Η Ευρώπη δεν έχει δική της Nvidia, αλλά φιλοξενεί μερικές από τις μετοχές τεχνητής νοημοσύνης με τις καλύτερες επιδόσεις, με κέρδη έως 2.200% το 2026.
Για τους περισσότερους επενδυτές, η Nvidia, μαζί με τις Micron, AMD και Broadcom, έχει γίνει η βιτρίνα της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης, όμως η εφοδιαστική αλυσίδα της ΑΙ εκτείνεται πολύ πέρα από τη Silicon Valley.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Σε όλη την Ευρώπη, μια ομάδα σε μεγάλο βαθμό παραγνωρισμένων εταιρειών που προμηθεύουν κρίσιμο hardware για κέντρα δεδομένων ΑΙ αναδεικνύεται σε μερικούς από τους μεγαλύτερους χρηματιστηριακούς κερδισμένους του 2026.
Η δυναμική της Ευρώπης στην ΑΙ
Η Ευρώπη μπορεί να μην έχει αναδείξει έναν «πρωταθλητή» στην τεχνητή νοημοσύνη στο μέγεθος της Nvidia, της Microsoft ή της OpenAI. Φιλοξενεί όμως ένα ολοένα και πιο πυκνό οικοσύστημα εταιρειών που προμηθεύουν τις υποδομές που καθιστούν δυνατή την τεχνητή νοημοσύνη: τα λέιζερ που μεταφέρουν δεδομένα ανάμεσα σε GPUs, τα υποστρώματα που συνδέουν τους προηγμένους ημιαγωγούς, τους διακομιστές που εκπαιδεύουν τα μοντέλα και τον εξοπλισμό δοκιμών που ελέγχει τους επεξεργαστές πριν φύγουν από το εργοστάσιο.
Καθώς οι δαπάνες για κέντρα δεδομένων ΑΙ επιταχύνονται, αυτές οι εταιρείες έχουν μετατραπεί αθόρυβα σε μερικούς από τους μεγαλύτερους χρηματιστηριακούς κερδισμένους παγκοσμίως. Αρκετοί τίτλοι έχουν ενισχυθεί κατά εκατοντάδες τοις εκατό μέσα στη χρονιά, ενώ ένας έχει εκτοξευθεί πάνω από 2.200%.
Δεν στηρίζονται όμως όλα αυτά τα κέρδη στα τρέχοντα αποτελέσματα. Αρκετές εταιρείες παραμένουν ζημιογόνες, ενώ άλλες αποτιμώνται με βάση τις προσδοκίες για μελλοντική ζήτηση στην ΑΙ και όχι τα σημερινά τους έσοδα. Οι επενδυτές ουσιαστικά ποντάρουν ότι οι δαπάνες για υποδομές ΑΙ θα συνεχίσουν να αυξάνονται ταχύτατα.
Η παρακάτω κατάταξη αναδεικνύει τις 10 ευρωπαϊκές μετοχές με έκθεση στην ΑΙ που έχουν σημειώσει μέχρι στιγμής τα ισχυρότερα κέρδη το 2026.
Η κατάταξη βασίζεται στην απόδοση της μετοχής από την αρχή του έτους. Εταιρείες συμπεριλήφθηκαν εφόσον σημαντικό μέρος του επενδυτικού τους story συνδέεται με υποδομές ΑΙ, κατασκευή ημιαγωγών, φωτονική, δικτύωση, servers ή συναφείς τεχνολογίες. Εξαιρέθηκαν τίτλοι με ανεπαρκή ρευστότητα.
10. Nokia: επιστρέφει ως παίκτης στα δίκτυα ΑΙ
Η Nokia Oyj καταγράφει άνοδο 159,51% από την αρχή του έτους. Οι περισσότεροι εξακολουθούν να τη συνδέουν με τα κινητά που πούλησε πριν από πάνω από μια δεκαετία, όμως σήμερα ο φινλανδικός όμιλος κατασκευάζει εξοπλισμό οπτικής μεταφοράς και IP δικτύωσης, και αυτός έχει εξελιχθεί σε κρίσιμο σημείο συμφόρησης στα κέντρα δεδομένων ΑΙ, όπου τεράστιοι όγκοι δεδομένων κινούνται μέσω οπτικών ινών ανάμεσα στα racks.
