Οι επενδύσεις επιχειρηματικών συμμετοχών στην Ευρώπη υστέρησαν πέρυσι, αν και τα οικονομικά φωτεινά σημεία και η αύξηση των εξόδων δίνουν ελπίδες για το 2025.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Το συνολικό ποσό των χρημάτων που επενδύθηκαν σε ευρωπαϊκές επιχειρήσεις από εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων (VC) μειώθηκε πέρυσι, σύμφωνα με την ετήσια έκθεση της PitchBook.
Η αξία των επιμέρους συμφωνιών αυξήθηκε, αν και ο συνολικός αριθμός των συμφωνιών μειώθηκε από 11.408 σε 9.600 το έτος, με αποτέλεσμα να μειωθεί το συνολικό επίπεδο των επενδύσεων.
Το κλίμα πέρυσι ήταν παρ' όλα αυτά "συγκρατημένης αισιοδοξίας", πρότεινε η PitchBook, καθώς φάνηκε ότι οι συνθήκες της αγοράς άρχισαν να βελτιώνονται.
Η αύξηση του ΑΕΠ στην ευρωζώνη παρέμεινε ισχνή, αν και η ΕΚΤ προχώρησε σε τέσσερις μειώσεις επιτοκίων πέρυσι - ως απάντηση στην επιβράδυνση του πληθωρισμού.
Αναμένεται περαιτέρω μείωση του κόστους δανεισμού το 2025, αν και η αύξηση του ΑΕΠ θα είναι μέτρια.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, εν τω μεταξύ, η Τράπεζα της Αγγλίας χαλάρωσε τις δημοσιονομικές συνθήκες μειώνοντας το βασικό της επιτόκιο δύο φορές πέρυσι.
Έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης
Όσον αφορά την αξία των συμφωνιών, η βρετανική εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης GreenScale εξασφάλισε τη μεγαλύτερη νίκη στο τελευταίο τρίμηνο και σε ολόκληρο το 2024, κλείνοντας επένδυση αξίας περίπου 1,198 δισ. ευρώ.
Οι εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης Poolside και Lighthouse, με έδρα τη Γαλλία και το Ηνωμένο Βασίλειο αντίστοιχα, έφτασαν στη δεύτερη και τρίτη θέση το τελευταίο τρίμηνο. Σφράγισαν συμφωνίες αξίας 450 εκατ. ευρώ και 344,7 εκατ. ευρώ.
"Δεν αποτέλεσε έκπληξη το γεγονός ότι έξι από τις 10 κορυφαίες συμφωνίες στην Ευρώπη το 2024 προέρχονταν από εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης", σημείωσε το PitchBook.
"Η άνοδος της Τεχνητής Νοημοσύνης είναι κάτι που δεν έχει παρατηρηθεί από την εποχή της ανόδου του διαδικτύου, με ολόκληρη την τεχνολογική βιομηχανία να είναι υπερ-εστιασμένη σε μία κατηγορία".
Το Ηνωμένο Βασίλειο φιλοξενεί τον μεγαλύτερο αριθμό εταιρειών VC που ασχολούνται με έργα AI - με τη Γαλλία και τη Γερμανία να ακολουθούν.
Οι επενδύσεις AI στην ήπειρο κάθισαν στα 14,6 δισ. ευρώ το 2024, αντιπροσωπεύοντας το ένα τέταρτο της αξίας των ευρωπαϊκών συμφωνιών.
Η έκθεση της Πέμπτης υπογράμμισε επίσης την ανάπτυξη κάθετων τομέων όπως οι επιστήμες ζωής, η ογκολογία, η τεχνολογία κινητικότητας και η τεχνολογία τροφίμων.
Σε ετήσια βάση, η αξία των συμφωνιών στην cleantech και την fintech μειώθηκε κατά 26,5% και 19,8% αντίστοιχα, αν και οι δύο κάθετοι τομείς εξακολουθούσαν να συγκαταλέγονται μεταξύ των πέντε κορυφαίων τομέων με την υψηλότερη συνολική αξία συμφωνιών για το έτος.
Χρηματοδότηση στην Ευρώπη
Όσον αφορά το ποσό των χρημάτων που εισέρευσαν σε ευρωπαϊκά κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου, τα κεφάλαια που αντλήθηκαν το 2024 δεν άλλαξαν πολύ σε σχέση με πέρυσι, ανερχόμενα σε 20,5 δισ. ευρώ.
