Ο Δεκέμβριος έχει ιστορικά αποφέρει ισχυρά κέρδη για τις ευρωπαϊκές μετοχές, με τους δείκτες EURO STOXX 50, DAX και CAC 40 να σημειώνουν συχνά ράλι στο δεύτερο μισό του μήνα
Υπάρχει κάτι στον Δεκέμβριο που φαίνεται να οδηγεί τις αγορές μετοχών σε μια άνθηση στο τέλος του έτους.
Εδώ και δεκαετίες, οι επενδυτές έχουν παρατηρήσει ότι ο τελευταίος μήνας του ημερολογίου τείνει να φέρνει «πράσινες οθόνες» και θετικές αποδόσεις, τροφοδοτώντας αυτό που έχει γίνει γνωστό ως «ράλι του Άγιου Βασίλη».
Αλλά πίσω από την εορταστική μεταφορά κρύβεται ένα συνεπές, υποστηριζόμενο από δεδομένα μοτίβο.
Τις τελευταίες τέσσερις δεκαετίες, ο S&P 500 έχει κέρδη τον Δεκέμβριο περίπου στο 74% των περιπτώσεων, με μέση μηνιαία απόδοση 1,44% - δεύτερη μόνο μετά τον Νοέμβριο.
Αυτή η εποχιακή ευθυμία αντανακλάται σε όλες τις ευρωπαϊκές αγορές, με ορισμένους δείκτες να παρουσιάζουν ακόμη ισχυρότερες επιδόσεις.
Από την ίδρυσή του το 1987, ο EURO STOXX 50, ο δείκτης αναφοράς των blue-chip της Ευρώπης, έχει σημειώσει μέσο κέρδος τον Δεκέμβριο 1,87%. Αυτό καθιστά την περίοδο των Χριστουγέννων τον δεύτερο καλύτερο μήνα του έτους μετά το 1,95% του Νοεμβρίου.
Πιο εντυπωσιακή, ωστόσο, είναι η συχνότητα των κερδών της. Ο Δεκέμβριος κλείνει σε θετικό έδαφος σε ποσοστό 71% των περιπτώσεων - υψηλότερο από οποιονδήποτε άλλο μήνα.
Ο καλύτερος Δεκέμβριος για τον δείκτη σημειώθηκε το 1999, όταν σημείωσε άνοδο 13,68%, ενώ ο χειρότερος ήταν το 2002, όταν υποχώρησε 10,2%.
Το ράλι αυξάνει την ταχύτητά του στα τέλη Δεκεμβρίου
Η μεγέθυνση στους δείκτες σε επίπεδο χώρας ενισχύει περαιτέρω την εποχιακή τάση.
Ο DAX, ο εμβληματικός δείκτης της Γερμανίας, παρουσιάζει μέση απόδοση Δεκεμβρίου 2,18% τα τελευταία 40 χρόνια, υπολειπόμενος μόνο του Απριλίου με 2,43%. Τελειώνει τον μήνα υψηλότερα στο 73% των περιπτώσεων, ισοβαθμώντας και πάλι με τον Απρίλιο για το καλύτερο ιστορικό.
Ο γαλλικός CAC 40 ακολουθεί παρόμοιο μοτίβο, κερδίζοντας κατά μέσο όρο 1,57% τον Δεκέμβριο με ποσοστό κέρδους 70%, κατατάσσοντάς τον επίσης μεταξύ των τριών καλύτερων μηνών.
Ο IBEX 35 της Ισπανίας και ο FTSE MIB της Ιταλίας είναι πιο μετριοπαθείς, αλλά εξακολουθούν να παρουσιάζουν συνεχή δύναμη, με κέρδη Δεκεμβρίου 1,12% και 1,13% αντίστοιχα.
Αλλά η μαγεία του Δεκεμβρίου δεν ξεκινά συνήθως στις αρχές του μήνα. Αντίθετα, η πραγματική δυναμική τείνει να χτίζεται στο δεύτερο μισό.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Seasonax, ο EURO STOXX 50 σημειώνει μέση απόδοση 2,12% από τις 15 Δεκεμβρίου έως το τέλος του έτους.
