Ποιες εταιρείες θα επηρεαστούν από τους δασμούς του Τραμπ στους ημιαγωγούς;

ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ

Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ αποκάλυψε ότι θα ανακοινώσει δασμούς στους ημιαγωγούς "μέσα στην επόμενη εβδομάδα". Ωστόσο, δήλωσε ότι θα ήταν πρόθυμος να είναι ευέλικτος σε σχέση με ορισμένες επιχειρήσεις του κλάδου.

Είχε προηγηθεί ανακοίνωση των αμερικανικών τελωνείων, η οποία ανέφερε ότι οι υπολογιστές, τα smartphone και ορισμένα άλλα ηλεκτρονικά είδη θα εξαιρεθούν από τους δασμούς 125% στα κινεζικά προϊόντα που εισέρχονται στις ΗΠΑ.

Ωστόσο, ο Τραμπ το διέψευσε αργότερα στην πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης Truth Social, χαρακτηρίζοντας τις αναφορές για μια τέτοια ανακοίνωση εξαίρεσης ψευδείς και τόνισε ότι τα εν λόγω αγαθά δεν εξαιρούνται, αλλά απλώς μετακινούνται σε διαφορετικό δασμολογικό "κουβά".

"Δεν υπήρξε καμία δασμολογική "εξαίρεση" που ανακοινώθηκε την Παρασκευή. Τα προϊόντα αυτά υπόκεινται στους υφιστάμενους δασμούς 20% για την φαιντανύλη και απλώς μετακινούνται σε διαφορετικό δασμολογικό "κουβά". Τα Fake News το γνωρίζουν αυτό, αλλά αρνούνται να το αναφέρουν" δήλωσε ο Τραμπ.

"Εξετάζουμε τους ημιαγωγούς και ολόκληρη την εφοδιαστική αλυσίδα ηλεκτρονικών στα πλαίσια των επερχόμενων ερευνών για τους δασμούς εθνικής ασφάλειας. Αυτό που έχει αποκαλυφθεί είναι ότι πρέπει να παράγουμε προϊόντα στις Ηνωμένες Πολιτείες και ότι δεν θα είμαστε όμηροι άλλων χωρών, ειδικά εχθρικών εμπορικών κρατών όπως η Κίνα, η οποία θα κάνει ό,τι περνάει από το χέρι της για να μην σεβαστεί τον Αμερικανικό Λαό", συνέχισε.

Αυτοί οι δασμοί είναι πιθανό να εισαχθούν βάσει του άρθρου 232 του νόμου περί επέκτασης του εμπορίου του 1962, ο οποίος επιτρέπει στον πρόεδρο των ΗΠΑ να επιβάλλει δασμούς για την προστασία της εθνικής ασφάλειας της χώρας.

Αλλά ποιες εταιρείες είναι πιθανό να επηρεαστούν από τους επερχόμενους δασμούς ημιαγωγών του Τραμπ;

Nvidia

Οι αμερικανικοί δασμοί στους ημιαγωγούς θα μπορούσαν να αποτελέσουν δίκοπο μαχαίρι για τον αμερικανικό τεχνολογικό γίγαντα Nvidia, ο οποίος είχε κεφαλαιοποίηση 2,7 τρισ. δολαρίων (2,4 εκατ. ευρώ) τον Απρίλιο. Αυτό συμβαίνει επειδή η εταιρεία βασίζεται σε μια σειρά από ξένους εταίρους, όπως η νοτιοκορεατική SK Hynix, η ταϊβανέζικη TSMC και ο ολλανδικός γίγαντας τσιπ ASML.

Η SK Hynix είναι ο μεγαλύτερος κατασκευαστής τσιπ μνήμης υψηλού εύρους ζώνης (HBM) στον κόσμο, με μερίδιο πάνω από το 50% της παγκόσμιας αγοράς. Αυτού του είδους τα τσιπ είναι απαραίτητα για τα υπολογιστικά προϊόντα τεχνητής νοημοσύνης (AI) της Nvidia.

Από την άλλη πλευρά, η TSMC είναι το μεγαλύτερο χυτήριο ημιαγωγών στον κόσμο και κατασκευάζει τις εξελιγμένες μονάδες επεξεργασίας γραφικών (GPU) της Nvidia, χρησιμοποιώντας κυρίως τους προηγμένους κόμβους διεργασιών των 4 και 5 nm.

Η ASML είναι επίσης ζωτικής σημασίας για την Nvidia, λόγω των μηχανημάτων λιθογραφίας ακραίας υπεριώδους ακτινοβολίας (EUVL), τα οποία είναι ζωτικής σημασίας για την κατασκευή των περίπλοκων μοτίβων στα εξελιγμένα τσιπ. Η Nvidia χρησιμοποιεί την τεχνολογία EUVL της ASML για την κατασκευή GPU και προηγμένων τσιπ AI.

