Το Σαββατοκύριακο, εν μέσω επιθέσεων ΗΠΑ και Ισραήλ στο Ιράν, τα αποκεντρωμένα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων 24/7 αναδείχθηκαν σε κύριο χώρο άμεσου σχηματισμού τιμών για πετρέλαιο, χρυσό και άλλα assets.
Όταν ο πρόεδρος Τραμπ ανακοίνωσε το πρώτο κύμα αμερικανικών και ισραηλινών πληγμάτων κατά του Ιράν στις 8:30 π.μ. ώρα Κεντρικής Ευρώπης, το Σάββατο 28 Φεβρουαρίου, σηματοδοτώντας την έναρξη της Επιχείρησης Epic Fury, όλες οι παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές αγορές ήταν κλειστές.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Οι περισσότερες αγορές λειτουργούν μόνο από Δευτέρα έως Παρασκευή, γεγονός που σημαίνει ότι οι εξελίξεις του Σαββατοκύριακου, όσο σημαντικές κι αν είναι, δεν μπορούν να αποτιμηθούν πριν ξαναρχίσουν οι συναλλαγές το πρωί της Δευτέρας, δημιουργώντας συμφόρηση στις αντιδράσεις με το άνοιγμα.
Οι αμερικανικές μετοχές, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, οι μεγάλες πλατφόρμες συναλλάγματος, οι αγορές εμπορευμάτων, καθώς και τα ασιατικά και ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, ήταν όλα κλειστά το Σάββατο.
Τα χρηματιστήρια στη Μέση Ανατολή, όπως εκείνα στη Σαουδική Αραβία και το Κατάρ, άνοιξαν τη δεύτερη ημέρα της σύρραξης, καθώς συναλλάσσονται από Κυριακή έως Πέμπτη, όμως προσελκύουν λιγότερους δυτικούς συμμετέχοντες και, ως εκ τούτου, εμφανίζουν χαμηλότερη ρευστότητα.
Στο παρελθόν, οι επενδυτές που έρχονταν αντιμέτωποι με ένα τόσο σοβαρό γεωπολιτικό σοκ ένα Σάββατο ήταν αναγκασμένοι να περιμένουν έως το άνοιγμα των αμερικανικών futures το βράδυ της Κυριακής, για να αρχίσουν να αποτιμούν μια αναμενόμενα χαοτική Δευτέρα.
Τα κρυπτονομίσματα δεν κοιμούνται ποτέ
Αυτή τη φορά, όμως, είχαν μια πραγματική εναλλακτική λύση: πλατφόρμες βασισμένες σε κρυπτονομίσματα, που λειτουργούν 24 ώρες το 24ωρο, 7 ημέρες την εβδομάδα, 365 ημέρες τον χρόνο, είναι προσβάσιμες παγκοσμίως και εκκαθαρίζουν συναλλαγές σχεδόν ακαριαία.
Η πλατφόρμα που ξεχώρισε ήταν η Hyperliquid, ένα αποκεντρωμένο χρηματιστήριο perpetual συμβολαίων, που προσφέρει συμβόλαια όχι μόνο σε κρυπτονομίσματα αλλά και σε πραγματικά περιουσιακά στοιχεία, όπως το αργό πετρέλαιο.
Σύμφωνα με τα on-chain δεδομένα, ο όγκος συναλλαγών στην πλατφόρμα εκτοξεύτηκε, φτάνοντας σε κορυφώσεις κοντά στα 200 εκατ. δολάρια (172 εκατ. ευρώ) μέσα σε ένα μόνο 24ωρο το Σάββατο.
Τα συμβόλαια perpetual συνδεδεμένα με το πετρέλαιο στην Hyperliquid, όπως τα OIL/USDH και USOIL/USDH, ενισχύθηκαν πάνω από 5% σχεδόν αμέσως μετά την ανακοίνωση των αμερικανοϊσραηλινών πληγμάτων, προσφέροντας ένα από τα πρώτα σήματα τιμών σε πραγματικό χρόνο πριν ανοίξουν οι παραδοσιακές αγορές.
Τα συμβόλαια στην Hyperliquid δεν ήταν τα μόνα προϊόντα που τράβηξαν την προσοχή.
Το XAUT της Tether, ένα token πλήρως καλυμμένο από φυσικό χρυσό που φυλάσσεται σε θησαυροφυλάκια, κατέγραψε ημερήσιο όγκο συναλλαγών άνω των 300 εκατ. δολαρίων (258 εκατ. ευρώ) – εντυπωσιακό μέγεθος για Σαββατοκύριακο.
