να εξελιχθεί στη μεγαλύτερη δημόσια εγγραφή (IPO) στην ιστορία, ενώ, σε μια ασυνήθιστη απόκλιση από την παράδοση, σημαντικό μέρος των μετοχών αυτών έχει δεσμευθεί για ιδιώτες επενδυτές.

ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ

ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ

Η δημόσια εγγραφή, που έχει προγραμματιστεί για την Παρασκευή 12 Ιουνίου, αναμένεται να τιμολογήσει τις μετοχές στα 135 δολάρια η καθεμία, αποτιμώντας τη SpaceX περίπου στα 1,75 τρισ. δολάρια (1,5 τρισ. ευρώ) και στοχεύοντας στην άντληση περίπου 75 δισ. δολαρίων (64,5 δισ. ευρώ) νέων κεφαλαίων.

Η μετοχή της εταιρείας αναμένεται να διαπραγματεύεται με το σύμβολο SPCX.

Σύμφωνα με πληροφορίες, η SpaceX έχει δεσμεύσει έως και το 30% της προσφοράς της για ιδιώτες επενδυτές, κίνηση σπάνια για μια τόσο μεγάλη IPO, όπου συνήθως κυριαρχούν οι θεσμικοί αγοραστές.

Στις περισσότερες μεγάλες εισαγωγές, το τυπικό ποσοστό που κατευθύνεται σε ιδιώτες κυμαίνεται μεταξύ 5% και 10%, γεγονός που καθιστά την προσέγγιση της SpaceX μια ουσιαστική δομική αλλαγή.

Η SpaceX διαθέτει ξεχωριστή προσφορά για Ευρωπαίους ιδιώτες επενδυτές

Ιστορικά, πολλές πολυσυζητημένες δημόσιες εγγραφές στις ΗΠΑ ήταν δύσκολο ή αδύνατο να είναι προσβάσιμες σε απλούς Ευρωπαίους ιδιώτες επενδυτές στην τιμή της IPO.

Ωστόσο, σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο, η SpaceX έχει δεσμεύσει έως και 55,6 εκατομμύρια νέες κοινές μετοχές κατηγορίας A, που αντιστοιχούν σε περίπου 10% των νέων μετοχών που θα διατεθούν στο επενδυτικό κοινό, για ιδιώτες επενδυτές σε επτά ευρωπαϊκές χώρες.

Ανάλογα με τις εγκρίσεις των αρμόδιων αρχών σε κάθε χώρα, η προσφορά είναι ανοικτή σε επιλέξιμους επενδυτές στη Γερμανία, τη Γαλλία, τις Κάτω Χώρες, τη Δανία, τη Νορβηγία, την Ισπανία και τη Σουηδία.

Ο γερμανικός εποπτικός φορέας, η Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Χρηματοπιστωτικής Εποπτείας (BaFin), ενέκρινε στις 5 Ιουνίου τη διάθεση των μετοχών της SpaceX στη χώρα. Η αρχή υπογράμμισε, ωστόσο, ότι η έγκριση δεν συνιστά σύσταση για τη SpaceX ή για την ίδια την επένδυση.

Παράλληλα, οι ιδιώτες επενδυτές μπορούν να συμμετάσχουν στην IPO της SpaceX και στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Πώς μπορούν οι Ευρωπαίοι ιδιώτες επενδυτές να συμμετάσχουν στην προσφορά

Οι Ευρωπαίοι ιδιώτες επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση στην προσφορά μέσω πλατφορμών fintech και άλλων διαδικτυακών χρηματιστηριακών, όπως οι Revolut, Hargreaves Lansdown και eToro.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η Marex Financial λειτουργεί μια πλατφόρμα δημόσιας προσφοράς μέσω της οποίας οκτώ πλατφόρμες για ιδιώτες, μεταξύ των οποίων οι AJ Bell, CMC Markets, eToro, Freetrade, Interactive Brokers και Interactive Investor, μπορούν να καταχωρίζουν τις εντολές των ενδιαφερόμενων επενδυτών.

Η διαδικασία διαφέρει ανά πλατφόρμα· η eToro, για παράδειγμα, έχει θέσει ελάχιστο ποσό αίτησης τα 750 δολάρια (650 ευρώ), ενώ η Hargreaves Lansdown ζητά 1.000 λίρες (1.157 ευρώ).

Στη Γερμανία, μία από τις μεγαλύτερες χρηματιστηριακές, η TradeRepublic, επιβεβαίωσε, λίγες ημέρες πριν από την αναμενόμενη εισαγωγή της SpaceX, ότι παρέχει πρόσβαση σε ιδιώτες πελάτες της σε «ορισμένες IPO».

Χρήστες στο διαδίκτυο επιβεβαίωσαν ότι η εταιρεία ανέφερε σε ηλεκτρονικό μήνυμα πως μέσω αυτής είναι δυνατή η συμμετοχή στην IPO της SpaceX.

Σύμφωνα με ορισμένες χρηματιστηριακές, το ενδιαφέρον των Ευρωπαίων ιδιωτών επενδυτών είναι εντυπωσιακό.

Ο επικεφαλής πελατών (Chief Client Officer) της Hargreaves Lansdown, Σάιμον Μπέλσαμ, σημείωσε ότι η εταιρεία έχει «διαπιστώσει σημαντικό ενδιαφέρον τόσο από νέους όσο και από υφιστάμενους πελάτες». Η εταιρεία ανέφερε ότι 35.000 πελάτες της είχαν εγγραφεί για ειδοποιήσεις IPO από τότε που άρχισαν να κυκλοφορούν φήμες για την προσφορά της SpaceX τον Απρίλιο.

