Ισχυρές πιέσεις στα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα: η απόδοση του 10ετούς γαλλικού ομολόγου σε υψηλό 17 ετών, του γερμανικού Bund στο υψηλότερο επίπεδο από το 2011.
Το κόστος δανεισμού των κυβερνήσεων εκτινάσσεται και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων στις μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρώπης ανέβηκαν την Τρίτη σε υψηλά πολλών ετών, ενώ η απόδοση των 30ετών αμερικανικών ομολόγων του Δημοσίου σκαρφάλωσε στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν δύο δεκαετιών.
Η μαζική πώληση ομολόγων σημειώθηκε καθώς εξασθενούσαν οι ελπίδες για ταχεία επίλυση της σύγκρουσης με το Ιράν, γεγονός που ώθησε τις τιμές του πετρελαίου υψηλότερα και αναζωπύρωσε τους φόβους για επίμονη πληθωριστική πίεση. Το διεθνές σημείο αναφοράς Brent διαπραγματευόταν το πρωί της Τρίτης κοντά στα 91 δολάρια το βαρέλι, εν μέσω κλιμακούμενης έντασης στη Μέση Ανατολή.
«Το αδιέξοδο στις ειρηνευτικές συνομιλίες ΗΠΑ–Ιράν έχει αυξήσει τον κίνδυνο οι τιμές ενέργειας να παραμείνουν αυξημένες μέχρι το τέλος του έτους, κάτι που θα μπορούσε να κρατήσει τον πληθωρισμό πάνω από τα αναμενόμενα επίπεδα και να αυξήσει τις πιθανότητες νέων αυξήσεων επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες», δήλωσε στο Euronews Business ο Ρίτσαρντ Κάρτερ, επικεφαλής έρευνας σταθερού εισοδήματος στην Quilter Cheviot.
Οι επενδυτές ποντάρουν ολοένα περισσότερο σε πιο αυστηρή νομισματική πολιτική στη ζώνη του ευρώ, με το επιτόκιο καταθέσεων της ΕΚΤ να αναμένεται να φτάσει στο 2,76% έως τον Μάρτιο του 2027, από 2,25% σήμερα.
Σύμφωνα με την Trading Economics, οι επενδυτές βλέπουν 90% πιθανότητα για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ).
Την ίδια στιγμή, στις ΗΠΑ, η απόδοση του 30ετούς ομολόγου του αμερικανικού Δημοσίου έφτασε το 5,33%, επίπεδο που είχε να εμφανιστεί από το 2007. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου (gilt) κινήθηκε στο 5,85%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2026.
Καθώς τα κρατικά ομόλογα δέχονταν νέο κύμα πιέσεων πώλησης διεθνώς, η απόδοση του 10ετούς γαλλικού ομολόγου ανέβηκε το πρωί της Τρίτης στο 4,10%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2009.
Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς Bund, του βασικού σημείου αναφοράς για τη ζώνη του ευρώ, ξεπέρασε το 3,25%, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 2011.
Η απόδοση του 30ετούς γαλλικού ομολόγου έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2008, εν μέσω παγκόσμιας διόρθωσης στην αγορά ομολόγων και αυξανόμενης ανησυχίας για τις διαπραγματεύσεις γύρω από τον προϋπολογισμό του 2027 και τις προεδρικές εκλογές του επόμενου έτους στη χώρα. Η απόδοση του 30ετούς γερμανικού ομολόγου ανήλθε στο 3,78%, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 ετών.
Η άνοδος των αποδόσεων στα μακροπρόθεσμα ομόλογα δεν οφείλεται μόνο στις προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια και στους φόβους για τον πληθωρισμό.
«Οι επενδυτές ανησυχούν για το μέγεθος του δανεισμού στις μεγάλες οικονομίες, όπως το Ηνωμένο Βασίλειο, η Γαλλία και η Ιαπωνία», συνέχισε ο Κάρτερ, προσθέτοντας ότι «σημαντικοί όγκοι εκδόσεων ομολόγων που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη έχουν επίσης αυξήσει την προσφορά, ασκώντας πρόσθετες πιέσεις στις τιμές και ωθώντας τις αποδόσεις ακόμη υψηλότερα».
Το υψηλότερο κόστος δανεισμού ασκεί πιέσεις στις οικονομίες και αυξάνει το κόστος χρηματοδότησης σε μια σειρά από επενδύσεις.
Καθώς τα δημόσια γραφεία διαχείρισης χρέους αντλούν διαρκώς κεφάλαια από τις αγορές ομολόγων, η επίδραση της ανόδου των αποδόσεων θα περάσει σταδιακά στο κόστος δανεισμού τους, καθώς αναχρηματοδοτούν το χρέος που λήγει.
Η Ιταλία αναμένεται να αναχρηματοδοτήσει το 2026 χρέος που λήγει και αντιστοιχεί στο 17% του ΑΕΠ της, σύμφωνα με την S&P Global Ratings, έναντι 12% για τη Γαλλία και 7% για τη Γερμανία και το Ηνωμένο Βασίλειο.
«Προς το παρόν, οι αγορές ομολόγων είναι πιθανό να παραμείνουν ευαίσθητες στις εξελίξεις τόσο στη γεωπολιτική όσο και στα οικονομικά στοιχεία», δήλωσε ο Κάρτερ.
Πρόσθεσε ότι τα ομόλογα παραμένουν ελκυστικά για τους επενδυτές, καθώς οι αποδόσεις τους βρίσκονται ιστορικά σε υψηλά επίπεδα και υπερβαίνουν με άνεση τον πληθωρισμό, προσφέροντας θετική πραγματική απόδοση.