Οι κεντρικές τράπεζες της Ευρώπης ζητούν αυστηρότερους κανόνες της ΕΕ για τα κρυπτονομίσματα, απαγόρευση τόκων σε stablecoins, περιορισμούς σε token συνδεδεμένα με ξένα νομίσματα και εποπτεία σε επίπεδο ΕΕ των εταιρειών crypto
Μία ημέρα μετά την παρουσίαση του Pontes, του συστήματος της για την εκκαθάριση ψηφιοποιημένων περιουσιακών στοιχείων σε χρήμα κεντρικής τράπεζας, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα παρουσίασε πώς θα ήθελε να ξαναγραφεί το ευρωπαϊκό πλαίσιο για τα κρυπτονομίσματα.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Η απάντηση, που δημοσιεύθηκε την Τρίτη από το Ευρωπαϊκό Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών, το οποίο συγκεντρώνει την ΕΚΤ και τις εθνικές κεντρικές τράπεζες της ΕΕ, ζητά αυστηρότερους κανόνες για τα stablecoin, το staking και τις εταιρείες κρυπτονομισμάτων.
Η παρέμβαση εντάσσεται στην επανεξέταση από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή του κανονισμού Markets in Crypto-Assets, γνωστού ως MiCA, του ευρωπαϊκού πλαισίου για τα κρυπτονομίσματα και τις εταιρείες που τα διαπραγματεύονται.
Ο MiCA ισχύει από τον Δεκέμβριο του 2024 και η τελευταία μεταβατική προθεσμία για τους υφιστάμενους παρόχους έληξε την 1η Ιουλίου, αναγκάζοντας τους παρόχους, μεταξύ των οποίων και τη Binance, το μεγαλύτερο ανταλλακτήριο στον κόσμο, να σταματήσουν να εξυπηρετούν Ευρωπαίους πελάτες.
Η διαβούλευση της Επιτροπής θα ολοκληρωθεί στις 30 Σεπτεμβρίου, έναν μήνα αργότερα από τον αρχικό σχεδιασμό.
Οι συστάσεις των κεντρικών τραπεζών δεν είναι δεσμευτικές και η Επιτροπή θα τις συνεκτιμήσει μαζί με τις υπόλοιπες απαντήσεις προτού αποφασίσει αν θα ξανανοίξει τον νόμο.
Διπλωμάτες της ΕΕ έχουν πει στο Euronews ότι αναμένουν αναθεώρηση το 2027, η οποία θα πρέπει να εγκριθεί από το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και τα κράτη μέλη.
Χωρίς τόκο και χωρίς παραθυράκια
Τα stablecoin είναι κρυπτονομίσματα σχεδιασμένα ώστε να διατηρούν σταθερή αξία, συνήθως παρακολουθώντας το δολάριο ΗΠΑ.
Ο MiCA ήδη απαγορεύει τόσο στους εκδότες όσο και στα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων να καταβάλλουν τόκο για αυτά, και οι κεντρικές τράπεζες θέλουν η απαγόρευση να παραμείνει.
«Η καταβολή αμοιβής για stablecoin θα πρέπει να συνεχίσει να απαγορεύεται», αναφέρει η απάντηση της ΕΚΤ.
Στο στόχαστρό τους βρίσκονται οι παρακάμψεις. Ορισμένα ανταλλακτήρια, σημειώνει το κείμενο, προσφέρουν δανεισμό, δανειοληψία και staking κρυπτονομισμάτων, «αναπαράγοντας έτσι το οικονομικό αποτέλεσμα των πληρωμών τόκων μέσω συμπληρωματικών ή μη ρυθμιζόμενων υπηρεσιών».
Οι κεντρικές τράπεζες ζητούν η απαγόρευση να επεκταθεί σε αυτές τις δραστηριότητες και σε έμμεσες ανταμοιβές, όπως ορισμένα οφέλη από προγράμματα πιστότητας, χαρακτηρίζοντάς το «σαφή νομοθετική προτεραιότητα».
Η Ουάσινγκτον έχει επιλέξει αντίθετη πορεία.
Ο νόμος GENIUS του 2025 απαγόρευσε στους εκδότες stablecoin στις ΗΠΑ να καταβάλλουν τόκο, αλλά άφησε τα ανταλλακτήρια ελεύθερα να προσφέρουν ανταμοιβές, και το αν θα κλείσει αυτό το κενό εξελίχθηκε σε μία από τις πιο σκληρές μάχες γύρω από τον νόμο CLARITY, το εμβληματικό νομοθέτημα για τα κρυπτονομίσματα που στις 15 Σεπτεμβρίου απέτυχε στη Γερουσία των ΗΠΑ, μένοντας δέκα ψήφους κάτω από το όριο.
Φρένο στα stablecoins σε δολάρια ΗΠΑ
Οι κεντρικές τράπεζες θέλουν ισχυρότερα εργαλεία απέναντι σε tokens που συνδέονται με ξένα νομίσματα.