Σύμφωνα με τη BNP Paribas, η συμμετοχή ιδιωτών σε μεγάλες IPO του τεχνολογικού κλάδου αποτελεί ολοένα και πιο συχνό φαινόμενο, με το συνήθως ποσοστό των ιδιωτών στα βιβλία προσφορών να μετακινείται από περίπου 15% ολοένα πιο κοντά στο 30%.

Τι πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές και ποιοι κίνδυνοι πρέπει να σταθμιστούν

Αξίζει να σημειωθεί ότι η δήλωση ενδιαφέροντος μέσω μιας πλατφόρμας δεν εγγυάται κατανομή μετοχών. Οι επενδυτές θα ενημερωθούν αν τελικά έλαβαν μετοχές μόνο το πρωί της Παρασκευής.

Όσοι λάβουν μετοχές στον πρώτο γύρο θα πρέπει επίσης να γνωρίζουν ότι οι χρηματιστηριακές συνήθως τιμωρούν το λεγόμενο «flipping», δηλαδή την πώληση των μετοχών μέσα σε διάστημα δύο έως τεσσάρων εβδομάδων από την προσφορά, κάτι που μπορεί να οδηγήσει σε αποκλεισμό από μελλοντικές κατανομές IPO.

Η τιμή αναμένεται να είναι ιδιαίτερα ευμετάβλητη, ιδίως κατά τις πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης, καθώς θεσμικοί, πρώτοι επενδυτές και ιδιώτες αγοραστές αντιδρούν στην αποτίμηση.

Για τους ιδιώτες επενδυτές στην Ευρώπη και το Ηνωμένο Βασίλειο, είναι σημαντικό να ληφθεί υπόψη ότι παραμένει ο συναλλαγματικός κίνδυνος. Η μετοχή θα διαπραγματεύεται σε δολάρια ΗΠΑ, κάτι που επηρεάζει τις τελικές αποδόσεις για τους Ευρωπαίους και Βρετανούς επενδυτές, ανάλογα με τις διακυμάνσεις στις ισοτιμίες.

Η ζήτηση από επενδυτές θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό και από το αν η μετοχή θα ενταχθεί σύντομα μετά την εισαγωγή της σε βασικούς δείκτες, όπως οι δείκτες MSCI.

Εάν συμπεριληφθεί σε τέτοιους δείκτες, οι μετοχές της SpaceX θα μπορούσαν να αγοραστούν αυτόματα με κεφάλαια ύψους τρισ. δολαρίων από παθητικά επενδυτικά ταμεία μετά την IPO.

Ορισμένοι πάροχοι δεικτών έχουν ήδη επιβεβαιώσει ότι η εταιρεία θα πληροί τις προϋποθέσεις για τους κανόνες γρήγορης ένταξης, εφόσον καλύπτει τα κριτήρια μετά την εισαγωγή.

Μακροπρόθεσμη κερδοφορία

Ο Μεζιάν Λάσφερ, καθηγητής χρηματοοικονομικών στη Bayes Business School στο Λονδίνο, επισήμανε ότι, σε αντίθεση με τους θεσμικούς επενδυτές που βασίζονται σε εξειδικευμένες ομάδες ανάλυσης και χρηματοοικονομικές βάσεις δεδομένων για να αποτιμήσουν την πραγματική αξία μιας εταιρείας, οι ιδιώτες έχουν στη διάθεσή τους πολύ λιγότερα εργαλεία και, κατά την άποψή του, αναλαμβάνουν σημαντικό ρίσκο συμμετέχοντας.

Η SpaceX κατέγραψε ζημίες 4,94 δισ. δολαρίων (4,28 δισ. ευρώ) το 2025, παρά έσοδα άνω των 18,5 δισ. δολαρίων (16 δισ. ευρώ), γεγονός που σημαίνει ότι δεν θα πληροί τα κριτήρια ένταξης στον δείκτη S&P 500 για τουλάχιστον έναν χρόνο μετά την εισαγωγή της. Αυτό έχει ιδιαίτερη σημασία για τους επενδυτές των οποίων τα χαρτοφυλάκια βασίζονται σε παθητικά funds που παρακολουθούν δείκτες.

Το δανέζικο ταμείο συντάξεων AkademikerPension, το οποίο διαχειρίζεται περίπου 25 δισ. δολάρια (21,7 δισ. ευρώ) για πανεπιστημιακούς και άλλους ακαδημαϊκούς, ανακοίνωσε ότι δεν θα συμμετάσχει ούτε στην IPO ούτε σε οποιαδήποτε συναλλαγή στη δευτερογενή αγορά.

Ο διευθύνων σύμβουλος Άντερς Σέλντε χαρακτήρισε τη SpaceX «κατάφωρα υπερτιμημένη» και υποστήριξε ότι η δομή εταιρικής διακυβέρνησης, η οποία δίνει στον Ίλον Μασκ περίπου το 80% των δικαιωμάτων ψήφου, την καθιστά ουσιαστικά μη επενδύσιμη για το ταμείο.

Το ίδιο το ενημερωτικό δελτίο της SpaceX, που κατατέθηκε στην αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), αναγνωρίζει ότι δεν αναμένεται κερδοφορία στο άμεσο μέλλον.

Αποποίηση ευθύνης: Οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν επενδυτική ή χρηματοοικονομική συμβουλή· κάντε πάντα τη δική σας έρευνα ώστε να βεβαιωθείτε ότι ταιριάζουν στις δικές σας ανάγκες και συνθήκες. Θυμηθείτε επίσης ότι είμαστε δημοσιογραφικός ιστότοπος και στόχος μας είναι να παρέχουμε τις καλύτερες δυνατές οδηγίες, συμβουλές και απόψεις ειδικών. Αν βασιστείτε στις πληροφορίες αυτές, το κάνετε αποκλειστικά με δική σας ευθύνη.