Ο Ντόναλντ Τραμπ δέχεται νέα πίεση από το αυξανόμενο κόστος δανεισμού των ΗΠΑ, καθώς οι επενδυτές τιμολογούν πληθωριστικούς κινδύνους από το Ιράν, δασμούς και μακροπρόθεσμο χρέος.
Η παγκόσμια επενδυτική κοινότητα εμφανίζεται ολοένα και πιο επιφυλακτική στο να δανείζει χρήματα στην κυβέρνηση του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, κάτι που ωθεί τα επιτόκια ανοδικά, επιδεινώνει τις πιέσεις στο κόστος ζωής, φρενάρει την οικονομική ανάπτυξη και δημιουργεί έναν νέο κίνδυνο για τους Ρεπουμπλικάνους στις ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Η άνοδος των τιμών της ενέργειας μετά τον πόλεμο με το Ιράν τροφοδότησε τις αγορές ομολόγων που χρηματοδοτούν την αμερικανική κυβέρνηση. Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου έχουν ξεπεράσει το 4,44%, από 3,95% πριν ξεσπάσει η σύγκρουση στα τέλη Φεβρουαρίου. Τα στεγαστικά επιτόκια έχουν σκαρφαλώσει στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων εννέα μηνών, ενώ οι πωλήσεις αυτοκινήτων έχουν αποδυναμωθεί.
Η τάση αυτή δεν περιορίζεται στις Ηνωμένες Πολιτείες. Το κόστος δανεισμού έχει αυξηθεί σε πολλές χώρες, καθώς οι επενδυτές προσαρμόζονται στην προοπτική υψηλότερου πληθωρισμού, στις ανησυχίες για τη βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους και στη διαρκώς αυξανόμενη επενδυτική δραστηριότητα στην τεχνητή νοημοσύνη.
Ο Τραμπ έχει δηλώσει ότι η κυβέρνησή του διαθέτει σχέδιο για τη μείωση του ετήσιου δημοσιονομικού ελλείμματος, που ανέρχεται σε περίπου 1,8 τρισ. δολάρια (1,5 τρισ. ευρώ). Έχει επικαλεστεί τα έσοδα από δασμούς, τις πληρωμές που συνδέονται με το προτεινόμενο πρόγραμμα βίζας «Gold Card», τις περικοπές δαπανών που έχει εισαγάγει το Υπουργείο Αποδοτικότητας της Κυβέρνησης και την ισχυρότερη οικονομική ανάπτυξη. Την περασμένη εβδομάδα, δήλωσε ότι μια ειδική ομάδα κατά της απάτης, με επικεφαλής τον αντιπρόεδρο JD Vance, θα μπορούσε να συμβάλει στη δημιουργία σημαντικών εξοικονομήσεων.
«Αν τα πάει πραγματικά πολύ καλά, θα έχουμε ισοσκελισμένο προϋπολογισμό χωρίς να χρειαστεί να κάνουμε τίποτα», είπε ο Τραμπ.
Οι οικονομολόγοι αμφισβητούν τα σχέδια μείωσης του ελλείμματος
Οι οικονομολόγοι θεωρούν μη ρεαλιστικό ότι τα μέτρα της κυβέρνησης θα μειώσουν ουσιαστικά το έλλειμμα.
Το κόστος εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ έχει αυξηθεί κατακόρυφα από το 2021, ξεπερνώντας το 1 τρισ. δολάρια (860 δισ. ευρώ) τον χρόνο, σύμφωνα με τη Τζέσικα Ριντλ, ερευνήτρια για θέματα προϋπολογισμού και φορολογίας στο Brookings Institution.
«Ο πρόεδρος Τραμπ υπέγραψε ένα νομοσχέδιο για μειώσεις φόρων που πιθανότατα θα προσθέσει 5 τρισ. δολάρια (4,3 τρισ. ευρώ) στα ελλείμματα της επόμενης δεκαετίας, ενώ οι δασμοί αντισταθμίζουν μόνο ένα μικρό μέρος αυτού του κόστους», είπε. «Τα δημοσιονομικά ελλείμματα εξακολουθούν να προβλέπεται ότι θα εκτιναχθούν πάνω από τα 4 τρισ. δολάρια (3,4 τρισ. ευρώ) ετησίως μέσα στην επόμενη δεκαετία, με βάση την τρέχουσα πολιτική».
