Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς κρατικού ομολόγου αναφοράς άγγιξε στιγμιαία το 5,011% τη Δευτέρα, το υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο 2023, πριν υποχωρήσει.
Οι αγορές κρατικών ομολόγων εξακολουθούν να δέχονται πιέσεις, καθώς η άνοδος των τιμών της ενέργειας αναζωπυρώνει τους φόβους για τον πληθωρισμό και ενισχύει τις προσδοκίες ότι οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες θα διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Η απόδοση του σημείου αναφοράς, του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου, άγγιξε στιγμιαία το 5,011% τη Δευτέρα, σύμφωνα με στοιχεία της Dow Jones Market Data, προτού υποχωρήσει εκ νέου κάτω από το 5%. Πρόκειται για το υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2023.
Η απόδοση ξεπέρασε το ψυχολογικά σημαντικό όριο του 5%, καθώς η αύξηση του κρατικού δανεισμού, η ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη και η έντονη έκδοση εταιρικού χρέους που συνδέεται με επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη ενίσχυσαν τις πιέσεις στα αμερικανικά ομόλογα. Οι αποδόσεις κινούνται αντίστροφα από τις τιμές των ομολόγων.
Η άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων μπορεί να μετακυλιστεί στα στεγαστικά δάνεια, τα εταιρικά δάνεια και άλλες μορφές πίστωσης, επιβραδύνοντας δυνητικά την οικονομική ανάπτυξη. Μπορεί επίσης να καταστήσει τα ομόλογα πιο ελκυστικά σε σχέση με τις μετοχές που αποτιμώνται σε υψηλά επίπεδα.
Η τελευταία άνοδος ήρθε μετά τη διεύρυνση, που είχε ήδη ανακοινώσει, του προγράμματος επαναγοράς ομολόγων του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών. Την περασμένη εβδομάδα προσφέρθηκε να αγοράσει έως και 6 δισ. δολάρια χρέους με λήξη μεταξύ 10 και 20 ετών, ποσό τριπλάσιο σε σχέση με την προηγούμενη πράξη.
Την ίδια ώρα, η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου παρέμεινε κοντά στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007.
Το κύμα ρευστοποιήσεων έχει επεκταθεί και στην Ευρώπη. Η απόδοση του 10ετούς γαλλικού κρατικού ομολόγου ανήλθε τη Δευτέρα στο 4,50%, ενώ η αντίστοιχη ιταλική έφτασε περίπου στο 4,40%.
Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς Bund αναφοράς ανέβηκε έως και στο 3,538%, σύμφωνα με τη Dow Jones Market Data, στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 ετών.
Οι τιμές της ενέργειας αποτελούν βασική πηγή πίεσης. Η τιμή του Brent ανέβηκε σε περίπου 107 δολάρια το βαρέλι το πρωί της Τρίτης, ενώ το αμερικανικό West Texas Intermediate διαπραγματευόταν κοντά στα 103 δολάρια, καθώς οι επιθέσεις σε σαουδαραβικές ενεργειακές υποδομές και στη ναυτιλία στον Κόλπο ενέτειναν τις ανησυχίες για τις προμήθειες μέσω των Στενών του Ορμούζ.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε το επιτόκιο καταθέσεων της κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2,5%, την περασμένη εβδομάδα και προειδοποίησε ότι ο πληθωρισμός μπορεί να παραμείνει πάνω από τον στόχο της για παρατεταμένη περίοδο. Οι αγορές προεξοφλούν τουλάχιστον μία ακόμη αύξηση της ΕΚΤ μέσα στη χρονιά.
Η προσοχή στρέφεται τώρα σε τρεις σημαντικές αποφάσεις κεντρικών τραπεζών. Η αμερικανική Federal Reserve ανακοινώνει την απόφασή της την Τετάρτη, ακολουθούμενη από την Bank of England την Πέμπτη και την Bank of Japan την Παρασκευή.
Δημοσκόπηση του Reuters έδειξε ότι το 85% των οικονομολόγων αναμένει από τη Fed να αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, ενώ οι αγορές χρήματος αποτιμούν την πιθανότητα μιας αύξησης γύρω στο 93%.
Για την BoE επικρατεί η εκτίμηση ότι θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα. Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν στην έρευνα του Reuters προβλέπουν ομόφωνα ότι δεν θα υπάρξει αλλαγή, αν και ορισμένοι αναλυτές προειδοποιούν ότι μια αιφνιδιαστική αύξηση δεν μπορεί να αποκλειστεί. Για την BoJ, η επικρατούσα εκτίμηση είναι ότι θα αυξήσει το κόστος δανεισμού.