Τα έσοδα του κατασκευαστή τσιπ από κέντρα δεδομένων αυξάνονται 117% στα 89 δισ. δολάρια, με πρόβλεψη 108 δισ. για το επόμενο τρίμηνο, πάνω από τις εκτιμήσεις της Wall Street, χωρίς τις πωλήσεις στην Κίνα.
Nvidia ανακοίνωσε τριμηνιακά έσοδα 96,2 δισ. δολαρίων (82,4 δισ. ευρώ) την Τετάρτη, ξεπερνώντας άνετα τα 92,2 δισ. δολάρια (79 δισ. ευρώ) που περίμενε η Wall Street, καθώς ο διευθύνων σύμβουλος Jensen Huang δήλωσε ότι η τεχνητή νοημοσύνη έχει φτάσει σε σημείο καμπής και έδωσε καθοδήγηση για έσοδα 108 δισ. δολαρίων (92,5 δισ. ευρώ) στο επόμενο τρίμηνο, επίσης πάνω από τις προβλέψεις.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
«Η τεχνητή νοημοσύνη έχει φτάσει στο σημείο καμπής της», ανέφερε ο Huang σε ανακοίνωση. «Κάνει πλέον χρήσιμη δουλειά. Τα tokens της είναι παραγωγικά και κερδοφόρα. Τώρα η υπολογιστική ισχύς είναι έσοδο και η ζήτηση επιταχύνεται».
Οι ημέρες κατά τις οποίες η Nvidia ανακοινώνει τα τριμηνιαία αποτελέσματά της έχουν δυσανάλογη σημασία για την πιο πολύτιμη εταιρεία στον κόσμο.
Με κεφαλαιοποίηση αγοράς άνω των 5 τρισ. δολαρίων (4,3 τρισ. ευρώ), η αξία της ξεπερνά το ΑΕΠ της Ιαπωνίας, της τέταρτης μεγαλύτερης οικονομίας στον κόσμο.
Η μετοχή υποχώρησε κατά 1,8% στις ηλεκτρονικές συναλλαγές μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης, λίγο μετά τη δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων. Στην κανονική συνεδρίαση είχε ήδη κλείσει με πτώση 1,6%.
Κάθε τρίμηνο, όμως, επαναλαμβάνεται ένα παράξενο τελετουργικό: η Nvidia ξεπερνά τις προσδοκίες και η μετοχή πέφτει παρ’ όλα αυτά. Το ίδιο συνέβη και μετά την υπέρβαση των εκτιμήσεων στο πρώτο τρίμηνο φέτος, όταν η μετοχή έχασε σχεδόν 5% στις ημέρες που ακολούθησαν.
Αυτό το μοτίβο έχει δημιουργήσει μια δυναμική όπου η εταιρεία είτε πρέπει να υπερβεί σημαντικά μια ήδη αισιόδοξη συναίνεση είτε να δώσει σαφώς καλύτερη προοπτική, προκειμένου να κινήσει την τιμή της μετοχής ανοδικά.
Το πρόβλημα της συγκέντρωσης
Η βασική ανησυχία γύρω από τη Nvidia δεν είναι αν μπορεί να συνεχίσει να αναπτύσσεται, αλλά περισσότερο για ποιον αναπτύσσεται.
Η εταιρεία εξακολουθεί να αντλεί το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της από τις Amazon, Google και Microsoft, καθεμία από τις οποίες σχεδιάζει πλέον τα δικά της τσιπ ώστε να μειώσει την εξάρτηση από τη Nvidia. Οι νέες γνωστοποιήσεις δείχνουν με ακρίβεια πόσο μεγάλη παραμένει αυτή η εξάρτηση.
Γι’ αυτό και τα σχόλια του διευθύνοντος συμβούλου Jensen Huang για τη ζήτηση έως το 2027 έχουν μεγαλύτερο βάρος από οποιονδήποτε μεμονωμένο αριθμό. Το ερώτημα έχει γίνει πιο επίμονο από τον Ιούλιο, όταν οι αγορές υποχώρησαν λόγω αμφιβολιών για το αν οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη θα αποδώσουν ποτέ αναλογικά κέρδη.
Η απάντηση της Nvidia ήταν να συμμετάσχει η ίδια στη χρηματοδότηση της επέκτασης. Μόνο αυτόν τον μήνα συγκρότησε κεφάλαιο ύψους 500 δισ. δολαρίων (428 δισ. ευρώ) μαζί με έξι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων της Wall Street για έργα κέντρων δεδομένων και, επιπλέον, δεσμεύτηκε να επενδύσει έως 105 δισ. δολάρια (90 δισ. ευρώ) σε κέντρο δεδομένων της OpenAI στην κομητεία Πάικ του Οχάιο, με αρχική ισχύ 4,25 γιγαβάτ και δυνατότητα για άλλα 3,75.
Η επόμενη μέρα
Τον Απρίλιο του 2025 η Ουάσιγκτον απαγόρευσε τις πωλήσεις του τσιπ H20 που προορίζεται ειδικά για την Κίνα, στη συνέχεια όμως ανακάλεσε την απόφαση και η Nvidia έχει πλέον λάβει έγκριση να αποστέλλει το πιο ισχυρό H200 σε επιλεγμένους κινεζικούς πελάτες.
