Η αισιοδοξία των Ευρωπαίων επενδυτών για την οικονομική ανάπτυξη έχει φθάσει σε επίπεδο ρεκόρ, σύμφωνα με την τελευταία έρευνα της Bank of America για τους διαχειριστές κεφαλαίων, η οποία ενισχύεται από τις ελπίδες για γερμανικά δημοσιονομικά κίνητρα και αμυντικές δαπάνες.
Η αισιοδοξία για τις οικονομικές προοπτικές της Ευρώπης έχει φθάσει σε επίπεδα ρεκόρ μεταξύ των θεσμικών επενδυτών, καθώς οι προσδοκίες για γερμανική δημοσιονομική επέκταση και αύξηση των αμυντικών δαπανών ενισχύουν την εμπιστοσύνη στις προοπτικές της ηπείρου.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Σύμφωνα με την έρευνα της Bank of America για τους διαχειριστές ευρωπαϊκών κεφαλαίων του Φεβρουαρίου, που δημοσιεύθηκε την Τρίτη, το 74% των ερωτηθέντων αναμένει ότι η ευρωπαϊκή ανάπτυξη θα επιταχυνθεί τους επόμενους μήνες - το υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί ποτέ.
Αυτό σηματοδοτεί αύξηση από το 67% τον Ιανουάριο. Μόνο το 15% των διαχειριστών κεφαλαίων πιστεύει ότι η οικονομία θα παραμείνει στάσιμη, από 23% προηγουμένως. Σε καθαρή βάση, το 96% των Ευρωπαίων επενδυτών δεν αναμένει ύφεση στην Ευρώπη.
Η γερμανική τόνωση θεωρείται βασικός καταλύτης
Οι αισιόδοξες προοπτικές υποστηρίζονται σε μεγάλο βαθμό από τα δημοσιονομικά σχέδια της Γερμανίας. Περίπου το 63% των ερωτηθέντων θεωρεί τα γερμανικά δημοσιονομικά κίνητρα ως τον κύριο καταλύτη για ισχυρότερη ευρωπαϊκή ανάπτυξη, ενώ το 22% επισημαίνει τις αυξημένες αμυντικές δαπάνες της ΕΕ.
Συνολικά, το 59% πιστεύει ότι οι γερμανικές δημοσιονομικές και αμυντικές δαπάνες της ΕΕ θα επιτρέψουν στην Ευρώπη να αποσυνδεθεί από τις παγκόσμιες τάσεις ανάπτυξης και τη δυναμική της πολιτικής των ΗΠΑ.
"Ο αντίκτυπος της γερμανικής δημοσιονομικής τόνωσης έχει αρχίσει να φαίνεται στα μακροοικονομικά στοιχεία", δήλωσε ο Andreas Bruckner, επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής της Bank of America.
Η βελτίωση των προοπτικών έρχεται σε αντίθεση με τις αυξανόμενες ανησυχίες για την οικονομία των ΗΠΑ.
Αντιθέτως, το κλίμα έναντι των Ηνωμένων Πολιτειών έχει εξασθενήσει. Σχεδόν οι μισοί Ευρωπαίοι επενδυτές (48%) αναμένουν ότι η αμερικανική οικονομία θα εισέλθει σε φάση στασιμότητας τους επόμενους μήνες, έναντι 44% τον Ιανουάριο.
Το ποσοστό που αναμένει επιτάχυνση της ανάπτυξης των ΗΠΑ μειώθηκε στο 33% από 36%.
Η αποδυνάμωση της αγοράς εργασίας και των καταναλωτών στις ΗΠΑ θεωρείται από το 44% των ερωτηθέντων ως ο κύριος καθοδικός κίνδυνος για την παγκόσμια ανάπτυξη, ενώ το 41% αναφέρει το μείγμα πολιτικής της κυβέρνησης Τραμπ ως βασικό κίνδυνο.
Η ισχυρή πεποίθηση για τις ευρωπαϊκές μετοχές παραμένει
Οι επενδυτές παραμένουν συντριπτικά θετικοί για τις ευρωπαϊκές μετοχές.
Σε καθαρή βάση, το 89% βλέπει άνοδο για την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων κατά τους επόμενους δώδεκα μήνες, αν και αυτό είναι μειωμένο από το 97% τον Ιανουάριο.