Το σημείο καμπής ήταν η στρατηγική επιβεβαίωση: τον Οκτώβριο του 2025, η Nvidia απέκτησε συμμετοχή ύψους 1 δισ. δολαρίων (0,87 δισ. ευρώ) στο πλαίσιο μιας από κοινού ανεπτυγμένης συνεργασίας.
Στο πρώτο τρίμηνο του 2026, οι καθαρές πωλήσεις της Nokia αυξήθηκαν 4% στα 4,5 δισ. ευρώ, αλλά οι πωλήσεις σε πελάτες ΑΙ και cloud εκτινάχθηκαν κατά 49% σε ετήσια βάση και πλέον αντιστοιχούν σε περίπου 8% του ομίλου, με 1 δισ. ευρώ νέων παραγγελιών ΑΙ και cloud μέσα στο τρίμηνο.
Ο τομέας Optical Networks αυξήθηκε κατά 20% και η διοίκηση αναθεώρησε ανοδικά την εκτίμησή της για τις ετήσιες πωλήσεις στον κλάδο υποδομών δικτύου, σε ρυθμό ανάπτυξης 12%–14%.
9. ams-OSRAM: ο κατασκευαστής φωτισμού που επαναπροσδιορίζεται γύρω από τη φωτονική ΑΙ
Η αυστριακογερμανική ams-OSRAM AG έχει εκτιναχθεί κατά 175% το 2026, καθώς οι επενδυτές στηρίζουν τη στροφή της προς τη φωτονική που τροφοδοτείται από την ΑΙ.
Ο όμιλος αναπτύσσει προηγμένους αισθητήρες, τεχνολογίες απεικόνισης και οπτικές τεχνολογίες που επιτρέπουν στις μηχανές να «βλέπουν» και να αλληλεπιδρούν με τον φυσικό κόσμο.
Τον Μάιο υπέγραψε συμφωνία ανάπτυξης με έναν κορυφαίο πελάτη στον χώρο της φωτονικής ΑΙ για την εμπορική αξιοποίηση οπτικών διασυνδέσεων για κέντρα δεδομένων ΑΙ, ενώ ταυτόχρονα επεκτείνεται σε εξαρτήματα για «έξυπνα» γυαλιά με τεχνητή νοημοσύνη.
Η αναδιάρθρωση κερδίζει δυναμική: τα έσοδα από ημιαγωγούς στο πρώτο τρίμηνο του 2026 αυξήθηκαν 9% σε ετήσια βάση, ενισχύοντας την εμπιστοσύνη στον ολοένα μεγαλύτερο ρόλο της εταιρείας στο οικοσύστημα υποδομών ΑΙ.
8. Technoprobe: δοκιμάζει τα τσιπ που τροφοδοτούν την ΑΙ
Η ιταλική Technoprobe S.p.A. ενισχύεται κατά 184,26% το 2026. Η εταιρεία είναι παγκόσμιος ηγέτης στις probe cards, τα συστήματα ακριβείας που δοκιμάζουν τα τσιπ πριν αποσταλούν, και συγκαταλέγει τους επεξεργαστές τύπου Nvidia και AMD ανάμεσα στους ημιαγωγούς που ελέγχει.
Η αυξανόμενη ζήτηση για δοκιμές ΑΙ έχει τροφοδοτήσει την επανεκτίμηση της μετοχής.
Τα έσοδα χρήσης 2025 αυξήθηκαν 16% στα 628 εκατ. ευρώ, το πρώτο εξάμηνο του 2025 ενισχύθηκε κατά 35%, και η εταιρεία ανακοίνωσε ένα ιστορικό υψηλό πρώτου τριμήνου 2026, περίπου 187 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 19% σε ετήσια βάση, επιτυγχάνοντας τους τριετείς στόχους της έναν ολόκληρο χρόνο νωρίτερα.
Τον Μάιο η Bank of America αναβάθμισε τη μετοχή σε «αγορά», επικαλούμενη την ανάπτυξη κερδών που συνδέεται με τους γραφικούς επεξεργαστές.
7. Raspberry Pi Holdings: αγαπημένη της edge-AI ή μετοχή τύπου meme;
Η Raspberry Pi Holdings plc με έδρα το Κέιμπριτζ έχει ενισχυθεί κατά 198,63%. Η εταιρεία πουλάει χαμηλού κόστους υπολογιστές μιας πλακέτας, ιδιαίτερα δημοφιλείς στους «χομπίστες» και με ολοένα μεγαλύτερη χρήση στη βιομηχανία και το edge computing.