Έχουν κυκλοφορήσει αναφορές για μεγάλες παραγγελίες από τις ByteDance και Tencent, αν και το Πεκίνο ενθαρρύνει τις εγχώριες εταιρείες να περιορίσουν τις αγορές τους και να δώσουν προτεραιότητα σε εγχώριες εναλλακτικές λύσεις.
Η τρέχουσα ανάπτυξη της Nvidia τροφοδοτείται από τα τσιπ Blackwell, τη γενιά επεξεργαστών που κινεί σήμερα τα περισσότερα κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης. Οι διάδοχοί τους, με την ονομασία Vera Rubin, αναμένεται να αρχίσουν να αποστέλλονται στο δεύτερο μισό του έτους.
Η Nvidia έχει παράδοση να δίνει στις αρχιτεκτονικές των τσιπ της ονόματα επιστημόνων και προηγούμενες γενιές περιλαμβάνουν την Ampere, από τον φυσικό Αντρέ-Μαρί Ανπέρ, την Hopper, από την επιστήμονα υπολογιστών Γκρέις Χόπερ, και το τρέχον τσιπ Blackwell, από τον μαθηματικό Ντέιβιντ Μπλακγουέλ.
Η Vera Rubin συνεχίζει αυτό το μοτίβο. Ήταν Αμερικανίδα αστρονόμος, της οποίας οι παρατηρήσεις για τον τρόπο που περιστρέφονται οι γαλαξίες προσέφεραν από τις ισχυρότερες πρώιμες ενδείξεις για την ύπαρξη της σκοτεινής ύλης, της αόρατης μάζας που θεωρείται ότι συνθέτει μεγάλο τμήμα του σύμπαντος. Πέθανε το 2016 και ευρέως θεωρείται ότι αδικήθηκε, καθώς δεν τιμήθηκε με Νόμπελ όσο ζούσε.
Η εταιρεία έχει κάνει λόγο για ανεκτέλεστο όγκο παραγγελιών που, όπως λέει, ανέρχεται σε περίπου 1 τρισ. δολάρια (857 δισ. ευρώ) για το 2026 και το 2027, αν και το συγκεκριμένο ποσό προκύπτει από τα ίδια τα σχόλια της εταιρείας και όχι από ανεξάρτητες χρηματοοικονομικές γνωστοποιήσεις.
Εβδομάδα γεμάτη καταλύτες για τις αγορές
Τα στοιχεία της Τετάρτης δεν προσέφεραν καμία ανάσα στο μέτωπο του πληθωρισμού.
Ο δείκτης προσωπικών καταναλωτικών δαπανών, το προτιμώμενο μέτρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, αυξήθηκε κατά 0,2% τον Ιούλιο έναντι προσδοκιών για 0,1%, αφήνοντας τον ετήσιο ρυθμό στο 3,7% αντί να υποχωρήσει στο προβλεπόμενο 3,6%. Ο δομικός δείκτης τιμών παρέμεινε στο 3,3% σε ετήσια βάση, πάνω από τον στόχο 2% της Fed για 65ο συνεχόμενο μήνα.
Η Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς της Fed διατήρησε τα επιτόκια στο εύρος 3,50% έως 3,75% τον Ιούλιο, με τρεις περιφερειακούς προέδρους της Fed να μειοψηφούν υπέρ μιας αύξησης κατά ένα τέταρτο της μονάδας.
Οι αγορές αποτιμούν αυτήν τη στιγμή την πιθανότητα αύξησης τον Σεπτέμβριο σε περίπου 40%.
Το ενδιαφέρον στρέφεται τώρα στο Τζάκσον Χολ, όπου ο πρόεδρος της Fed Κέβιν Γουόρς θα εκφωνήσει την κεντρική ομιλία του το πρωί της Παρασκευής, την πρώτη από τότε που ανέλαβε καθήκοντα τον Μάιο, 19 ημέρες πριν από την επόμενη απόφαση για τα επιτόκια. Η Ιζαμπελ Σνάμπελ της ΕΚΤ θα συμμετάσχει σε πάνελ το ίδιο απόγευμα.
Οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές κινήθηκαν υποτονικά στη συνεδρίαση της Τετάρτης, μετά τα στοιχεία που έδειξαν ότι ο πληθωρισμός τον προηγούμενο μήνα ήταν ελαφρώς υψηλότερος από ό,τι περίμεναν οι οικονομολόγοι.
Ο S&P 500 υποχώρησε λιγότερο από 0,1% και παραμένει κοντά στο ιστορικό υψηλό που κατέγραψε νωρίτερα μέσα στον μήνα. Ο Dow Jones Industrial Average έκλεισε με πτώση 0,2% και ο Nasdaq composite υποχώρησε 0,1%.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων κινήθηκαν ελαφρώς υψηλότερα μετά την ενημέρωση για τον πληθωρισμό, με τους επενδυτές να συνεχίζουν σε μεγάλο βαθμό να ποντάρουν ότι η Fed θα αυξήσει το βασικό της επιτόκιο πριν από το τέλος του έτους. Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν έπειτα από ακόμη μία περίοδο έντονης μεταβλητότητας.