Τα ελλείμματα του προϋπολογισμού αναμένεται να αυξηθούν την επόμενη δεκαετία, καθώς οι δαπάνες για τα προγράμματα Social Security και Medicare συνεχίζουν να αυξάνονται ταχύτερα από τα φορολογικά έσοδα.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του Δημοσίου έφτασε έως και το 4,67% στα μέσα Μαΐου, πριν υποχωρήσει καθώς προχωρούσαν οι διαπραγματεύσεις για κατάπαυση του πυρός με τη συμμετοχή του Ιράν. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων είχαν επίσης αυξηθεί νωρίτερα το 2025, μετά τις ανακοινώσεις του Τραμπ για τους δασμούς της «Ημέρας Απελευθέρωσης», προτού μειωθούν όταν η κυβέρνηση αναδίπλωσε ορισμένες από τις προτεινόμενες αυξήσεις.
Ο Κεντ Σμέτερς, επιστημονικός διευθυντής του Penn Wharton Budget Model, δήλωσε ότι η ανάλυση που έκανε για την άνοδο των αποδόσεων στα 30ετή ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου υποδηλώνει πως περίπου το 60% της αύξησης αντικατοπτρίζει προσδοκίες για συνέχιση του υψηλού κρατικού δανεισμού των ΗΠΑ, ενώ το υπόλοιπο 40% συνδέεται με τις πληθωριστικές πιέσεις που σχετίζονται με τη σύγκρουση στην οποία εμπλέκεται το Ιράν και με τους αμερικανικούς δασμούς.
Ο Γκλεν Χάμπαρντ, ο οποίος είχε προεδρεύσει του Συμβουλίου Οικονομικών Εμπειρογνωμόνων του Λευκού Οίκου επί προεδρίας Τζορτζ Γ. Μπους και σήμερα διδάσκει στην Επιχειρηματική Σχολή του Κολούμπια, δήλωσε ότι ανησυχεί μήπως οι ΗΠΑ δεν διαθέτουν πλέον την ίδια δανειοληπτική ικανότητα όπως στο παρελθόν, ώστε να αντιμετωπίσουν αποτελεσματικά μια οικονομική κρίση, όπως το κραχ του 2008 ή η πανδημία του κορονοϊού.
«Δεν νομίζω ότι έχουμε το περιθώριο που είχαμε το 2008 ή το 2020 για να το διαχειριστούμε», είπε ο Χάμπαρντ. «Η Ουάσινγκτον δεν φαίνεται να είναι γεμάτη ιδέες – καλές ή κακές – για να το λύσει».
Τα επιτόκια ανησυχούν τους ψηφοφόρους
Η άνοδος των επιτοκίων έχει ενταχθεί στη δημόσια συζήτηση ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών του Νοεμβρίου, καθώς οι ανησυχίες για το κόστος ζωής παραμένουν κεντρικό ζήτημα για τους ψηφοφόρους.
Στην 5η εκλογική περιφέρεια του Κολοράντο, η Δημοκρατική υποψήφια Τζέσικα Κίλιν υποστηρίζει ότι τα επίμονα ελλείμματα και τα υψηλότερα επιτόκια κάνουν πιο δύσκολο για τα νοικοκυριά να αγοράσουν ή να ανακαινίσουν κατοικίες, να αγοράσουν οχήματα και να διαχειριστούν το χρέος από πιστωτικές κάρτες.
«Τα πράγματα είναι ήδη ακριβά», δήλωσε η Κίλιν, βετεράνος του στρατού και πρώην συνεργάτιδα του Νταγκ Έμχοφ, συζύγου της πρώην αντιπροέδρου Κάμαλα Χάρις. «Ήδη μιλάμε για τις τιμές της βενζίνης, αλλά το κόστος δανεισμού κάνει την κατάσταση ακόμη χειρότερη».
Ο Τζο Ρίγκαν, ακόμη ένας Δημοκρατικός υποψήφιος που διεκδικεί το χρίσμα του κόμματός του, ανέφερε ότι η δημοσιονομική πολιτική κατέχει κεντρική θέση στην εκστρατεία του.
«Κάθε δολάριο που δαπανάται για την πληρωμή τόκων είναι ένα δολάριο που δεν επενδύεται σε υποδομές, εκπαίδευση, υπηρεσίες για βετεράνους ή οικονομική ανάπτυξη», είπε ο Ρίγκαν.
Οι δύο υποψήφιοι αντιμετωπίζουν τον Ρεπουμπλικανό βουλευτή Τζεφ Κρανκ σε μια περιφέρεια που οι Δημοκρατικοί θεωρούν πιθανό να κερδίσουν. Ο Κρανκ δεν απάντησε στα αιτήματα του Associated Press για σχολιασμό.
