Γερμανία ανεβάζει ταχύτητα, Γαλλία και Ιταλία σταθερές, Ισπανία ανεβαίνει ελαφρώς
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό από τις κύριες οικονομίες της ευρωζώνης δείχνουν ένα μικτό σκηνικό για τις προοπτικές τιμών της περιοχής.
Γερμανία: Απρόσμενη άνοδος πληθωρισμού
Στη μεγαλύτερη οικονομία της περιοχής, η πληθωριστική πίεση αυξήθηκε σε εννέα μήνες υψηλό, κυρίως λόγω τροφίμων, ενώ οι τιμές ενέργειας μειώθηκαν ελαφρώς.
Ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή (HICP) αυξήθηκε κατά 2,6% σε ετήσια βάση τον Νοέμβριο, από 2,3% τον Οκτώβριο 2025, σύμφωνα με προκαταρκτικά στοιχεία της Ομοσπονδιακής Στατιστικής Υπηρεσίας (Destatis).
Μηνιαίως, οι τιμές υποχώρησαν κατά 0,5% τον Νοέμβριο, από άνοδο 0,3% τον Οκτώβριο.
Γαλλία: Οι τιμές παραμένουν υποτονικές
Στη Γαλλία, οι πληθωριστικές πιέσεις δείχνουν σημάδια ψύξης. Οι προκαταρκτικές εκτιμήσεις της INSEE δείχνουν αύξηση 0,8% σε ετήσια βάση τον Νοέμβριο, αμετάβλητη από τον προηγούμενο μήνα και μειωμένη από 1,7% πέρυσι.
Η σταθερότητα αντανακλά αντίθετες τάσεις σε διάφορες κατηγορίες δαπανών: οι τιμές υπηρεσιών μειώθηκαν, κυρίως λόγω επικοινωνιών, ενώ οι τιμές βιομηχανικών προϊόντων υποχώρησαν περισσότερο, με μικρή άνοδο στις τιμές τροφίμων και σταθερές τις τιμές ενέργειας.
Μηνιαίως, οι τιμές μειώθηκαν κατά 0,2% τον Νοέμβριο, μετά από αύξηση 0,1% τον Οκτώβριο, κυρίως λόγω φθηνότερων υπηρεσιών και προϊόντων.
Ιταλία: Σταθερός και χαμηλός πληθωρισμός
Η Ιταλία παρουσίασε παρόμοιο μοτίβο. Ο δείκτης HICP υποχώρησε κατά 0,2% μηνιαίως και ο ετήσιος πληθωρισμός μειώθηκε στο 1,1% από 1,3%, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο 2024, σύμφωνα με προκαταρκτικά στοιχεία της ISTAT.
Η μείωση οφείλεται κυρίως σε πτώση τιμών ενέργειας και χαμηλή άνοδο υπηρεσιών, ενώ λίγες κατηγορίες, όπως επεξεργασμένα τρόφιμα και μη ρυθμιζόμενα ενεργειακά προϊόντα, άσκησαν ήπια ανοδική πίεση.
Ισπανία: Μικρή αύξηση τιμών
Η Ισπανία κατέγραψε ελαφρώς ισχυρότερη πληθωριστική πίεση. Ο δείκτης HICP ήταν σταθερός τον Νοέμβριο μετά από αύξηση 0,5% τον Οκτώβριο, ξεπερνώντας τις προσδοκίες για πτώση 0,2%. Ο ετήσιος πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 3,1% από 3,2%, με ανοδική πίεση κυρίως από τρόφιμα, μεταφορές και άλλα μη ενεργειακά αγαθά.
Συμπεράσματα για την ΕΚΤ
Τα στοιχεία θα καθοδηγήσουν την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πριν τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου. Η ΕΚΤ δεν αναμένεται να μειώσει το βασικό επιτόκιο των 2%, καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις βρίσκονται υπό έλεγχο μετά τα διψήφια επίπεδα λόγω πανδημίας και ενεργειακής κρίσης.
Οι προσδοκίες πληθωρισμού δείχνουν μικρή άνοδο: η μεσοσταθμική πρόβλεψη των καταναλωτών για τον επόμενο χρόνο αυξήθηκε στο 2,8% τον Οκτώβριο, από 2,7% τον Σεπτέμβριο, ενώ οι προβλέψεις για 3 και 5 χρόνια παραμένουν σταθερές στο 2,5% και 2,2% αντίστοιχα.