Η κούρσα της μετοχής τροφοδοτείται από έναν συνδυασμό πραγματικής ζήτησης για εφαρμογές edge-AI – τα τσιπ ημιαγωγών της πλέον ξεπερνούν σε πωλήσεις τις ίδιες τις πλακέτες – και ενός «παροξυσμού» στα social media γύρω από τη λειτουργία πρακτόρων ΑΙ σε φθηνά, συνεχώς ενεργά μηχανήματα.
Το 2025 τα έσοδα αυξήθηκαν 25% στα 323,2 εκατ. δολάρια (281 εκατ. ευρώ), τα κέρδη προ φόρων ενισχύθηκαν 63% στα 26,5 εκατ. δολάρια (23 εκατ. ευρώ), ενώ η Jefferies αναθεώρησε προς τα πάνω κατά 42% την πρόβλεψή της για τα έσοδα του 2026, στα 511 εκατ. δολάρια (445 εκατ. ευρώ).
Ορισμένοι αναλυτές προειδοποιούν ότι η κίνηση φέρει χαρακτηριστικά «meme stock», με τη μετοχή να διαπραγματεύεται κοντά στις 50 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη.
6. STMicroelectronics: ο κολοσσός που στρέφεται προς τα κέντρα δεδομένων
Η STMicroelectronics κερδίζει 204,28% το 2026 και είναι με διαφορά η μεγαλύτερη εταιρεία της λίστας. Ο όμιλος ημιαγωγών με έδρα την Ελβετία κατασκευάζει power chips, μικροελεγκτές και αισθητήρες και επεκτείνεται στα οπτικά προϊόντα που διασυνδέουν τους servers ΑΙ.
Ο καταλύτης είναι η στροφή προς τα κέντρα δεδομένων. Τον Φεβρουάριο συμφώνησε μια πολυετή, πολυδισεκατομμυρίων δολαρίων σύμβαση με την Amazon Web Services για την προμήθεια υπολογιστικής υποδομής για cloud και ΑΙ και αναμένει έσοδα από κέντρα δεδομένων πολύ πάνω από 500 εκατ. δολάρια (435 εκατ. ευρώ) το 2026 και πάνω από 1 δισ. δολάρια (0,87 δισ. ευρώ) το 2027.
Οι αναλυτές εμφανίζονται ολοένα και πιο αισιόδοξοι για τις προοπτικές της στην ΑΙ. Η UBS αύξησε την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 80 ευρώ από 49, διατηρώντας σύσταση «αγορά», επικαλούμενη ευκαιρίες ανάπτυξης στη φωτονική, στις ενεργειακές τεχνολογίες για ΑΙ και στις δορυφορικές εφαρμογές.
Έπειτα από μια δύσκολη χρονιά το 2025, όταν τα έσοδα υποχώρησαν περίπου 11% στα 11,8 δισ. δολάρια (10,3 δισ. ευρώ), τα καθαρά έσοδα του πρώτου τριμήνου 2026 αυξήθηκαν 23% στα 3,10 δισ. δολάρια (2,70 δισ. ευρώ), με τις δραστηριότητες ραδιοσυχνοτήτων και οπτικών επικοινωνιών να ενισχύονται κατά 34%, και η εταιρεία καθοδήγησε για αύξηση εσόδων δεύτερου τριμήνου περίπου 25% σε ετήσια βάση.
5. AIXTRON: ο προμηθευτής εξοπλισμού που τρέχει μπροστά από τις πωλήσεις του
Η γερμανική AIXTRON SE έχει κερδίσει 234,70%. Η εταιρεία κατασκευάζει μηχανές εναπόθεσης που χρησιμοποιούνται για την ανάπτυξη των στρωμάτων σύνθετων ημιαγωγών πίσω από λέιζερ και οπτικά εξαρτήματα, εξοπλισμός απαραίτητος για την άνθηση της φωτονικής.
Μια αισιόδοξη ανάγνωση αποτελεσμάτων της αμερικανικής Marvell βοήθησε να εκτοξευθεί η μετοχή στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων πάνω από δύο δεκαετιών.
