Ράλι στις αγορές μετά τις εκλογές στη Γαλλία: Ποντάρουν σε υποχώρηση της ακροδεξιάς

ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ

Το αποτέλεσμα του πρώτου γύρου των βουλευτικών εκλογών στη Γαλλία καθησύχασε τις αγορές καθώς έδειξε ότι ο ακροδεξιός συνασπισμός Εθνική Συσπείρωση (RN) της Μαρίν Λεπέν είναι μακριά από την αυτοδυναμία στη νέα Εθνοσυνέλευση.

Το αποτέλεσμα έδωσε ώθηση στο ευρώ, με το ενιαίο ευρωπαϊκό νόμισμα να ανοίγει υψηλότερα έναντι των περισσότερων άλλων νομισμάτων στις ασιατικές αγορές, καθώς οι επενδυτές βλέπουν να απομακρύνεται το ενδεχόμενο ριζικών αλλαγών στη Γαλλία.

Ράλι έκαναν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, με τις γαλλικές μετοχές να ηγούνται της ανόδου.

Ο γαλλικός δείκτης των blue-chip CAC 40 κατέγραψε άλμα 2,6% σημειώνοντας τα μεγαλύτερα κέρδη μεταξύ των περιφερειακών αγορών, ενώ οι μετοχές των βασικών τραπεζών της χώρας, συμπεριλαμβανομένων των BNP Paribas, Societe Generale και Credit Agricole, ενισχύθηκαν μεταξύ 4,8% και 7,9%.

Αυτό βοήθησε τον πανευρωπαϊκό δείκτη STOXX 600 να ενισχυθεί κατά 1% στις 10:09 ώρα Ελλάδας, ύστερα από τέσσερις διαδοχικές πτωτικές συνεδριάσεις.

Ο CAC 40 έκλεισε την Παρασκευή στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε και πλέον μηνών εν μέσω ανησυχιών για τη δημοσιονομική πειθαρχία της Γαλλίας υπό μία νέα κυβέρνηση.

Τι σημαίνει ένα κοινοβούλιο χωρίς πλειοψηφία

Η συμμετοχή των ψηφοφόρων στις γαλλικές εκλογές ανήλθε στο 59,4%, έναντι 39,4% πριν από δύο χρόνια, σηματοδοτώντας την υψηλότερη συμμετοχή από το 1986.

Η ακροδεξιά Εθνική Συσπείρωση (RN) κατέγραψε ιστορικά κέρδη αλλά με μικρότερο ποσοστό απ’ ό,τι είχε διαφανεί σε κάποιες δημοσκοπήσεις.

Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι το RN θα μπορούσε να εξασφαλίσει μεταξύ 230 και 280 εδρών, αλλά δεν πιάνει το στόχο των 287 εδρών που δίνει αυτοδυναμία και ελευθερία κινήσεων για την παραγωγή νομοθετικού έργου.

Ο δεύτερος γύρος των εκλογών που θα διεξαχθεί στις 7 Ιουλίου θα καθορίσει το μέλλον της χώρας. Εάν το RΝ δεν μπορέσει να εξασφαλίσει αρκετές έδρες για να αποκτήσει την απόλυτη πλειοψηφία , η σύναψη διακομματικών συμφωνιών θα είναι κρίσιμη για το μέλλον.

Για τις ευρωπαϊκές αγορές και το ευρω τα καλά νέα είναι ότι η γαλλική ακροδεξιά δεν κέρδισε την μεγάλη υποστήριξη που προβλεπόταν. Το σενάριο ενός "κοινοβουλίου μειοψηφίας" σημαίνει ότι κανένα κόμμα δεν μπορεί να παρακάμψει τον πρόεδρο και άρα να αποτελέσει απειλή για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα της Γαλλίας.

Το σενάριο αυτό μάλιστα, σύμφωνα με κάποιους αναλυτές, θα δώσει στον Μακρόν χρόνο για να κάνει την ανατροπή στις επόμενες εκλογές σε τρία χρόνια.

