Η απόδοση του 10ετούς ιαπωνικού κρατικού ομολόγου φθάνει το 3% για πρώτη φορά από το 1996, ενώ οι ΗΠΑ πιέζουν στη G20 για ταχύτερες αυξήσεις επιτοκίων.
Η τρίτη μεγαλύτερη αγορά ομολόγων στον κόσμο ξεπέρασε την Τρίτη ένα όριο που διατηρούσε επί τρεις δεκαετίες, αν και πιο εντυπωσιακή είναι η ταχύτητα της ανόδου.
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
ΔΙΑΦΉΜΙΣΗ
Οι αποδόσεις των ιαπωνικών 10ετών ομολόγων έφθασαν σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από τον Σεπτέμβριο του 1996, υπό την επίδραση του πληθωρισμού, των ανησυχιών για τα δημόσια οικονομικά και της βεβαιότητας ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα προχωρήσει σε σύσφιξη της πολιτικής της μέσα στον μήνα, μια προσδοκία που ενισχύεται ενεργά από την Ουάσινγκτον στο περιθώριο της συνόδου της G20 στη Βόρεια Καρολίνα.
Η απόδοση του ιαπωνικού 10ετούς ομολόγου έχει υπερτριπλασιαστεί μέσα σε δύο χρόνια και έχει σχεδόν διπλασιαστεί από τότε που η πρωθυπουργός Σαναέ Τακαΐτσι ανέλαβε καθήκοντα τον περασμένο Οκτώβριο, με ένα πρόγραμμα δημοσιονομικής επέκτασης που πολλοί επενδυτές θεωρούν απερίσκεπτο.
Το 5ετές ιαπωνικό ομόλογο βρέθηκε σε ιστορικό υψηλό και το 2ετές σημείωσε ρεκόρ άνω των τριών δεκαετιών.
Ο άμεσος καταλύτης είναι η νομισματική πολιτική, καθώς το βασικό επιτόκιο της Τράπεζας της Ιαπωνίας βρίσκεται στο 1%, επίπεδο που είχε να σημειωθεί 31 χρόνια, μετά από μια αργή ακολουθία αυξήσεων: πρώτα από 0,5% σε 0,75% τον Δεκέμβριο και στη συνέχεια στο 1% τον Ιούνιο.
Η τράπεζα συνεδριάζει στις 17 και 18 Σεπτεμβρίου, με τις αγορές να προεξοφλούν πιθανότητα 80% έως 90% για νέα αύξηση στο 1,25%, που θα σήμαινε συνολική ενίσχυση κατά 0,75 ποσοστιαίες μονάδες του βασικού επιτοκίου της Ιαπωνίας μέσα σε μόλις εννέα μήνες.
Οι ρευστοποιήσεις ομολόγων δεν περιορίζονται στο Τόκιο.
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων διεθνώς ανέβηκαν στα υψηλότερα επίπεδα από το 2008, με έναν δείκτη της Bloomberg για το δημόσιο χρέος να αυξάνεται για τέταρτη συνεχόμενη ημέρα στο 3,72%, καθώς η άνοδος των τιμών του πετρελαίου τροφοδότησε φόβους για τον πληθωρισμό και η ομιλία του προέδρου της Fed, Kevin Warsh, στο Jackson Hole αύξησε τις πιθανότητες και για νέα αμερικανική αύξηση επιτοκίων.
Ενδεικτικά, τα αμερικανικά 30ετή ομόλογα του Δημοσίου βρίσκονται στη χειρότερη πορεία τους από το 2006.
Ουάσινγκτον: πιέσεις για ταχύτερες αυξήσεις επιτοκίων στην Ιαπωνία
Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Scott Bessent αφιέρωσε την πρώτη ημέρα της συνόδου της G20 στο Asheville της Βόρειας Καρολίνας στο να πιέζει την Ιαπωνία προς μια αυστηρότερη νομισματική πολιτική.
«Διαθέτω πληροφορίες που η αγορά δεν έχει και πιστεύω ότι η ιαπωνική κυβέρνηση και η BOJ θα κάνουν ό,τι χρειάζεται για να οδηγήσουν σε ένα ισχυρότερο γεν», δήλωσε δημόσια κατά τη διάρκεια της συνόδου.
Όταν ρωτήθηκε ευθέως από δημοσιογράφους αν εννοεί υψηλότερα επιτόκια, ο Bessent απάντησε: «Πιστεύω ότι η αγορά ήδη το προεξοφλεί».
Μία ημέρα νωρίτερα, ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών είχε πάει ακόμη πιο πέρα, δηλώνοντας ότι περιμένει από τον διοικητή της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Kazuo Ueda, «να κάνει το σωστό» όσον αφορά τη νομισματική πολιτική.
Σύμφωνα με τη δημόσια ιαπωνική τηλεόραση NHK, η οποία επικαλέστηκε συνέντευξη της υφυπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ για διεθνείς υποθέσεις, Erin Browne, ο Bessent είπε τόσο στον Ueda όσο και στην υπουργό Οικονομικών Satsuki Katayama ότι το επόμενο βήμα της Ιαπωνίας πρέπει να είναι μια αύξηση επιτοκίων και κάλεσε το Τόκιο να δείξει ότι βάζει τα δημόσια οικονομικά σε βιώσιμη τροχιά.
Η εκδοχή της Katayama για την ίδια συνάντηση ήταν όμως πιο περιορισμένη.
«Επιβεβαιώσαμε ότι μια ομαλή ισοτιμία του γεν είναι ζωτικής σημασίας για τη σταθερότητα των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών αγορών, συμπεριλαμβανομένων των αμερικανικών, και ότι η συνέχιση των συντονισμένων προσπαθειών της Ιαπωνίας και των Ηνωμένων Πολιτειών συμβάλλει στην επίτευξη αυτού του κοινού στόχου», ανέφερε στους δημοσιογράφους η Ιαπωνίδα υπουργός Οικονομικών.
Η Katayama δήλωσε ότι η νομισματική πολιτική δεν συζητήθηκε καθόλου, αρνήθηκε να πει αν τα τρέχοντα επίπεδα του γεν είναι ομαλά και νωρίτερα είχε χαρακτηρίσει την κοινή ανακοίνωση για την παρέμβαση ως «πολύ ισχυρή και ακόμη σε ισχύ».
Ένας ανώτερος αξιωματούχος του υπουργείου Οικονομικών ήταν πιο κατηγορηματικός, λέγοντας ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας καθορίζει την πολιτική της με βάση την ιαπωνική οικονομία και όχι τις υποδείξεις της Ουάσινγκτον.
Σε τελική ανάλυση, αυτό που παρακολουθεί στενά η Ουάσινγκτον είναι το νόμισμα.
Το ιαπωνικό γεν κινήθηκε την Τρίτη γύρω στα 160 ανά δολάριο, επίπεδο που οι αγορές θεωρούν κατώφλι για νέα παρέμβαση, έχοντας ενισχυθεί περίπου 3% μετά την υποχώρησή του στο χαμηλότερο σημείο από τη σπάνια κοινή παρέμβαση που πραγματοποίησαν ΗΠΑ και Ιαπωνία στα τέλη Ιουλίου.
Ο Bessent περιέγραψε τις πρόσφατες κινήσεις της ισοτιμίας ως όχι ατάκτες, δείχνοντας ότι δεν προκρίνεται επανάληψη εκείνης της παρέμβασης αλλά η αντιμετώπιση μέσω των επιτοκίων.