Ωστόσο, πρόκειται πιθανότατα για χαρακτηριστική περίπτωση στην οποία η τιμή τρέχει μπροστά από τα θεμελιώδη: τα έσοδα πρώτου τριμήνου 2026 υποχώρησαν 47% σε ετήσια βάση, καθώς οι παραγγελίες παρέμειναν υποτονικές, παρά το ανεκτέλεστο κοντά στα 359 εκατ. ευρώ και στόχο εσόδων για το 2026 περίπου 560 εκατ. ευρώ.
Η Berenberg υποβάθμισε τη μετοχή σε «ουδέτερη» με τιμή-στόχο τα 42 ευρώ, υποστηρίζοντας ότι η ιστορία της φωτονικής έχει ήδη προεξοφληθεί στην αποτίμηση.
4. AT&S: τα υποστρώματα που φιλοξενούν τα τσιπ ΑΙ
Η AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG έχει ανέβει 366,46%. Η αυστριακή εταιρεία κατασκευάζει υψηλής τεχνολογίας τυπωμένα κυκλώματα και υποστρώματα ολοκληρωμένων κυκλωμάτων που συνδέουν τους προηγμένους επεξεργαστές με το υπόλοιπο σύστημα, ένα μη θεαματικό αλλά απολύτως κρίσιμο επίπεδο στην αλυσίδα hardware της ΑΙ.
Αυξάνει την αφιερωμένη παραγωγική δυναμικότητα υποστρωμάτων στην Κίνα, βάσει μακροπρόθεσμων συμβολαίων με πελάτες.
Τα έσοδα αυξήθηκαν 21% στα 1,8 δισ. ευρώ στη χρήση 2025/26, που έκλεισε τον Μάρτιο, και ο όμιλος καθοδηγεί για ανάπτυξη εσόδων 30%–35% καθώς αυξάνονται οι παραγγελίες που συνδέονται με την ΑΙ.
Ωστόσο ανέστειλε τη διανομή μερίσματος και στηρίζεται σε νέο δανεισμό για να χρηματοδοτήσει την επέκταση.
3. 2CRSi: ο γαλλικός κατασκευαστής servers που χτίζει «εργοστάσια ΑΙ»
Η 2CRSi S.A. με έδρα το Στρασβούργο έχει εκτιναχθεί κατά 410,03%. Η εταιρεία σχεδιάζει ενεργειακά αποδοτικούς servers και συστήματα ψύξης, συμπεριλαμβανομένης ψύξης μέσω εμβάπτισης και άμεσης υγρής ψύξης, για εφαρμογές ΑΙ και υπερυπολογιστική.
Μια σειρά μεγάλων συμβολαίων ΑΙ την έχει μεταμορφώσει. Παραδίδει ένα «εργοστάσιο ΑΙ» γεμάτο με χιλιάδες επεξεργαστές Nvidia Blackwell στο πλαίσιο πολυετούς master σύμβασης στις ΗΠΑ, αξίας έως 610 εκατ. δολαρίων (531 εκατ. ευρώ).
Εδώ η αύξηση των εσόδων είναι εκρηκτική: τα έσοδα της χρήσης 2024/25 αυξήθηκαν 31% στα 220,8 εκατ. ευρώ, ενώ στο πρώτο εξάμηνο της χρήσης 2025/26 εκτινάχθηκαν στα 204,7 εκατ. ευρώ, σχεδόν δεκαπλάσια σε σχέση με έναν χρόνο πριν, και η εταιρεία ανέβασε τον στόχο για τη χρήση πάνω από τα 400 εκατ. ευρώ, με φιλοδοξία να προσεγγίσει το 1 δισ. ευρώ την επόμενη χρονιά.
2. Soitec: οι επενδυτές πληρώνουν για το κομμάτι της ΑΙ, όχι για το συρρικνούμενο σύνολο
Η γαλλική Soitec SA καταγράφει άνοδο 559,98%. Η εταιρεία παράγει εξειδικευμένα δισκία ημιαγωγών, συμπεριλαμβανομένων υλικών silicon-on-insulator και φωτονικής που βρίσκονται κάτω από τα οπτικά τσιπ, έπειτα από χρόνια στα οποία η μετοχή της είχε χάσει το μεγαλύτερο μέρος της αξίας της.
Η ανάκαμψη στηρίζεται στη φωτονική για κέντρα δεδομένων ΑΙ.