Σύμφωνα με την PitchBook, το σύνολο αυτό υποστηρίχθηκε από την αύξηση των μεγάλων κεφαλαίων, αν και το ποσό των μεμονωμένων κλεισίματος μειώθηκε.
Το διάμεσο μέγεθος του κεφαλαίου στην Ευρώπη καταγράφηκε στα 71,3 εκατ. ευρώ, που αποτελεί υψηλό όλων των εποχών.
Στα κορυφαία κλεισίματα χρηματοδότησης περιλαμβάνεται το ταμείο Index Ventures Growth VII του Ηνωμένου Βασιλείου με 1,4 δισ. ευρώ, ακολουθούμενο από το Forbion Ventures Fund VII της Ολλανδίας με 890 εκατ. ευρώ.
Όσον αφορά το σύνολο των κεφαλαίων που αντλήθηκαν, το Ηνωμένο Βασίλειο βρέθηκε στην κορυφή του πίνακα κατάταξης για τη συγκέντρωση κεφαλαίων - ακολουθούμενο από τη Γαλλία και την περιοχή DACH (Γερμανία, Αυστρία και Ελβετία).
Η Νότια Ευρώπη αύξησε επίσης το μερίδιό της με μεγάλα κλεισίματα άντλησης κεφαλαίων στην Ισπανία.
Κοιτάζοντας προς το 2025, το PitchBook προέβλεψε ότι τα κεφάλαια που θα αντληθούν θα παραμείνουν ισχνά, καθώς τα μεγαλοχρηματοδοτικά κεφάλαια που αντλήθηκαν το 2024 είναι απίθανο να το ξανακάνουν στο εγγύς μέλλον.
Αισιοδοξία για τις εξόδους
Σε μια πιο θετική σημείωση, οι αναλυτές σημείωσαν ότι "το 2024 ήταν η χρονιά της επιστροφής των εξόδων", καθώς οι επενδυτές πούλησαν μερίδια σε εταιρείες είτε μέσω IPO (εισαγωγή στο χρηματιστήριο) είτε μέσω εξαγορών.
Αυτό είναι ένα θετικό σημάδι για την αγορά, καθώς η δυνατότητα εκποίησης επενδύσεων ενισχύει την εμπιστοσύνη και προσφέρει περισσότερες ευκαιρίες χρηματοδότησης.
Αν και στο τέλος του 2023 θα μπορούσαν να παρατηρηθούν μερικές εξόδους, οι πωλήσεις αυτές έγιναν σε μειωμένες τιμές.
Το δεύτερο και το τρίτο τρίμηνο του 2024 παρουσίασαν αύξηση της δυναμικής, υποστηριζόμενες από τις δημόσιες εγγραφές της ισπανικής εταιρείας Puig και της βρετανικής EyeBio.
Η άνοδος του επιχειρηματικού χρέους
Το χρέος επιχειρηματικών συμμετοχών ήταν μια σημαντική τάση που παρατηρήθηκε το 2024, σύμφωνα με την PitchBook, με την ετήσια αξία των συμφωνιών να αυξάνεται κατά 27,3% σε ετήσια βάση σε 17,2 δισ. ευρώ.
Το επιχειρηματικό χρέος περιλαμβάνει τη λήψη δανείων από εταιρείες για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων τους - χωρίς να δίνουν μεγάλο μέρος των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας.
Μια συμφωνία VC, από την άλλη πλευρά, συνήθως περιλαμβάνει την ανταλλαγή χρημάτων με μετοχές της επιχείρησης.
Σε σύγκριση με τα προηγούμενα έτη, το επιχειρηματικό χρέος χρησιμοποιήθηκε από υψηλότερο ποσοστό εταιρειών που βρίσκονταν σε στάδιο ανάπτυξης - δηλαδή πιο ώριμες εταιρείες.
Το PitchBook προέβλεψε πιο συγκρατημένες προοπτικές για αυτό το είδος χρηματοδότησης το 2025, αν και το venture debt είναι πιθανό να παραμείνει σημαντικό.
"Ο βασικός οδηγός της άποψής μας είναι η αναμενόμενη απουσία των μεγάλων megadeals που παρατηρήθηκαν το 2024, καθώς οι εταιρείες αυτές είναι απίθανο να επιστρέψουν στο τραπέζι των κεφαλαιοποιήσεων σε ένα χρόνο", δήλωσε ο όμιλος.