Και οι αγορές πρόβλεψης, όπως οι Kalshi και Polymarket, εμφάνισαν τεράστιους όγκους, ενώ το Bitcoin, το Ethereum και άλλα crypto tokens πωλήθηκαν μαζικά, λειτουργώντας ως υποκατάστατα περιουσιακά στοιχεία για τη γενικότερη αρνητική διάθεση απέναντι στον κίνδυνο.
Για πρώτη φορά, όπως θυμούνται πολλοί αναλυτές, οι αγορές κρυπτονομισμάτων ήταν ουσιαστικά «η αγορά» μέσα στο Σαββατοκύριακο.
Σε σημείωμα που δημοσιεύθηκε την Τρίτη, ο Ματ Χούγκαν, επικεφαλής επενδύσεων της Bitwise, το περιέγραψε ως «το Σαββατοκύριακο που άλλαξε τα χρηματοοικονομικά».
Οι επικριτές θα επισημάνουν ότι οι αγορές κρυπτονομισμάτων παραμένουν μικρότερες και πιο ευμετάβλητες από τις παραδοσιακές, και ότι οι ρυθμιστικοί και λειτουργικοί κίνδυνοι εξακολουθούν να υφίστανται.
Ωστόσο, τα γεγονότα του περασμένου Σαββατοκύριακου έδειξαν ότι η on-chain χρηματοδότηση μετακινείται από την περιφέρεια στον πυρήνα των παγκόσμιων κεφαλαιαγορών πολύ πιο γρήγορα απ’ ό,τι προέβλεπαν οι περισσότερες εκτιμήσεις ακόμη και πριν από έξι μήνες.
Τα παραδοσιακά χρηματιστήρια επιταχύνουν την πορεία προς 24/7 συναλλαγές
Η επιτυχία των πλατφορμών κρυπτονομισμάτων κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης με το Ιράν αυξάνει την πίεση που ήδη δέχονται τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να ακολουθήσουν το παράδειγμα και να προσφέρουν αγορές ανοιχτές σε μόνιμη βάση.
Το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE), που ανήκει στον όμιλο Intercontinental Exchange, αναπτύσσει ενεργά ένα εναλλακτικό σύστημα διαπραγμάτευσης βασισμένο σε blockchain για tokenised μετοχές και διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF), το οποίο θα επιτρέπει πραγματικές 24/7 συναλλαγές με άμεση εκκαθάριση.
Η πλατφόρμα, που ανακοινώθηκε στις αρχές του 2026 και τελεί ακόμη υπό την έγκριση των εποπτικών αρχών, θα συνδυάζει τη σημερινή μηχανή αντιστοίχισης εντολών του NYSE με ιδιωτικά δίκτυα blockchain για την εκκαθάριση μετά τη συναλλαγή.
Οι συναλλαγές θα μπορούσαν να χρηματοδοτούνται και να εκκαθαρίζονται σε πραγματικό χρόνο με τη χρήση stablecoins, παρακάμπτοντας τον κύκλο διακανονισμού T+1, ο οποίος επιβάλλει η μεταβίβαση των τίτλων και η αντίστοιχη πληρωμή να ολοκληρώνονται την επόμενη εργάσιμη ημέρα και εξακολουθεί να διέπει τις αγορές μετοχών.
Η πλατφόρμα tokenisation θα μπορούσε να κάνει ντεμπούτο ήδη από το δεύτερο τρίμηνο του 2026, ενώ η διεύρυνση του ωραρίου διαπραγμάτευσης στο NYSE σε 22 έως 23 ώρες τις καθημερινές στοχεύεται για αργότερα μέσα στη χρονιά ή στις αρχές του 2027, υπό την προϋπόθεση συντονισμού με την SEC, την DTCC και τους παρόχους δεδομένων αγοράς.
Και η Nasdaq έχει καταθέσει αντίστοιχες προτάσεις για την επέκταση του ωραρίου διαπραγμάτευσης των αμερικανικών μετοχών σε 23 ώρες την ημέρα, πέντε ημέρες την εβδομάδα, με σχεδιαζόμενη έναρξη στο δεύτερο εξάμηνο του 2026.
Οι κινήσεις αυτές αποτελούν άμεση απάντηση στην ανταγωνιστική πίεση που ασκούν τα crypto χρηματιστήρια, τα οποία λειτουργούν αδιάκοπα, και στην ολοένα συχνότερη εμφάνιση γεγονότων που κινούν τις αγορές εκτός του παραδοσιακού ωραρίου.
Το Σαββατοκύριακο με το Ιράν λειτούργησε ως χαρακτηριστικό παράδειγμα.
Με τα hedge funds και τους proprietary traders ήδη ενεργούς στην Hyperliquid και σε άλλες αποκεντρωμένες πλατφόρμες, τα καθιερωμένα χρηματιστήρια αντιλαμβάνονται ότι, αν δεν προσφέρουν αντίστοιχη πρόσβαση, κινδυνεύουν να χάσουν οριστικά ροές εντολών.