Ως εκ τούτου, αυτοί οι αμερικανικοί δασμοί θα μπορούσαν να καταστήσουν την Nvidia ιδιαίτερα ευάλωτη, με την εταιρεία είτε να πρέπει να πληρώσει πολύ υψηλότερο κόστος για αυτά τα τσιπ και την τεχνολογία, είτε να προσπαθήσει να βρει άλλους εγχώριους προμηθευτές στις ΗΠΑ.

Από την άλλη πλευρά, η Nvidia επωφελείται επίσης από την αυξημένη πίεση του Τραμπ για την αμερικανική παραγωγή. Η εταιρεία ανακοίνωσε πρόσφατα ότι θα κατασκευάσει τους υπερυπολογιστές τεχνητής νοημοσύνης της εξ ολοκλήρου στις ΗΠΑ, για πρώτη φορά στα χρονικά. Αυτό αποτελεί μέρος του συνολικού της στόχου να παράγει υποδομές τεχνητής νοημοσύνης αξίας 500 δισ. δολαρίων (441,3 δισ. ευρώ) στις ΗΠΑ μέσα στα επόμενα τέσσερα χρόνια.

Το έργο αυτό αναμένεται να δημιουργήσει "εκατοντάδες χιλιάδες θέσεις εργασίας και να οδηγήσει σε οικονομική ασφάλεια τρισεκατομμυρίων δολαρίων τις επόμενες δεκαετίες", σύμφωνα με την Nvidia, η οποία θα συνεργαστεί για το σκοπό αυτό με τις Foxconn, TSMC, Wistron, SPIL και Amkor.

Ο Λευκός Οίκος αποκάλεσε το έργο αυτό "το φαινόμενο Τραμπ στην πράξη", λέγοντας: "Ο πρόεδρος έχει καταστήσει την κατασκευή τσιπ με έδρα τις ΗΠΑ προτεραιότητα στο πλαίσιο της αδιάκοπης επιδίωξής του για μια αμερικανική αναγέννηση της μεταποίησης, και αυτό αποδίδει καρπούς με τρισεκατομμύρια δολάρια σε νέες επενδύσεις που εξασφαλίστηκαν μόνο στον τομέα της τεχνολογίας".

Η τιμή της μετοχής της Nvidia έκλεισε 0,2% χαμηλότερα τη Δευτέρα στο χρηματιστήριο NASDAQ.

Intel

Η Intel έχει ήδη σημαντικές δραστηριότητες κατασκευής τσιπ στις ΗΠΑ. Ως εκ τούτου, θεωρείται ζωτικής σημασίας για την ικανότητα των ΗΠΑ να αυξήσουν την χερσαία παραγωγική ικανότητα ημιαγωγών.

Ωστόσο, η Intel εξακολουθεί να αναθέτει σε εταιρείες όπως η Ταϊβάν την παραγωγή ορισμένων πιο προηγμένων τσιπ, ιδίως για επεξεργαστές κινητών τηλεφώνων. Εάν αυτά τα τσιπ πληγούν από τους αμερικανικούς δασμούς ημιαγωγών, αυτό μπορεί να παρεμποδίσει σημαντικά την ικανότητα των ΗΠΑ να προχωρήσουν τη βιομηχανία τεχνητής νοημοσύνης και να ανταγωνιστούν σε παγκόσμιο επίπεδο.

Η Intel διαθέτει επίσης βάσεις παραγωγής στην Ιρλανδία, την Κίνα, το Βιετνάμ, την Κόστα Ρίκα, τη Μαλαισία και το Ισραήλ, γεγονός που θα μπορούσε να αυξήσει σημαντικά το κόστος και για την εταιρεία, μόλις τεθούν σε ισχύ οι εν λόγω δασμοί.

Η Intel εισάγει τσιπ μνήμης και Dynamic Random-Access Memory (DRAM) από την SK Hynix, ενώ εισάγει εξοπλισμό λιθογραφίας από την ASML.

Αν και δεν έχει ακόμη διευκρινιστεί αν οι αμερικανικοί δασμοί θα στοχεύουν μόνο τα έτοιμα τσιπ ημιαγωγών ή και τον εξοπλισμό ημιαγωγών, η δήλωση του Τραμπ για εξέταση ολόκληρης της αλυσίδας εφοδιασμού ηλεκτρονικών υποδηλώνει ότι το δεύτερο μπορεί να είναι πιο πιθανό.

Οι μετοχές της Intel έκλεισαν 2,9% υψηλότερα τη Δευτέρα στο χρηματιστήριο NASDAQ.

TSMC

Το 2023, η Επιτροπή Διεθνούς Εμπορίου των Ηνωμένων Πολιτειών εκτίμησε ότι τα ταϊβανέζικα τσιπ αντιπροσώπευαν περίπου το 44,2% των αμερικανικών τσιπ, σε επίπεδο τμήματος.

