Μετά από ένα έτος νέων ρεκόρ στο χρηματιστήριο, το 2025 αναμένεται να φέρει περισσότερα ράλι. Ποιοι είναι όμως οι βασικοί παράγοντες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν το κλίμα στην αγορά το νέο έτος;
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Οι μετοχές παγκοσμίως έφθασαν σε επίπεδα ρεκόρ το 2024, κυρίως λόγω της γενεσιουργού τεχνητής νοημοσύνης και της παγκόσμιας οικονομικής ανάκαμψης.
Βασιζόμενοι στο θετικό οικονομικό σκηνικό του 2024, η παγκόσμια οικονομία αναμένεται να συνεχίσει να αναπτύσσεται και οι μετοχές αναμένεται να συνεχίσουν να καβαλούν το κύμα το νέο έτος, σύμφωνα με τους αναλυτές.
Θα διαρκέσει η χρηματιστηριακή ευφορία το 2025;
Η βρετανική εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων Brooks Macdonald αναφέρει ότι η χαλάρωση των πληθωριστικών πιέσεων και η μείωση των επιτοκίων αναμένεται να οδηγήσουν τις επιδόσεις της αγοράς.
Στις ΗΠΑ, οι αγορές θα μπορούσαν επίσης να τροφοδοτηθούν από την "παράταση (και πιθανή ενίσχυση) των φορολογικών περικοπών το 2025", δήλωσε ο Chris Crawford, διευθύνων σύμβουλος της Crawford Fund Management.
Ένας άλλος διαχειριστής κεφαλαίων, η AJ Bell, προβλέπει επίσης καλά αποτελέσματα στις χρηματιστηριακές αγορές, ιδίως στη "μεγάλη τεχνολογία", εάν οι επενδυτές επιλέξουν "τη σωστή προσέγγιση".
Ο διευθυντής επενδύσεων της AJ Bell, Russ Mould, προειδοποίησε ότι οι κανόνες της αγοράς αλλάζουν, χάρη στην τεχνητή νοημοσύνη, και δήλωσε ότι "οι επενδυτές πρέπει να λάβουν υπόψη τους τα λόγια του Αμερικανού βιομήχανου J. Paul Getty, ο οποίος κάποτε υποστήριξε ότι "σε περιόδους ταχείας αλλαγής, η εμπειρία μπορεί να είναι ο χειρότερος εχθρός σας", διότι όσοι εμμένουν σε μακροχρόνιες πειθαρχίες αποτίμησης μένουν πίσω, καθώς οι αμερικανικές μετοχές γενικά, τα ονόματα που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη πιο συγκεκριμένα και τα κρυπτονομίσματα βρίσκονται σε άνοδο".
Ο Mould δήλωσε ότι αναμένει ότι αυτή η τάση θα συνεχιστεί εφόσον ο ψυχρότερος πληθωρισμός, η σταθερή ανάπτυξη και τα χαμηλότερα επιτόκια εξελιχθούν όπως ελπίζεται.
Ο Chris Crawford πρόσθεσε ότι το πρόσφατο ράλι του Bitcoin δεν έχει τελειώσει. "Η αυξανόμενη mainstream υιοθέτηση του Bitcoin είναι μια άλλη ενδιαφέρουσα αφήγηση που αναμένουμε το νέο έτος, καθώς οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι και τα ιδρύματα ενσωματώνουν το Bitcoin στα χαρτοφυλάκιά τους".
Ωστόσο, σημείωσε ότι οι αγορές πρέπει να έχουν επίγνωση των κινδύνων, συμπεριλαμβανομένων του χρέους, των δασμών και ενός ισχυρότερου δολαρίου, τα οποία θα μπορούσαν να επιβαρύνουν το εμπόριο και την ανάπτυξη.