Η tokenisation παρέχει την τεχνολογική γέφυρα, επιτρέποντας αδιάλειπτη διαπραγμάτευση, ενώ διατηρεί τα υφιστάμενα ρυθμιστικά πλαίσια προστασίας ως προς τη θεματοφυλακή, τα μερίσματα και τα δικαιώματα των μετόχων.
Το νομοσχέδιο για τις αγορές κρυπτονομισμάτων μπλοκάρει παρά τη στήριξη Τραμπ
Ενώ οι υποδομές των κρυπτονομισμάτων απέδειξαν την ανθεκτικότητά τους μέσα στο Σαββατοκύριακο, η πρόοδος στο νομοθετικό μέτωπο παραμένει απογοητευτικά αργή.
Ο Νόμος για τη Διαφάνεια στις Αγορές Ψηφιακών Περιουσιακών Στοιχείων του 2025 (Digital Asset Market Clarity Act), γνωστός ως CLARITY Act, εγκρίθηκε πέρυσι από το Κογκρέσο των ΗΠΑ με ισχυρή διακομματική στήριξη, αλλά έκτοτε έχει βαλτώσει στη Γερουσία.
Το βασικό αγκάθι είναι η τριβή μεταξύ του τραπεζικού και του crypto κλάδου σχετικά με τη μεταχείριση των αποδόσεων των stablecoins στο πλαίσιο του ξεχωριστού GENIUS Act, ο οποίος θέσπισε το πρώτο ομοσπονδιακό πλαίσιο για τους εκδότες stablecoin.
Οι τράπεζες υποστηρίζουν ότι τα stablecoins με απόδοση θα μπορούσαν να αποστραγγίσουν τις καταθέσεις και έχουν ασκήσει πιέσεις για να κλείσουν τα, κατά την άποψή τους, κενά της νομοθεσίας.
Οι υποστηρικτές των κρυπτονομισμάτων απαντούν ότι τέτοιου είδους αποδόσεις είναι απαραίτητες για τη διατήρηση των πελατών και την καινοτομία.
Την Τρίτη, ο πρόεδρος Τραμπ παρενέβη άμεσα μέσω του Truth Social.
«Ο Genius Act απειλείται και υπονομεύεται από τις τράπεζες, και αυτό είναι απαράδεκτο – δεν πρόκειται να το επιτρέψουμε. Οι ΗΠΑ πρέπει να ολοκληρώσουν τη μεταρρύθμιση της δομής της αγοράς, το συντομότερο δυνατό».
Στη συνέχεια, ο πρόεδρος Τραμπ πήρε ακόμη πιο ξεκάθαρα το μέρος του κλάδου των κρυπτονομισμάτων, δηλώνοντας: «Οι τράπεζες καταγράφουν κέρδη-ρεκόρ και δεν πρόκειται να τους επιτρέψουμε να υπονομεύσουν την ισχυρή crypto ατζέντα μας, η οποία θα καταλήξει στην Κίνα και σε άλλες χώρες, αν δεν φροντίσουμε να προχωρήσει ο Clarity Act».
Παρά την προεδρική παρέμβαση και τις προηγούμενες συναντήσεις στον Λευκό Οίκο μεταξύ των δύο κλάδων, δεν έχει βρεθεί λύση.
Οι επιτροπές Τραπεζικών και Αγροτικών Υποθέσεων της Γερουσίας συνεχίζουν να προωθούν διαφορετικά σχέδια, και η διεξαγωγή ψηφοφορίας στην ολομέλεια παραμένει μακριά.
Με το νομοσχέδιο ουσιαστικά παγωμένο, οι συμμετέχοντες στην αγορά παραμένουν χωρίς τη ρυθμιστική βεβαιότητα που πολλοί ήλπιζαν ότι θα είχε εξασφαλιστεί πριν από το τέλος του πρώτου τριμήνου.
Η ειρωνεία δεν διαφεύγει των παρατηρητών: την ώρα που οι αγορές κρυπτονομισμάτων απέδειξαν την αξία τους σε μια πραγματική κρίση, η ίδια η νομοθεσία που υποτίθεται ότι θα τις ενσωμάτωνε με ασφάλεια στο παραδοσιακό σύστημα παραμένει όμηρος των συγκρούσεων μεταξύ αντίπαλων λόμπι.
Μέχρι να βρεθεί λύση, ο ρυθμός της καινοτομίας θα συνεχίσει να ξεπερνά τον ρυθμό θέσπισης κανόνων – μια δυναμική που το Σαββατοκύριακο με το Ιράν έκανε ακόμη πιο εμφανή.