Οι τιμές του χρυσού ανήλθαν σε υψηλό άνω των δύο εβδομάδων εν μέσω της επιστροφής της Κίνας στην αγορά χρυσού και της αύξησης των γεωπολιτικών εντάσεων μετά τις αναταραχές στη Συρία. Ωστόσο, ένας αναλυτής συνιστά προσοχή.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν τις δύο τελευταίες ημέρες διαπραγμάτευσης, τροφοδοτούμενες από τις αυξανόμενες απαιτήσεις για καταφύγιο και τις ανανεωμένες αγορές χρυσού από την Κίνα. Οι προσδοκίες για περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες συνέβαλαν επίσης στην ανοδική δυναμική του πολύτιμου μετάλλου.
Το ράλι του χρυσού επεκτάθηκε και στην ασιατική συνεδρίαση της Τετάρτης, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του χρυσού στο Comex να σκαρφαλώνουν κατά 0,71% στα 2.737 δολάρια (2.603 ευρώ) ανά ουγγιά στις 5:12 π.μ. ώρα Ελλάδας.
Οι γεωπολιτικές εντάσεις οδηγούν τη ζήτηση
Κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου, ο στρατός των ανταρτών της Συρίας κατέλαβε την πρωτεύουσα Δαμασκό, βάζοντας τέλος στο 50ετές καθεστώς του Άσαντ. Η πολιτική αλλαγή, σε συνδυασμό με τις συνεχιζόμενες συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή έχουν αυξήσει τις παγκόσμιες πολιτικές και οικονομικές αβεβαιότητες, ενισχύοντας τη ζήτηση για το παραδοσιακό ασφαλές περιουσιακό στοιχείο χρυσό. Παρόμοια άνοδος παρατηρήθηκε και στα τέλη Νοεμβρίου εν μέσω μιας μεγάλης πολεμικής κλιμάκωσης μεταξύ Ουκρανίας και Ρωσίας.
Οι ανανεωμένες αγορές χρυσού και η οικονομική τόνωση της Κίνας
Τη Δευτέρα, κορυφαίοι Κινέζοι αξιωματούχοι δεσμεύτηκαν να υιοθετήσουν "μια πιο ενεργητική δημοσιονομική πολιτική", το 2025. Οι αναλυτές αναμένουν ότι η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου θα επιβάλει πιο χαλαρές πολιτικές μέσω μειώσεων των επιτοκίων, αύξησης των ελλειμμάτων και αύξησης του κρατικού δανεισμού.
Επιπλέον, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας δήλωσε ότι επανέλαβε την αγορά αποθεμάτων χρυσού τον Νοέμβριο μετά από εξάμηνη παύση.
Ο Ray Jia, επικεφαλής έρευνας για την Κίνα στο World Gold Council, σημείωσε σε πρόσφατη έκθεσή του ότι η ζήτηση χρυσού στην Κίνα αναμένεται να σταθεροποιηθεί το 2025, υποστηριζόμενη από τις αναμενόμενες μειώσεις των επιτοκίων και την αυξημένη οικονομική πίεση εν μέσω των απειλών του Trump για τους δασμούς.
Οι κεντρικές τράπεζες είναι έτοιμες για περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων
Οι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά τις αποφάσεις των μεγάλων κεντρικών τραπεζών για τα επιτόκια για το υπόλοιπο της εβδομάδας, με ευρέως διαδεδομένες προσδοκίες για περαιτέρω νομισματική χαλάρωση. Η Τράπεζα του Καναδά (BoC) αναμένεται να μειώσει το βασικό της επιτόκιο κατά 50 μονάδες βάσης αργότερα σήμερα, ενώ η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας (SNB) και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αναμένεται να προβούν σε μειώσεις κατά 25 μονάδες βάσης η καθεμία. Η μείωση των επιτοκίων μειώνει το κόστος ευκαιρίας της διακράτησης χρυσού, υποστηρίζοντας την ελκυστικότητά του ως αποθήκη αξίας.
Στις ΗΠΑ, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό τον Νοέμβριο, τα οποία αναμένονται αυτή την εβδομάδα, θα διαδραματίσουν κρίσιμο ρόλο στη διαμόρφωση των προοπτικών νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Οι αγορές αναμένουν ότι ο ετήσιος γενικός δείκτης τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ) θα αυξηθεί στο 2,7% από 2,6% τον Οκτώβριο, ενισχύοντας τις προσδοκίες για νέα μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης την επόμενη εβδομάδα.
Πτωτικοί παράγοντες για τον χρυσό
Παρά το πρόσφατο ράλι, οι πτωτικοί παράγοντες παραμένουν. Ο Michael Brown, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της Pepperstone, έγραψε σε σημείωμά του την Τρίτη: "Εξακολουθώ να βρίσκομαι σε κατάσταση "αναμονής" εδώ, ιδιαίτερα όταν το ράλι του χρυσού τη Δευτέρα ήρθε παρά τις πωλήσεις των Treasuries σε όλη την καμπύλη, καθώς η ίδια η καμπύλη φέρει απότομη κλίση".
Ιστορικά, οι τιμές του χρυσού κινούνται αντιστρόφως ανάλογα με το δολάριο ΗΠΑ και τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων. Ένα ισχυρότερο δολάριο και αυξανόμενες αποδόσεις ομολόγων ασκούν καθοδικές πιέσεις στις τιμές του χρυσού, ενώ ένα ασθενέστερο δολάριο και μειούμενες αποδόσεις συνήθως στηρίζουν τον χρυσό.
Μετά την πρόσφατη εκλογική νίκη του Τραμπ, το δολάριο ενισχύθηκε και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ αυξήθηκαν κατακόρυφα, λόγω των προσδοκιών ότι η ανανέωση των δασμών θα αυξήσει τις πληθωριστικές πιέσεις και θα ωθήσει την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να σφίξει τη νομισματική πολιτική.
Αυτήν την εβδομάδα, το δολάριο και οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ έχουν επιδείξει νέα ενίσχυση, δημιουργώντας δυνητικά αντίξοες συνθήκες για τον χρυσό. Μια ισχυρότερη από την αναμενόμενη μέτρηση του ΔΤΚ των ΗΠΑ θα μπορούσε να ενισχύσει αυτές τις πιέσεις, οδηγώντας σε σημαντική βραχυπρόθεσμη υποχώρηση των τιμών του χρυσού.