Η αντίθεση στα οικονομικά της στοιχεία είναι έντονη: τα συνολικά έσοδα μειώθηκαν κατά 34% στα 592 εκατ. ευρώ στη χρήση 2026, καθώς οι παλαιότερες δραστηριότητες σε κινητά και αυτοκινητοβιομηχανία υποχώρησαν, όμως τα έσοδα από Edge και Cloud ΑΙ έφτασαν τα 214 εκατ. ευρώ και η γραμμή Photonics-SOI ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 100 εκατ. δολάρια (87 εκατ. ευρώ), νωρίτερα από τον προγραμματισμό.
Οι επενδυτές πληρώνουν ουσιαστικά για το ταχέως αναπτυσσόμενο σκέλος της ΑΙ, όχι για το συρρικνούμενο σύνολο της δραστηριότητας.
1. Sivers Semiconductors: ο κατασκευαστής λέιζερ που έγινε η μετοχή ΑΙ με την καλύτερη απόδοση στην Ευρώπη
Η σουηδική Sivers Semiconductors AB καταγράφει άνοδο 2.245,93%, όντας η μετοχή με την καλύτερη απόδοση στην Ευρώπη φέτος. Η εταιρεία κατασκευάζει μικροσκοπικές διατάξεις λέιζερ και οπτικές μηχανές που μεταφέρουν δεδομένα με φωτόνια στο εσωτερικό των κέντρων δεδομένων ΑΙ, καθώς και ασύρματα τσιπ.
Η κίνηση που την απογείωσε ήρθε στις 2 Ιουνίου, όταν συμφώνησε να ενσωματώσει τα λέιζερ της στην πλατφόρμα silicon-photonics της GlobalFoundries, που στοχεύει στα co-packaged optics για τη διασύνδεση μεγάλων συστοιχιών ΑΙ. Η μετοχή ενισχύθηκε 60% στη συνεδρίαση.
Εδώ, το χάσμα ανάμεσα στην τιμή και στα θεμελιώδη είναι το μεγαλύτερο. Τα έσοδα του 2025 ήταν περίπου 361 εκατ. σουηδικές κορώνες, αυξημένα κατά 33%, αλλά η εταιρεία παραμένει ζημιογόνος, με καθαρές ζημιές περίπου 187 εκατ. κορωνών, και τα έσοδα του πρώτου τριμήνου 2026 υποχώρησαν μάλιστα περίπου 22%.
Τι κοινό έχουν οι νικητές της ΑΙ στην Ευρώπη
Αυτό που αγοράζουν οι επενδυτές είναι κυρίως το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών, το οποίο, σύμφωνα με τη Sivers, αυξήθηκε 77% ξεπερνώντας τα 530 εκατ. δολάρια (461 εκατ. ευρώ), και η υπόσχεση μιας ακόμη μεγαλύτερης ανόδου της φωτονικής στο μέλλον.
Το κοινό χαρακτηριστικό που συνδέει τα μεγαλύτερα ευρωπαϊκά κερδισμένα της ΑΙ είναι ότι καμία από αυτές τις εταιρείες δεν είναι ευρέως γνωστή στο ευρύ κοινό. Αντί να ανταγωνίζονται ευθέως τη Nvidia, τη Microsoft ή την Amazon, καλύπτουν εξειδικευμένα τμήματα της παγκόσμιας εφοδιαστικής αλυσίδας της ΑΙ.
Το αν αυτά τα κέρδη θα αποδειχθούν διατηρήσιμα θα εξαρτηθεί από την ταχύτητα με την οποία οι δαπάνες για υποδομές ΑΙ θα μεταφραστούν σε έσοδα και κέρδη. Προς το παρόν, όμως, οι πιο επιτυχημένες ευρωπαϊκές μετοχές στον χώρο της ΑΙ δεν είναι οι εταιρείες που «φτιάχνουν» την τεχνητή νοημοσύνη, αλλά εκείνες που την καθιστούν εφικτή.
Αποποίηση ευθύνης: Οι πληροφορίες αυτές δεν συνιστούν επενδυτική ή χρηματοοικονομική συμβουλή· κάντε πάντα τη δική σας έρευνα ώστε να βεβαιωθείτε ότι είναι κατάλληλες για τη δική σας περίπτωση. Θυμηθείτε επίσης ότι είμαστε δημοσιογραφικός ιστότοπος και στόχος μας είναι να παρέχουμε τους καλύτερους οδηγούς, συμβουλές και υποδείξεις από ειδικούς. Αν βασιστείτε στις πληροφορίες αυτής της σελίδας, το πράττετε αποκλειστικά με δική σας ευθύνη.