Θα ήταν χρήσιμο, λένε, οι αρχές να μπορούν να επιβάλλουν «απαγόρευση έκδοσης νέων tokens, καθώς και υποχρέωση εξαγοράς των υφιστάμενων» στους εκδότες, στις περιπτώσεις όπου οι κεντρικές τράπεζες κρίνουν ότι τα tokens συνιστούν απειλή, μεταξύ άλλων για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
Σε γενικότερο επίπεδο, θεωρούν ότι τα stablecoins έχουν περιορισμένη χρησιμότητα για καθημερινές πληρωμές, δεδομένων των άμεσων τραπεζικών μεταφορών και του σχεδιαζόμενου ψηφιακού ευρώ. Προειδοποιούν ότι ο MiCA δεν προσφέρει νομική βάση για την έκδοση του ίδιου stablecoin τόσο εντός όσο και εκτός ΕΕ.
Σε περίπτωση μαζικής φυγής καταθέσεων, τα ευρωπαϊκά αποθέματα θα μπορούσαν να καταλήξουν να καλύπτουν κατόχους σε άλλες περιοχές, ενώ «οι αρχές της ΕΕ δεν μπορούν να προσδιορίσουν με βεβαιότητα πόσα tokens κατέχονται εντός της Ένωσης».
Οι κεντρικές τράπεζες της ευρωζώνης επίσης δεν επιτρέπουν αυτή τη στιγμή στους εκδότες stablecoin να τηρούν τα χρήματα των πελατών τους σε λογαριασμούς σε αυτές.
Ένα token πλήρως καλυμμένο από χρήμα κεντρικής τράπεζας, προειδοποιεί η απάντηση, «θα ισοδυναμούσε ουσιαστικά με μια "συνθετική" ψηφιακή μορφή χρήματος κεντρικής τράπεζας», δηλαδή με μια ιδιωτική απομίμηση του ψηφιακού ευρώ, η οποία θα μπορούσε θεωρητικά να απορροφήσει καταθέσεις από τις εμπορικές τράπεζες, ιδίως σε περιόδους αναταραχής.
Staking και αποκεντρωμένη χρηματοδότηση
Για το staking, όπου οι χρήστες «κλειδώνουν» κρυπτονομίσματα με αντάλλαγμα ανταμοιβές, η απάντηση είναι σαφής: «Το staking, ο δανεισμός και η δανειοληψία κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων πρέπει να ρυθμίζονται σε επίπεδο Ένωσης».
Όταν μια εταιρεία λαμβάνει τα κρυπτονομίσματα των πελατών και υπόσχεται να τα επιστρέψει, ενδεχομένως με προσαύξηση, οι κεντρικές τράπεζες υποστηρίζουν ότι η ρύθμιση μπορεί να είναι «συγκρίσιμη με τη λήψη επιστρεπτέων κεφαλαίων», όπως λέγεται στη γλώσσα της τραπεζικής.
Το ίδιο ισχύει για την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση, ή DeFi, όπου ο δανεισμός και οι συναλλαγές πραγματοποιούνται μέσω αυτοματοποιημένου λογισμικού και όχι μέσω μιας εταιρείας.
Ο MiCA εξαιρεί πλήρως αποκεντρωμένες υπηρεσίες, χωρίς όμως να ορίζει τον όρο, και οι κεντρικές τράπεζες επικαλούνται μελέτες που δείχνουν ότι η πλήρης αποκέντρωση σπάνια, αν ποτέ, επιτυγχάνεται, αφήνοντας θολό ποιος έχει τον έλεγχο.
Ποιος αδειοδοτεί τα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων;
Οι κεντρικές τράπεζες στηρίζουν επίσης πρόταση της Επιτροπής να μεταφερθεί η αδειοδότηση και η εποπτεία των εταιρειών κρυπτονομισμάτων από τις εθνικές αρχές στην ESMA, την ευρωπαϊκή αρχή για τις αγορές.
Σήμερα, μία εθνική άδεια αρκεί για να δραστηριοποιείται ένας πάροχος σε ολόκληρη την Ένωση, διαδρομή που είχε επιλέξει αρχικά η Binance στην Ελλάδα.
Η Wall Street Journal μετέδωσε την περασμένη εβδομάδα, επικαλούμενη πρόσωπα με γνώση των συζητήσεων, ότι η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ παρότρυνε τον Έλληνα πρωθυπουργό Κυριάκο Μητσοτάκη να μην εγκρίνει την αίτηση της Binance, λόγω των παλαιότερων προβλημάτων συμμόρφωσης του ανταλλακτηρίου και φόβων ότι το μέγεθός του θα μπορούσε να ενισχύσει τη χρήση stablecoins σε δολάρια ΗΠΑ στην Ευρώπη.
Ένας ανώτερος Έλληνας ρυθμιστής, σύμφωνα με την εφημερίδα, είπε στο ανταλλακτήριο ότι η Λαγκάρντ ήθελε η απόφαση να καθυστερήσει μέχρι να αναλάβει η ESMA, την ίδια αλλαγή που υποστηρίζουν οι κεντρικές τράπεζες στην απάντηση της Τρίτης. Η Binance απέσυρε την αίτηση στις 24 Ιουνίου.
Ούτε η ΕΚΤ ούτε ο Έλληνας ρυθμιστής έχουν επιβεβαιώσει την ιστορία. Η ΕΚΤ, η οποία δεν έχει επίσημο ρόλο στην αδειοδότηση εταιρειών κρυπτονομισμάτων, αρνήθηκε να σχολιάσει, ενώ η Binance ανέφερε ότι «δεν θα σχολιάσει εικασίες».