Αξίζει να σημειωθεί ότι κανένας από τους ερωτηθέντες δεν αναμένει πτώση. Οι αναβαθμίσεις των κερδών θεωρούνται ως η πιο πιθανή κινητήρια δύναμη των κερδών, που αναφέρεται από το 89% των συμμετεχόντων, από 77% προηγουμένως.
Μόνο το 4% πιστεύει ότι η μείωση του προεξοφλητικού επιτοκίου θα είναι ο κύριος λόγος για υψηλότερες τιμές των μετοχών. Η πλειονότητα (63%) αναμένει ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές θα υπεραποδώσουν μέτρια τις αντίστοιχες αμερικανικές το επόμενο έτος, ενώ το 22% προβλέπει σημαντική υπεραπόδοση.
Λιγότεροι από 10% αναμένουν συγκρίσιμες ή ασθενέστερες επιδόσεις σε σχέση με τις ΗΠΑ. Η τοποθέτηση των τομέων αντικατοπτρίζει μια φιλοκυκλική κλίση.
Περίπου το 59% των επενδυτών αναμένει ότι οι κυκλικοί τίτλοι θα υπεραποδώσουν τους επόμενους μήνες, έναντι 54% τον Ιανουάριο.
Η υγειονομική περίθαλψη και οι τράπεζες είναι οι μεγαλύτερες συναινετικές υπερεκτιμήσεις, ενώ τα αυτοκίνητα και τα μέσα μαζικής ενημέρωσης είναι οι μεγαλύτερες υποτιμήσεις.
Ωστόσο, ο τομέας των αυτοκινήτων θεωρείται επίσης ως ένας από τους πιο υποτιμημένους στην Ευρώπη, μαζί με την ενέργεια και την υγειονομική περίθαλψη.
Η τεχνολογία, οι ασφάλειες και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας θεωρούνται ως οι πιο υπερτιμημένοι.
Το 30% των ερωτηθέντων -το μεγαλύτερο ποσοστό- αναμένει ότι ο βιομηχανικός κλάδος θα είναι ο κλάδος με τις καλύτερες επιδόσεις τους επόμενους 12 μήνες, σημειώνοντας μεγάλη αύξηση από το 5% τον Ιανουάριο.
Ακολουθούν τα υλικά με 19%. Και παρά το ισχυρό ράλι, το 56% εξακολουθεί να θεωρεί τις ευρωπαϊκές τράπεζες ελκυστικές, αν και αυτό είναι μειωμένο από το 64% τον περασμένο μήνα- το 26% αναμένει τώρα ότι ο τομέας θα παραμείνει αμετάβλητος.
Η Γερμανία παραμένει η πιο προτιμώμενη ευρωπαϊκή αγορά μετοχών, ενώ η Γαλλία είναι η λιγότερο προτιμώμενη.
Το γερμανικό κλίμα διαμορφώνεται σε υψηλό 4 ετών
Ξεχωριστά στοιχεία από το ZEW δείχνουν ότι ο δείκτης οικονομικού κλίματος της Γερμανίας υποχώρησε ελαφρώς στο 58,3 τον Φεβρουάριο του 2026, από το υψηλό τετραετίας 59,6 τον Ιανουάριο, υπολειπόμενος των προσδοκιών της αγοράς για 65.
'Ο δείκτης ZEW παραμένει σταθερός. Η γερμανική οικονομία έχει εισέλθει σε φάση ανάκαμψης, αν και εύθραυστη", δήλωσε ο πρόεδρος του ZEW Achim Wambach.
Οι τομείς με εξαγωγικό προσανατολισμό παρουσίασαν μέτρια έως ισχυρή βελτίωση.
Το κλίμα βελτιώθηκε κυρίως στα χημικά και φαρμακευτικά προϊόντα, στην παραγωγή χάλυβα και μετάλλων και στη μηχανολογία, αντανακλώντας τις ισχυρότερες του αναμενόμενου εισερχόμενες παραγγελίες στο τέλος του 2025.
Οι προοπτικές για την ιδιωτική κατανάλωση βελτιώθηκαν επίσης, ενώ οι τράπεζες, οι ασφάλειες και η τεχνολογία πληροφοριών κατέγραψαν ασθενέστερες προσδοκίες.