Ποια είναι τα πέντε πράγματα που θα μπορούσαν να διαμορφώσουν την αγορά;
1 . Κρατικό χρέος
Οι αναλυτές συμφωνούν ότι οι μεγάλες οικονομίες αντιμετωπίζουν ένα αυξανόμενο πρόβλημα χρέους που θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο την οικονομική ανάπτυξη. "Η αντιμετώπιση αυτών των προκλήσεων θα είναι ζωτικής σημασίας για τη διατήρηση της οικονομικής σταθερότητας το 2025", αναφέρει η Brooks Macdonald στις προοπτικές της για το 2025.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο και τη Γαλλία, ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ είναι σχεδόν 100% και 112% αντίστοιχα. Στην άλλη πλευρά της λίμνης, οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν 123% και με προσδοκίες για περαιτέρω αύξησή του. "Το πακέτο πολιτικής του εκλεγμένου προέδρου Τραμπ θα μπορούσε ακόμη και να επιταχύνει την αύξηση του κρατικού δανεισμού από το ήδη υψηλό ρεκόρ των 36 τρισ. δολαρίων (34,3 τρισ. ευρώ)", δήλωσε ο Μουλντ, προσθέτοντας ότι ο ετήσιος λογαριασμός τόκων των ΗΠΑ για το χρέος αυτό υπερβαίνει ήδη το 1 δισ. δολάρια, "ένα ποσό μεγαλύτερο από τον αμυντικό προϋπολογισμό".
Εάν οι ΗΠΑ δεν αρχίσουν να μειώνουν τα έξοδα ή να αυξάνουν τα έσοδα, μπορεί να υπάρξουν προβλήματα. Τα πιθανά σενάρια περιλαμβάνουν "είτε οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται μπροστά στην αυξανόμενη προσφορά, είτε τα επιτόκια παραμένουν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, είτε η Fed φαίνεται να μειώνει τα επιτόκια", δήλωσε ο Mould, προσθέτοντας ότι "αυτό το τελευταίο σενάριο μπορεί να είναι ο λόγος για τον οποίο ο χρυσός (και το bitcoin, για το θέμα αυτό) βρίσκονται σε άνοδο, καθώς οι επενδυτές αναζητούν αντιληπτά αποθέματα αξίας".
2. Οι εξελίξεις στο παγκόσμιο εμπόριο
Ενώ η οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ αναμένεται να εντυπωσιάσει, η εμπορική πολιτική του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, συμπεριλαμβανομένων των δασμών, ενδέχεται να ωθήσει την Κίνα και την ευρωζώνη, ιδίως τη Γερμανία, πίσω από άλλες περιοχές. Οι δασμοί θα τροφοδοτούσαν επίσης τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, οδηγώντας ενδεχομένως τη Fed να αλλάξει τη νομισματική της πολιτική.
Ωστόσο, οι αναλυτές είναι αισιόδοξοι.
"Η πιθανότητα ενός μεγάλου εμπορικού πολέμου μπορεί να αποδειχθεί υπερβολική, καθώς η εφαρμογή δασμών από την κυβέρνηση Τραμπ αναμένεται να παραμείνει στοχευμένη και περιορισμένη", δήλωσε ο Κρόφορντ.
"Ο Τραμπ μιλούσε δυνατά και κουβαλούσε ένα μεγάλο ραβδί για το θέμα των δασμών κατά τη διάρκεια της πρώτης θητείας του, αλλά στην πραγματικότητα χρησιμοποίησε το ραβδί μόνο στην Κίνα", δήλωσε ο Μουλντ. "Μπορεί να ξαναδούμε το ίδιο και αυτή τη φορά, δεδομένης της τάσης του Τραμπ να επιδιώκει μια συμφωνία".
Πιθανές παγκόσμιες εμπορικές εντάσεις μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας θα μπορούσαν να επιφέρουν διαταραχές στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού, σημειώνει η Brooks Macdonald στις προοπτικές της.
3. Παρακολουθήστε το δολάριο
Οι αμερικανικοί δασμοί θα μπορούσαν να μειώσουν το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ και αυτό θα είχε ως αποτέλεσμα να φύγουν λιγότερα δολάρια από τη χώρα. Σύμφωνα με την AJ Bell: "Εάν παράγουν το πρώτο εμπορικό πλεόνασμα της Αμερικής από το 1975, τα δολάρια θα επιστρέψουν ενεργά στις ΗΠΑ". Λόγω της ιδιότητας του δολαρίου ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος, το οποίο χρησιμοποιείται σε όλη την παγκόσμια οικονομία και τις χρηματοπιστωτικές αγορές, η ύπαρξη λιγότερων από αυτά θα μπορούσε να οδηγήσει σε "στέγνωμα της παγκόσμιας ρευστότητας, με δυνητικά δυσμενείς συνέπειες", υπογράμμισε ο Mould.