Η TSMC είναι σήμερα ο μεγαλύτερος κατασκευαστής τσιπ με σύμβαση παγκοσμίως, εξυπηρετώντας πελάτες των ΗΠΑ όπως η Nvidia, η Apple, η Intel, η Qualcomm και η Microsoft. Σε περίπτωση επιβολής δασμών ημιαγωγών στις ΗΠΑ, αν και οι πελάτες αυτοί μπορεί να συνεχίσουν να εισάγουν τσιπ από την TSMC σε υψηλότερες τιμές αρχικά, είναι πιθανό να αρχίσουν να αναζητούν τελικά άλλους εγχώριους προμηθευτές.

Η Intel προσπαθεί ήδη να αναπτύξει τις δραστηριότητές της στο χυτήριο προκειμένου να ανταγωνιστεί καλύτερα την TSMC, η οποία θα μπορούσε ενδεχομένως να προσφέρει στους καταναλωτές της τελευταίας στις ΗΠΑ μια βιώσιμη εναλλακτική επιλογή. Στο παρελθόν, η Intel έχει συνεργαστεί αλλά και ανταγωνιστεί την TSMC.

Η τιμή της μετοχής της TSMC αυξήθηκε κατά 1,4% στο χρηματιστήριο της Ταϊβάν την Τρίτη.

Samsung Electronics

Η Samsung Electronics είναι μια άλλη εταιρεία που θα μπορούσε να πληγεί σκληρά από τους επερχόμενους δασμούς των ΗΠΑ στους ημιαγωγούς. Η εταιρεία εξάγει τσιπ σε διάφορους πελάτες των ΗΠΑ, όπως η Intel, η Apple, η Nvidia και η Qualcomm. Η επιχείρηση χυτηρίου της προμηθεύει επίσης τσιπ σε εταιρείες όπως η Tesla, μαζί με αρκετούς άλλους μικρότερους παραγωγούς.

Ως εκ τούτου, θα μπορούσε να είναι ιδιαίτερα ευάλωτη σε απώλεια μεριδίου αγοράς που θα προκαλούσε η αναζήτηση άλλων εγχώριων εναλλακτικών λύσεων από ορισμένους από τους μακροχρόνιους πελάτες της στις ΗΠΑ.

Ενώ ορισμένες από τις άλλες εξαγωγές της Samsung σε αμερικανικές εταιρείες, όπως αισθητήρες εικόνας, μπαταρίες ιόντων λιθίου και οθόνες, μπορεί να μην επηρεαστούν από τους δασμούς ημιαγωγών, θα μπορούσαν ωστόσο να πληγούν από άλλες αμερικανικές εισφορές, προκαλώντας ενδεχομένως ένα ακόμη χτύπημα στα περιθώρια κέρδους.

Οι μετοχές της Samsung Electronics έκλεισαν 0,7% υψηλότερα στο χρηματιστήριο της Κορέας την Τρίτη.

Apple

Η Apple θα μπορούσε να αντιμετωπίσει διπλό πλήγμα από τους επερχόμενους δασμούς των ΗΠΑ για ημιαγωγούς και ηλεκτρονικά προϊόντα, καθώς η εταιρεία αναθέτει την κατασκευή τσιπ πυριτίου στην TSMC. Η εταιρεία εισάγει επίσης τσιπ από την SK Hynix και τη Samsung Electronics. Η Apple σχεδιάζει τα δικά της τσιπ.

Ωστόσο, βασίζεται επίσης σε αμερικανικούς παραγωγούς όπως οι Micron, Broadcom, Qualcomm, Texas Instruments και STMicroelectronics για τσιπ.

Παρόλο που η εταιρεία εργάζεται για τη δημιουργία εγχώριων αλυσίδων εφοδιασμού ημιαγωγών και παραγωγικών δυνατοτήτων σε χώρες όπως η Ινδία, αυτό μπορεί να πάρει ακόμη λίγο χρόνο και δεν αντιμετωπίζει πλήρως το ζήτημα των εισαγωγών τσιπ για την αγορά των ΗΠΑ.

Η Apple εισάγει επίσης σημαντικό αριθμό smartphone από τις εγκαταστάσεις παραγωγής της στην Ινδία και την Κίνα στις ΗΠΑ, γεγονός που θα μπορούσε να κοστίσει ακριβά στην εταιρεία, μόλις επιβληθούν δασμοί. Ως εκ τούτου, η Apple προσπαθεί να εκμεταλλευτεί την παύση του Τραμπ για τους δασμούς κατά της Ινδίας για να εισάγει 600 τόνους κινητών τηλεφώνων από ινδικά εργοστάσια στις ΗΠΑ.

Οι μετοχές της Apple έκλεισαν 2,2% υψηλότερα στο χρηματιστήριο NASDAQ τη Δευτέρα.