Αναταράξεις εν όψει στις ευρωπαϊκές αγορές

Τα κυριότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια ολοκλήρωσαν τον Ιούνιο με αρνητικό πρόσημο λόγω της πολιτικής αναταραχής στη Γαλλία. Οι γαλλικές μετοχές καταβαραθρώθηκαν, με τον CAC 40 να σημειώνει πτώση 6,42% τον περασμένο μήνα.

Ο Euro Stoxx 600 υποχώρησε κατά 2,08% και ο DAX σημείωσε πτώση 1,42% τον Ιούνιο.

Το ευρώ αποδυναμώθηκε έναντι των περισσότερων ισχυρών νομισμάτων λόγω της ανόδου της ακροδεξιάς στις ευρωεκλογές.

Εν μέσω αβεβαιότητας σχετικά με το τελικό αποτέλεσμα των γαλλικών εκλογών, τόσο οι ευρωπαϊκές αγορές όσο και το ευρώ αναμένεται να παραμείνουν ευμετάβλητα την επόμενη εβδομάδα.

Ο φόβος αποσταθεροποίησης ενδέχεται να συνεχίσει να κυριαρχεί στις αγορές, όπως αποδεικνύεται από τη διαφορά μεταξύ των αποδόσεων των γαλλικών 10ετών ομολόγων και των αντίστοιχων γερμανικών που εκτοξεύθηκε και πάλι την Παρασκευή στις 81,1 μονάδες βάσης, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2012.

Σε περιόδους κρίσης, τα γερμανικά κρατικά ομόλογα θεωρούνται ασφαλές καταφύγιο στην Ευρώπη, με αποτέλεσμα να αυξάνεται το spread.

ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ

Η αγορά των γαλλικών κρατικών ομολόγων

Ταυτόχρονα, οι επενδυτές «ξεφορτώθηκαν» τις προηγούμενες εβδομάδες γαλλικά κρατικά ομόλογα εν μέσω ανησυχιών ότι η άνοδος της ακροδεξιάς θα μπορούσε ενδεχομένως να επηρεάσει την ικανότητα της Γαλλίας να εξυπηρετήσει το δημόσιο χρέος της.

Το πρόγραμμα Λεπέν που υποστηρίζει αντιμεταναστευτικές πολιτικές, φορολογικές περικοπές και μείωση της ηλικίας συνταξιοδότησης εκτιμάται ότι θα διευρύνει σημαντικά το δημόσιο έλλειμμα, αν εφαρμοστεί.

Υπάρχουν επίσης ανησυχίες ότι η ενδεχόμενη οικονομική αναταραχή μπορεί να έχει αλυσιδωτές επιπτώσεις ευρύτερα στην Ευρωζώνη. Την περασμένη εβδομάδα, η γερμανική κυβέρνηση μπλόκαρε την κοινή έκδοση αμυντικού ομολόγου λόγω της πολιτικής αναταραχής στη Γαλλία.

Επιπλέον, η άνοδος της ακροδεξιάς θα μπορούσε να αποτρέψει τις ξένες επενδύσεις και να εμποδίσει την τεχνολογική ανάπτυξη της Γαλλίας εντός της Ευρώπης, θέτοντας σε κίνδυνο το φιλόδοξο σχέδιο του Εμανουέλ Μακρόν να προσελκύσει επενδύσεις ύψους έως και 15 δισεκατομμυρίων ευρώ, ιδίως στην τεχνολογία, την τεχνητή νοημοσύνη και τα φαρμακευτικά προϊόντα.

Παρά τους αυξανόμενους κινδύνους στη Γαλλία, η ΕΚΤ δεν θεωρεί απαραίτητη την παρέμβαση στη γαλλική αγορά ομολόγων. Οι αναλυτές τονίζουν ότι προς το παρόν η εξομάλυνση των αναταράξεων στις γαλλικές αγορές εμπίπτει πρωτίστως στην αρμοδιότητα των Γάλλων πολιτικών.

ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