Η ύπαρξη λιγότερων δολαρίων, άρα ουσιαστικά ενός ισχυρού αμερικανικού νομίσματος, θα αύξανε επίσης το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους των αναδυόμενων χωρών που συχνά δανείζονται σε αυτό το νόμισμα.
4. Θα διατηρήσουν τη "μαγεία" τους οι Μεγαλοπρεπείς Επτά;
Στο χρηματιστήριο, οι λεγόμενοι Magnificent Seven που αποτελούνται από τις Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia και Tesla έχουν βγάλει πολλά χρήματα φέτος. Ωστόσο, μπορεί να μην τροφοδοτούνται από τον ίδιο ενθουσιασμό το νέο έτος όπως το 2024.
"Το φετινό μέσο κέρδος 65% σε όλη την επτάδα τις αφήνει με μια συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς ύψους 18 δισ. δολαρίων, ή το 35% του S&P 500", δήλωσε ο Μουλντ, προσθέτοντας ότι μια απροσδόκητη ύφεση θα μπορούσε να αποτελέσει πρόκληση για αυτές τις εταιρείες, καθώς και ο συνεχιζόμενος πληθωρισμός και τα υψηλότερα από τα αναμενόμενα επιτόκια. "Μόνο μια τέλεια μέση πορεία μπορεί να κάνει για να δικαιολογήσει τις υψηλές αποτιμήσεις τους", πρόσθεσε ο Mould.
Η Crawford πιστεύει ότι: "Ο κ: "Η κυριαρχία των Magnificent 7 αναμένεται να εξασθενίσει, καθώς οι ενσωματωμένες ακραίες προσδοκίες και το τεράστιο μέγεθος αυτών των εταιρειών περιορίζουν τις επιδόσεις".
Ο ίδιος πιστεύει ότι: "Η αγορά των μετοχών του Ομίλου Crawford δεν θα είναι η μόνη που μπορεί να είναι η καλύτερη: "Οι μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, οι οποίες έχουν μείνει πίσω τα τελευταία χρόνια, θα πρέπει να αναπτυχθούν και να προσελκύσουν μεγαλύτερη προσοχή από τους επενδυτές".
5. Οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές βρίσκονται στον ορίζοντα το 2025
"Το νέο έτος θα εγκαινιάσει μια έκρηξη συγχωνεύσεων και εξαγορών, που θα πυροδοτηθεί από τη χαλάρωση των κυβερνητικών κανονισμών και τις πρόθυμες πιστωτικές αγορές", σημειώνει επίσης ο Crawford - και προβλέπει ότι: "Αυτό θα είναι το πιο σημαντικό κύμα συμφωνιών εδώ και πάνω από μια δεκαετία, δημιουργώντας ευκαιρίες για επενδυτές που είναι τοποθετημένοι σε τομείς που είναι έτοιμοι για ενοποίηση".
Οι δημόσιες εγγραφές μπορεί επίσης να σαρώσουν το πάτωμα, σύμφωνα με την Crawford Fund Management.
"Οι συνθήκες είναι ευνοϊκές για την επαναλειτουργία της αγοράς νέων εκδόσεων μετά από μια μακρά ξηρασία και αναμένουμε ένα κύμα ΑΜΚ να χτυπήσει την αγορά μετοχών το 2025 και να τύχει καλής υποδοχής με δυνητικά γενναιόδωρες αποτιμήσεις".
Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες αυτές δεν συνιστούν χρηματοοικονομικές συμβουλές, να κάνετε πάντα τη δική σας έρευνα για την κορυφή για να διασφαλίσετε ότι είναι κατάλληλη για τις δικές σας συγκεκριμένες συνθήκες. Επίσης, να θυμάστε ότι είμαστε ένας δημοσιογραφικός ιστότοπος και στόχος μας είναι να παρέχουμε τους καλύτερους οδηγούς, συμβουλές και συμβουλές από ειδικούς. Εάν βασίζεστε στις πληροφορίες αυτής της σελίδας, τότε το κάνετε αποκλειστικά με δική σας ευθύνη.