Ένα μήνα πριν ο Ντόναλντ Τραμπ αναλάβει επισήμως τα καθήκοντά του και επιβάλει τους δασμούς που έχει εξαγγείλει εις βάρος των κινεζικών προϊόντων, το Πεκίνο ετοιμάζεται να προβεί σε γενναία ενίσχυση της κινεζικής οικονομίας.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Σχέδια αύξησης των κρατικών δαπανών και χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής καταστρώνει η ηγεσία της Κίνας, όπως προκύπτει απο την συνάντηση νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα με θέμα την οικονομική πολιτική, προκειμένου να ενθαρρυνθούν περισσότερες επενδύσεις και καταναλωτικές δαπάνες.
Οι ηγέτες του κυβερνώντος Κομμουνιστικού Κόμματος ολοκλήρωσαν τη διήμερη Κεντρική Διάσκεψη Οικονομικής Εργασίας την Πέμπτη με επαίνους για την καθοδήγηση του προέδρου Σι Ζινπίνγκ και την υπόσχεση να «εμπλουτίσουν και να βελτιώσουν την πολιτική εργαλειοθήκη» και να εκτονώσουν τους κινδύνους που αντιμετωπίζει η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου.
Ένας από τους μεγαλύτερους είναι οι απειλές του εκλεγμένου προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ να αυξήσει απότομα τους δασμούς στις εισαγωγές από την Κίνα μόλις αναλάβει τα καθήκοντά του.
Ακολουθεί μια ματιά στις προτεραιότητες που περιγράφονται στις συναντήσεις αυτής της εβδομάδας στο Πεκίνο και στις πιθανές επιπτώσεις τους.
Έμφαση στα θεμελιώδη μεγέθη
Οι αναλυτές δήλωσαν ότι τα γενικά σχέδια της ετήσιας Κεντρικής Διάσκεψης Οικονομικών Εργασιών και της προηγούμενης συνεδρίασης του 24μελούς Πολιτικού Γραφείου ήταν περισσότερο μια ανακεφαλαίωση της τρέχουσας πολιτικής παρά νέες φιλόδοξες πρωτοβουλίες.
Η οικονομία της Κίνας αναπτύσσεται ελαφρώς πιο αργά από τον στόχο «περίπου 5%» που έθεσαν οι ηγέτες για το τρέχον έτος, καθώς η παρατεταμένη κρίση στον τομέα των ακινήτων έχει επιβαρύνει την επιχειρηματική δραστηριότητα. Οι ασθενέστερες τιμές των ακινήτων και οι απώλειες θέσεων εργασίας κατά την διάρκεια της πανδημίας COVID-19 έχουν αφήσει πολλούς Κινέζους ανίκανους ή απρόθυμους να ξοδέψουν όσα μπορεί να ξόδευαν στο παρελθόν. Αυτό σημαίνει ότι η προσφορά πολλών αγαθών ξεπερνά τη ζήτηση, με αποτέλεσμα οι τιμές να πέφτουν ή τουλάχιστον να παραμένουν στάσιμες.
Η κυβέρνηση άρχισε να αναπτύσσει μια σειρά πρωτοβουλιών νωρίτερα φέτος, οι οποίες περιλάμβαναν την καταβολή επιδοτήσεων όταν οι άνθρωποι παραδίδουν παλιές συσκευές και οχήματα για να αγοράσουν καινούργια, την επέκταση της πρόσβασης σε προσιτή στέγαση και τη μείωση των επιτοκίων για να γίνουν τα ενυπόθηκα δάνεια πιο προσιτά.
Σύμφωνα με μια ανάγνωση του επίσημου πρακτορείου ειδήσεων Xinhua, οι ηγέτες συμφώνησαν αυτή την εβδομάδα να δώσουν «μεγαλύτερη έμφαση στη διασφάλιση και τη βελτίωση της ευημερίας του λαού και να δώσουν στους ανθρώπους μια αυξανόμενη αίσθηση ολοκλήρωσης, ευτυχίας και ασφάλειας».
Αυτό περιλαμβάνει πολιτικές για να σταματήσουν οι άνθρωποι να υποτροπιάζουν στη φτώχεια, την παροχή ενός ισχυρότερου συστήματος υγειονομικής περίθαλψης και την επέκταση της φροντίδας για τους ηλικιωμένους, όπως αναφέρεται. Θα μπορούσε επίσης να περιλαμβάνει επιδοτήσεις προς τις οικογένειες για να τις ενθαρρύνει να αποκτήσουν περισσότερα παιδιά, τώρα που ο πληθυσμός μειώνεται.
Ποιος πληρώνει και πώς;
Οι ηγέτες δεσμεύτηκαν να αυξήσουν το έλλειμμα της Κίνας, το οποίο έχει από καιρό περιοριστεί στο 3% του ΑΕΠ της, και να κάνουν περισσότερα για να ενθαρρύνουν τις καταναλωτικές δαπάνες, φέρνοντας τις αυξήσεις των μισθών σε ευθυγράμμιση με τον ρυθμό της οικονομικής ανάπτυξης. Η κυβέρνηση θα εκδώσει περισσότερα ειδικά υπερμακροπρόθεσμα ομόλογα για να το πετύχει αυτό, ανέφεραν κρατικά μέσα ενημέρωσης, χωρίς να δώσουν ποσά σε δολάρια.
