Ο πληθωρισμός στη Γερμανία αυξήθηκε στο 2,9% τον Αύγουστο, κάτω από τις προβλέψεις

Ο πληθωρισμός στη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης δεν έχει ακόμη αλλάξει ουσιαστικά πορεία, ωστόσο αυξήθηκε με βραδύτερο ρυθμό από όσο φοβόταν η αγορά.

ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ

ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ

Τα προκαταρκτικά στοιχεία της Ομοσπονδιακής Στατιστικής Υπηρεσίας της Γερμανίας δείχνουν ότι ο Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,2% σε μηνιαία βάση, έναντι προβλέψεων για 0,3%, ανεβάζοντας τον ετήσιο ρυθμό στο 2,9% από 2,8% τον Ιούλιο.

Πρόκειται για την τρίτη συνεχόμενη άνοδο, μετά το 2,4% του Ιουνίου, σε συνέχεια ενός ενεργειακού σοκ που προκλήθηκε από τον πόλεμο στο Ιράν και τη λήξη της έκπτωσης στον φόρο καυσίμων στη Γερμανία.

Ο εναρμονισμένος δείκτης καταρτίζεται με μεθοδολογία κοινή σε όλες τις χώρες της ΕΕ, επιτρέποντας την άμεση σύγκριση μεταξύ των κρατών‑μελών, και αποτελεί το μέτρο με το οποίο η ΕΚΤ κρίνει αν επιτυγχάνει τον στόχο του 2%.

Τα νέα αυτά στοιχεία έρχονται να προστεθούν στις ανακοινώσεις της περασμένης εβδομάδας, που έδωσαν μια μικτή εικόνα για τη Γερμανία.

Το ΑΕΠ του δεύτερου τριμήνου αναθεωρήθηκε προς τα πάνω, σε αύξηση 0,3% από 0,2%, με την πρόεδρο της Destatis, Ρουτ Μπραντ, να σημειώνει ότι «η γερμανική οικονομία διατηρεί τη δυναμική που καταγράφηκε στην αρχή του έτους» και να αποδίδει τις επιδόσεις κυρίως στις εξαγωγές, καθώς οι εξαγωγές αγαθών αυξήθηκαν κατά 2,6% σε τριμηνιαία βάση.

Ωστόσο, η εγχώρια ζήτηση ήταν ασθενέστερη, καθώς οι επενδύσεις σε μηχανήματα και εξοπλισμό μειώθηκαν κατά 1,4%, ενώ η κατανάλωση των νοικοκυριών και του Δημοσίου αυξήθηκε μόλις κατά 0,1% καθεμία. Η απασχόληση συνέχισε να συρρικνώνεται, με περίπου 45,7 εκατομμύρια άτομα σε εργασία, 212.000 λιγότερα από έναν χρόνο πριν.

Η ανάπτυξη της Γερμανίας υστέρησε επίσης έναντι της ευρύτερης ΕΕ, η οποία αναπτύχθηκε κατά 0,5%, ενώ τα δημόσια οικονομικά επιδεινώθηκαν αισθητά.

Το δημοσιονομικό έλλειμμα της κυβέρνησης έφτασε τα 71,3 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του έτους, κατά 36,6 δισ. περισσότερα σε σχέση με έναν χρόνο πριν και ισοδύναμα με το 3,1% του ΑΕΠ. Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση ευθύνεται για 48,1 δισ. ευρώ, με τις δαπάνες να αυξάνονται ταχύτερα από τα έσοδα.

Τι σημαίνουν τα στοιχεία για την ΕΚΤ

Για τη Φρανκφούρτη, η απόκλιση προς τα κάτω μετρά περισσότερο από την ίδια την κατεύθυνση.

Η ΕΚΤ αύξησε το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,25% τον Ιούνιο, στην πρώτη της αύξηση εδώ και σχεδόν τρία χρόνια, και το διατήρησε αμετάβλητο τον Ιούλιο. Το αν θα προχωρήσει σε νέα κίνηση την επόμενη εβδομάδα αποτελεί έκτοτε το κεντρικό ερώτημα στις αγορές της ευρωζώνης.

Ένα γερμανικό ποσοστό πάνω από 3% θα ενίσχυε σημαντικά τους «σκληρούς» της νομισματικής πολιτικής. Αντί γι’ αυτό, η μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης εμφάνισε πληθωρισμό που εξακολουθεί να αυξάνεται και να κινείται σαφώς πάνω από τον στόχο του 2%, αλλά επιβραδύνεται σε σχέση με τις προσδοκίες, ενώ η οικονομία αναπτύσσεται μόνο μετριοπαθώς και χάνει θέσεις εργασίας.

Την περασμένη Παρασκευή, η Ισπανία και η Γαλλία έδειξαν πόσο ανομοιογενής παραμένει η εικόνα.

Ο εναρμονισμένος πληθωρισμός της Ισπανίας εκτινάχθηκε στο 4,5% τον Αύγουστο από 3,9%, στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και περισσότερο από έναν χρόνο, αφού οι τιμές των καυσίμων αυξήθηκαν σε έναν μήνα κατά τον οποίο ένα χρόνο πριν είχαν μειωθεί.

Την ίδια ώρα, ο δομικός πληθωρισμός της Ισπανίας υποχώρησε στο 2,9%, κάτι που παραπέμπει περισσότερο σε επίδραση ενέργειας και βάσης παρά σε γενικευμένες πιέσεις, όμως η διαφορά στον συνολικό δείκτη σε σχέση με τη Γερμανία υπερβαίνει πλέον το 1,5%.

Η Γαλλία κατέγραψε τη μικρότερη επιτάχυνση από τις τρεις, με τον εναρμονισμένο της δείκτη να αυξάνεται στο 2,7% από 2,4%, αν και ο πληθωρισμός στην ενέργεια έφτασε εκεί το 16,7%, από 12,6% τον Ιούλιο.

Σε τελική ανάλυση, αυτή είναι η βασική πρόκληση για την ΕΚΤ: να ορίσει ένα ενιαίο επιτόκιο για οικονομίες των οποίων οι πληθωρισμοί αποκλίνουν ολοένα και περισσότερο.

Τα στοιχεία για το σύνολο της ευρωζώνης ανακοινώνονται την Τρίτη, ενώ η ΕΚΤ θα ανακοινώσει την απόφασή της για τα επιτόκια την επόμενη Πέμπτη.