Η Nvidia επιστρέφει στην αγορά εταιρικού χρέους μετά πέντε χρόνια: ομόλογα 25 δισ. δολ. προσελκύουν προσφορές 85 δισ., δείχνοντας ισχυρή ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη
Η πολυτιμότερη εταιρεία στον κόσμο, η κατασκευάστρια τσιπ Nvidia, τιμολόγησε τη Δευτέρα έκδοση ομολόγων ύψους 25 δισ. δολαρίων (21,5 δισ. ευρώ), στην πρώτη της έξοδο στις αγορές από το 2021 και σε μία από τις μεγαλύτερες φετινές εκδόσεις εταιρείας τεχνολογίας.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Αρχικά η έκδοση υπολογιζόταν γύρω στα 20 δισ. δολάρια (17,2 δισ. ευρώ), αλλά αυξήθηκε καθώς η ζήτηση ξεπέρασε κατά περισσότερο από τρεις φορές το προσφερόμενο ποσό, σύμφωνα με πρόσωπο με γνώση της συναλλαγής που επικαλείται το Bloomberg.
Η όρεξη των επενδυτών ήταν το βασικό χαρακτηριστικό της συναλλαγής.
Οι προσφορές έφτασαν έως και τα 85 δισ. δολάρια (73,2 δισ. ευρώ), επιτρέποντας στη Nvidia να αυξήσει το μέγεθος της έκδοσης και ταυτόχρονα να συμπιέσει το κόστος δανεισμού της.
Ευνοϊκός ήταν και ο χρόνος της κίνησης.
Η ανακοίνωση προκαταρκτικής συμφωνίας ΗΠΑ–Ιράν για τον τερματισμό της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή σταθεροποίησε τις αγορές ομολόγων, οδηγώντας τα spreads των τίτλων επενδυτικής βαθμίδας στα χαμηλότερα επίπεδα από τις αρχές Φεβρουαρίου, πριν ξεσπάσει ο πόλεμος με το Ιράν.
Αυτό το περιβάλλον βοήθησε τη Nvidia να «κλειδώσει» σχετικά φθηνή μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση.
Σύμφωνα με τον αναλυτή της Bloomberg Intelligence Ρόμπερτ Σίφμαν, το φθηνό, μακροπρόθεσμο χρέος μειώνει το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου της Nvidia και χρηματοδοτεί τις επενδύσεις της στην τεχνητή νοημοσύνη χωρίς να απειλεί την πιστοληπτική της αξιολόγηση AA.
Εκπρόσωπος της εταιρείας δήλωσε ότι τα έσοδα θα χρησιμοποιηθούν για γενικούς εταιρικούς σκοπούς, μεταξύ άλλων για αποπληρωμή και αναχρηματοδότηση υφιστάμενων ομολόγων.
Η τελευταία φορά που η Nvidia προσέφυγε στην αγορά ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας ήταν τον Ιούνιο του 2021, όταν διέθεσε τίτλους ύψους 5 δισ. δολαρίων (4,3 δισ. ευρώ) σε τέσσερις διαφορετικές διάρκειες, σύμφωνα με ρυθμιστική κατάθεση.
Η αντίθεση στο μέγεθος αναδεικνύει πόσο γρήγορα έχουν αυξηθεί οι χρηματοδοτικές της ανάγκες, παράλληλα με την ανάπτυξη κέντρων δεδομένων και την ενισχυμένη ζήτηση από τους μεγάλους παρόχους cloud.
Ευρύτερο κύμα δανεισμού
Η Nvidia προστίθεται στην ουρά των τεχνολογικών γιγάντων που αντλούν τεράστια ποσά για να χρηματοδοτήσουν υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.
Η Meta και η Oracle έχουν καθεμία εκδώσει φέτος ομόλογα ύψους 25 δισ. δολαρίων (21,5 δισ. ευρώ), ενώ η Amazon ολοκλήρωσε μία και μόνο έκδοση 37 δισ. δολαρίων (31,8 δισ. ευρώ), τη μεγαλύτερη έκδοση εταιρικών ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας στις ΗΠΑ για φέτος, πριν από την κίνηση της Nvidia τη Δευτέρα.
Για τη Nvidia, η άντληση κεφαλαίων μέσω χρέους απομακρύνει επίσης το ενδεχόμενο αραίωσης των μετόχων, προσφέροντάς της μεγαλύτερη ευελιξία καθώς οι επενδυτικές δεσμεύσεις αυξάνονται. Η εταιρεία έχει επενδύσει 5 δισ. δολάρια (4,3 δισ. ευρώ) στην Intel, έχει δεσμευθεί να διαθέσει έως και 10 δισ. δολάρια (8,6 δισ. ευρώ) στην Anthropic και έχει συμβάλει με 30 δισ. δολάρια (25,8 δισ. ευρώ) στον τελευταίο γύρο χρηματοδότησης της OpenAI.
Οι μετοχές της Nvidia έκλεισαν με άνοδο 3,5%, στα 212,45 δολάρια, μετά τη συναλλαγή, αποτιμώντας την εταιρεία σε περίπου 5,14 τρισ. δολάρια (4,42 τρισ. ευρώ).
Αντίθετα, η Alphabet, μητρική της Google, επέλεξε την οδό των μετοχών, τιμολογώντας στις αρχές του μήνα αυξημένη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 84,75 δισ. δολαρίων (73 δισ. ευρώ), αφού αρχικά στόχευε σε περίπου 80 δισ. δολάρια (68,9 δισ. ευρώ), σύμφωνα με κατάθεση της εταιρείας.
Η συναλλαγή, η οποία περιλαμβάνει ιδιωτική τοποθέτηση 10 δισ. δολαρίων (8,6 δισ. ευρώ) από την Berkshire Hathaway, αποτελεί τη μεγαλύτερη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου που έχει καταγραφεί και αποσκοπεί στη χρηματοδότηση της επέκτασης των υπολογιστικών υποδομών τεχνητής νοημοσύνης του ομίλου.
Η διοίκηση έχει δώσει για τις επενδύσεις κεφαλαίου του 2026 ένα εύρος μεταξύ 180 δισ. δολαρίων (155,1 δισ. ευρώ) και 190 δισ. δολαρίων (163,7 δισ. ευρώ).
Ωστόσο, η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ήρθε να προστεθεί σε έναν ήδη έντονο δανεισμό. Σύμφωνα με δική της κατάθεση, η Alphabet άντλησε πάνω από 85 δισ. δολάρια (73,2 δισ. ευρώ) σε χρέος, σε έξι βασικά νομίσματα και αγορές, μόνο στο πρώτο τρίμηνο του 2026, ανεβάζοντας το συνολικό της χρέος πάνω από τα 100 δισ. δολάρια (86,1 δισ. ευρώ).
Σε αυτό περιλαμβανόταν και μια έκδοση ομολόγων σε δολάρια ΗΠΑ στις αρχές του έτους, με αποτέλεσμα η Google να στηρίζεται τόσο σε δανεισμό όσο και σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου για να χρηματοδοτήσει τις φιλοδοξίες της στην τεχνητή νοημοσύνη.