Σε εθνικό επίπεδο, η Κίνα έχει την πολυτέλεια να το κάνει αυτό. Το εθνικό της χρέος σε σχέση με το ΑΕΠ είναι περίπου 68%, σε σύγκριση με το 250% της Ιαπωνίας και το 120% των Ηνωμένων Πολιτειών. Σε τοπικό επίπεδο, τεράστια ποσά χρέους παραμένουν πρόβλημα, με πολλούς Κινέζους εργαζόμενους να υποαπασχολούνται ή να μένουν απλήρωτοι. Οι δημοτικές και περιφερειακές κυβερνήσεις είναι βαθιά χρεωμένες, αφού τα φορολογικά τους έσοδα μειώθηκαν λόγω της κρίσης των ακινήτων και της πανδημίας, ενώ οι δαπάνες συνέχισαν να αυξάνονται.
Λεπτομέρειες για τυχόν αυξημένες δαπάνες μπορεί να προκύψουν αργότερα, ενδεχομένως κατά τη διάρκεια της εθνικής νομοθετικής συνόδου τον Μάρτιο, δήλωσαν αναλυτές.
Ευκολότερη πίστωση για επενδύσεις και αγορές κατοικιών
Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, το Πολιτικό Γραφείο ενέκρινε τα σχέδια για την άσκηση «μετρίως χαλαρής» νομισματικής πολιτικής, αντί της «συνετής» στάσης που επικρατούσε την τελευταία δεκαετία.
Η τελευταία φορά που η Κίνα υιοθέτησε αυτή την προσέγγιση ήταν το 2008-2010, όταν η κεντρική τράπεζα χαλάρωσε επιθετικά τις πιστώσεις ως αντίδοτο στους κραδασμούς της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, σημειώνει ο Τάο Ουάνγκ της UBS.
Νωρίτερα φέτος, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας άρχισε να μειώνει τα επιτόκια και τα υποχρεωτικά αποθεματικά που πρέπει να διατηρούν οι τράπεζες σε καταθέσεις και αναμένεται να μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια τους επόμενους μήνες, επισημαίνει ο Ουάνγκ.
Η φθηνότερη πίστωση θα διευκολύνει τη χρηματοδότηση αγορών κατοικιών και άλλων επενδύσεων, καθώς η κεντρική τράπεζα διαδραματίζει αυξανόμενο ρόλο στη διατήρηση της σταθερότητας των αγορών και στην τόνωση της οικονομίας.
Οι προσδοκίες για χαμηλότερα επιτόκια έχουν προκαλέσει την εκτίναξη των τιμών των ομολόγων. Αλλά συνολικά, οι επενδυτές που ήλπιζαν σε περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με τις σχεδιαζόμενες πολιτικές εμφανίστηκαν απογοητευμένοι από την έκβαση των συνεδριάσεων της εβδομάδας. Την Παρασκευή, ο δείκτης Shanghai Composite υποχώρησε κατά 2%, ενώ ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ βυθίστηκε κατά 2,1%.
Το μακροπρόθεσμο σχέδιο του Σι για την οικοδόμηση μιας καινοτόμου, υψηλής ποιότητας σύγχρονης οικονομίας παραμένει το πλαίσιο για τη μελλοντική πορεία της Κίνας, καθώς οι ηγέτες τελειοποιούν τις λεπτομέρειες της πολιτικής, ενώ παρακολουθούν να δουν τι θα κάνει ο Τραμπ μόλις αναλάβει τα καθήκοντά του.
Καθώς οι ΗΠΑ και άλλοι εμπορικοί εταίροι έχουν επιβάλει ολοένα και αυστηρότερους ελέγχους στην πρόσβαση της Κίνας στην προηγμένη τεχνολογία, όπως τα πιο σύγχρονα τσιπ υπολογιστών και τα εργαλεία και υλικά για την κατασκευή τους, το Πεκίνο ανταπέδωσε με τα δικά του στοχευμένα μέτρα.
Οι οικονομολόγοι λένε ότι οι ηγέτες της Κίνας συγκρατούν πιο δραστικές κινήσεις για να στηρίξουν την οικονομία, η οποία αναπτύσσεται με αρκετά γρήγορο ρυθμό παρά τις χρόνιες αδυναμίες της, καθώς περιμένουν να δουν τι θα συμβεί.
«Οι κινεζικές αρχές έχουν κολλήσει σε έναν πιο αντιδραστικό τρόπο πολιτικής, καθώς η αβεβαιότητα για τα σχέδια των δασμών των ΗΠΑ καθιστά δύσκολο για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να αναλάβουν οποιαδήποτε δέσμευση ακόμη», ανέφερε σε έκθεσή του ο Γιεπ Ζουν Ρονγκ της IG. «Μπορεί να υπάρχει ακόμη περιθώριο για θετικές εκπλήξεις, αλλά πολλά θα εξαρτηθούν από τις όποιες επερχόμενες εξειδικεύσεις της πολιτικής».