Ο DAX έχει παρόμοιες επιδόσεις, κερδίζοντας κατά μέσο όρο 1,87% με ποσοστό κέρδους 73%, ενώ ο CAC 40 παρουσιάζει ακόμη ισχυρότερες αποδόσεις στο δεύτερο εξάμηνο, 1,95%, κλείνοντας θετικά στο 79% των περιπτώσεων.
Τι κρύβεται πίσω από το ράλι; Δεν είναι μόνο το πνεύμα των Χριστουγέννων
Τι ακριβώς κινεί λοιπόν αυτό το εποχικό φαινόμενο του Δεκεμβρίου; Μέρος της απάντησης βρίσκεται στη συμπεριφορά των διαχειριστών κεφαλαίων.
Ο Christoph Geyer, αναλυτής της Seasonax, πιστεύει ότι το ράλι συνδέεται στενά με τη συμπεριφορά των θεσμικών επενδυτών. Καθώς το έτος πλησιάζει προς το τέλος του, πολλοί διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων προβαίνουν σε τελικές προσαρμογές χαρτοφυλακίου για να κλειδώσουν τα στοιχεία απόδοσης που θα αναφερθούν στους πελάτες και τους μετόχους.
Αυτή η λεγόμενη "διατήρηση των τιμών" οδηγεί συχνά σε αυξημένες αγορές, ιδίως μετοχών που έχουν ήδη επιτύχει καλές επιδόσεις ή είναι έτοιμες να επωφεληθούν από τη βραχυπρόθεσμη δυναμική.
Αυτό το μοτίβο συμπεριφοράς αποκτά μεγαλύτερη σημασία τα έτη κατά τα οποία δείκτες όπως ο DAX διαπραγματεύονται εντός ενός πλάγιου εύρους - όπως συμβαίνει από τον Μάιο του τρέχοντος έτους. Μια πλαγιοκαθοδική αγορά είναι μια αγορά όπου οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων κυμαίνονται εντός ενός στενού εύρους τιμών, χωρίς σαφή τάση.
Σύμφωνα με τον Geyer, μια διάσπαση από αυτό το πλάγιο εύρος για τον DAX φαίνεται όλο και πιο πιθανή καθώς ξεκινάει ο Δεκέμβριος.
Από τα μέσα Νοεμβρίου έως τις αρχές Ιανουαρίου, τα ιστορικά μοτίβα υποδηλώνουν μια ευνοϊκή έκβαση, με μια αναλογία 34 θετικών ετών έναντι 12 αρνητικών για τον γερμανικό δείκτη - και μέση κέρδη που ξεπερνούν το 6% στα θετικά έτη.
Παρόλο που οι επιδόσεις του παρελθόντος δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις, το ιστορικό του Δεκεμβρίου σε όλους τους μεγάλους παγκόσμιους και ευρωπαϊκούς δείκτες παρέχει μια συναρπαστική αφήγηση για τους επενδυτές.
Εν ολίγοις, η δύναμη του Δεκεμβρίου δεν αφορά μόνο την εορταστική αισιοδοξία. Είναι μια σύγκλιση εποχικών στατιστικών στοιχείων, θεσμικών δυναμικών και τεχνικής τοποθέτησης.
Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες αυτές δεν συνιστούν χρηματοοικονομικές συμβουλές, να κάνετε πάντα τη δική σας έρευνα για να διασφαλίσετε ότι οι επενδύσεις είναι κατάλληλες για τις δικές σας συγκεκριμένες συνθήκες. Είμαστε ένας δημοσιογραφικός ιστότοπος και στόχος μας είναι να παρέχουμε την καλύτερη καθοδήγηση από ειδικούς. Εάν βασίζεστε στις πληροφορίες αυτής της σελίδας, τότε το κάνετε αποκλειστικά με δική σας ευθύνη.