Στην ομιλία του στο Κογκρέσο τον Μάρτιο του 2025, ο Τραμπ δήλωσε: «Στο άμεσο μέλλον θέλω να κάνω κάτι που δεν έχει γίνει εδώ και 24 χρόνια: να ισοσκελίσουμε τον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό. Θα τον ισοσκελίσουμε».
Η κυβέρνηση προβάλλει τις προσπάθειες περιορισμού της απάτης
Η κυβέρνηση υποστηρίζει ότι σκοπεύει να συνεχίσει να μειώνει τα δημοσιονομικά ελλείμματα. Ως ποσοστό της οικονομικής δραστηριότητας, το έλλειμμα ήταν πέρυσι χαμηλότερο σε σχέση με το 2024, αν και αυτή η μείωση οφείλεται εν μέρει στα έσοδα από δασμούς, τα οποία ενδέχεται να επιστραφούν μετά την απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου που έκρινε τους δασμούς παράνομους.
Ο υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ επικαλέστηκε την περασμένη εβδομάδα μια έκθεση, σύμφωνα με την οποία θα μπορούσαν να εξαλειφθούν έως και 500 δισ. δολάρια (429 δισ. ευρώ) σε δαπάνες του Δημοσίου που οφείλονται σε απάτη κάθε χρόνο.
«Αυτό θα μείωνε ουσιαστικά το έλλειμμα», είπε ο Μπέσεντ.
Τα σχόλιά του φαίνεται να παραπέμπουν σε έκθεση του 2024 της Υπηρεσίας Λογοδοσίας της Κυβέρνησης (Government Accountability Office), η οποία εκτιμούσε ότι οι ετήσιες δαπάνες που συνδέονται με απάτη κυμαίνονται μεταξύ 233 δισ. δολαρίων (205 δισ. ευρώ) και 521 δισ. δολαρίων (458 δισ. ευρώ). Ωστόσο, αυτές οι εκτιμήσεις περιλάμβαναν έτη που επηρεάστηκαν από έκτακτα προγράμματα δαπανών λόγω της πανδημίας.
Ο Λευκός Οίκος και το υπουργείο Οικονομικών δεν απάντησαν στα αιτήματα του AP για διευκρινίσεις σχετικά με τη βάση των εκτιμήσεων του Μπέσεντ.
Ο Μπέσεντ έχει υποστηρίξει ότι η κυβέρνηση κληρονόμησε ένα ασυνήθιστα μεγάλο δημοσιονομικό έλλειμμα από τον πρώην πρόεδρο Τζο Μπάιντεν.
«Κληρονομήσαμε το χειρότερο δημοσιονομικό έλλειμμα στην ιστορία – στην ιστορία – σε περίοδο που δεν ήμασταν σε ύφεση ούτε σε πόλεμο», δήλωσε ο Μπέσεντ στους δημοσιογράφους στον Λευκό Οίκο.
Έχει δηλώσει στο παρελθόν ότι στόχος της κυβέρνησης είναι να μειώσει το ετήσιο έλλειμμα στο 3% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος. Το έλλειμμα βρίσκεται σήμερα περίπου στο διπλάσιο αυτού του επιπέδου και ο Μπέσεντ δεν έχει διευκρινίσει πότε μπορεί να επιτευχθεί ο στόχος.
Οι επενδυτές συνεχίζουν να αγοράζουν μετοχές αμερικανικών εταιρειών, στηρίζοντας τα κέρδη στα χρηματιστήρια και δείχνοντας εμπιστοσύνη στις μακροπρόθεσμες προοπτικές της οικονομίας της χώρας. Ωστόσο, το υψηλότερο κόστος δανεισμού υποδηλώνει επίσης τις ανησυχίες των επενδυτών για το μέγεθος του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ.
Πολλοί οικονομολόγοι εκτιμούν ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές ενδέχεται τελικά να ασκήσουν μεγαλύτερη πίεση για δημοσιονομικές μεταρρυθμίσεις από ό,τι οι ίδιοι οι ψηφοφόροι.
Ο Χάμπαρντ σημείωσε ότι η εμπιστοσύνη παραμένει το θεμέλιο του κρατικού δανεισμού.
«Αυτό είναι το χρέος: πιστεύω ότι θα με αποπληρώσεις», είπε. «Αυτό λειτουργεί μέχρι τη στιγμή που παύει να λειτουργεί».