Αποτίμηση 1,06 τρισ. ευρώ για την ενοποιημένη SpaceX–xAI μειώνει την απόσταση από την Tesla, καθώς ο Μασκ επενδύει περισσότερο σε AI και διάστημα, ενώ η Tesla παλεύει με επιβράδυνση της ανάπτυξης και συρρίκνωση των επιδοτήσεων.
Η SpaceX του Ίλον Μασκ αποτιμάται πλέον σε 1,25 τρισ. δολάρια (1,06 τρισ. ευρώ) μετά τη συγχώνευσή της με την εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης xAI, περιορίζοντας την απόσταση από την Tesla και αναδιαμορφώνοντας τις ισορροπίες ισχύος στο επιχειρηματικό του «βασίλειο».
Η χρηματιστηριακή αξία της Tesla διαμορφώνεται περίπου στα 1,58 τρισ. δολάρια (1,34 τρισ. ευρώ), μόλις 26% υψηλότερα από την τελευταία ιδιωτική αποτίμηση της SpaceX.
Στα χαρτιά, ο Μασκ αντλεί πλέον μεγαλύτερο μέρος της περιουσίας του από την εταιρεία πυραύλων παρά από τον κατασκευαστή ηλεκτρικών αυτοκινήτων.
Η αξία της Tesla υποχώρησε στις αρχές του 2026. Η μετοχή καταγράφει πτώση περίπου 6% φέτος, αφού η εταιρεία ανακοίνωσε μείωση κατά 16% στις παραδόσεις οχημάτων στις αρχές Ιανουαρίου και πτώση 3% στα συνολικά έσοδα για το 2025, την πρώτη ετήσια κάμψη στην ιστορία της.
Η βασική δραστηριότητα στα αυτοκίνητα δέχεται πιέσεις από τον εντεινόμενο ανταγωνισμό στην Κίνα και την Ευρώπη, αλλά και από τη λήξη της ομοσπονδιακής φορολογικής έκπτωσης για τα ηλεκτρικά οχήματα στις ΗΠΑ.
Η πολιτική δραστηριότητα του Μασκ, συμπεριλαμβανομένων των δεσμών του με την κυβέρνηση Τραμπ και της στήριξης σε ακροδεξιές προσωπικότητες στην Ευρώπη, έχει επίσης πλήξει τη μάρκα.
Πτώση στις πωλήσεις ηλεκτρικών οχημάτων, στροφή στα ρομπότ
Καθώς οι πωλήσεις ηλεκτρικών οχημάτων επιβραδύνονται, ο Μασκ μετατοπίζει το επίκεντρο της Tesla προς τις υπηρεσίες ρομποταξί και τα ανθρωποειδή ρομπότ Optimus, τομείς στους οποίους η εταιρεία δεν έχει ακόμη αναπτύξει ουσιαστική δραστηριότητα.
Την περασμένη εβδομάδα είπε σε αναλυτές ότι η Tesla θα σταματήσει την παραγωγή των μοντέλων S και X, τα οποία αντιστοιχούσαν σε λιγότερο από 3% των παραδόσεων το 2025, και θα αξιοποιήσει εκ νέου αυτές τις γραμμές παραγωγής για το Optimus.
Αντίθετα, η SpaceX έχει κυρίαρχη θέση στις βασικές αγορές της. Η εταιρεία είναι ο κορυφαίος πάροχος υπηρεσιών εκτόξευσης σε τροχιά, με συμβόλαια πολλών δισ. δολαρίων από τη NASA και το Υπουργείο Άμυνας των ΗΠΑ.
Διαχειρίζεται επίσης το δορυφορικό δίκτυο ίντερνετ Starlink, το οποίο διαθέτει πάνω από 9.000 δορυφόρους σε τροχιά και περίπου εννέα εκατομμύρια πελάτες.
Η συγχώνευση που ανακοινώθηκε αυτή την εβδομάδα αποτιμά τη SpaceX σε 1 τρισ. δολάρια (847 δισ. ευρώ) και τη xAI σε 250 δισ. δολάρια (212 δισ. ευρώ).
Πρόκειται για συνέχεια συμφωνίας του περασμένου έτους, με την οποία η xAI απέκτησε την πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης X, πρώην Twitter, μέσω ανταλλαγής μετοχών.
Ο Μασκ δήλωσε ότι η σύμπραξη SpaceX-xAI έχει στόχο να στηρίξει την ανάπτυξη κέντρων δεδομένων στο διάστημα, τα οποία, όπως πιστεύει, θα μπορούσαν να παρακάμψουν τους ενεργειακούς περιορισμούς στη Γη.
Αναλυτές και ειδικοί εκτιμούν ότι μια πλήρης ανάπτυξη του σχεδίου είναι απίθανη βραχυπρόθεσμα, δεδομένων των τεχνικών, εφοδιαστικών και χρηματοδοτικών προκλήσεων.
Το εγχείρημα θα απαιτούσε νέες λύσεις για την προστασία από την ακτινοβολία και την ψύξη στο διάστημα, καθώς και την κάλυψη του κόστους εκτόξευσης και συναρμολόγησης μεγάλων ποσοτήτων βαρέος εξοπλισμού.
Πολιτικοί και ρυθμιστικοί κίνδυνοι για το X
Παρά την υψηλή αποτίμηση, η συγχώνευση ενδέχεται να δημιουργήσει νέους κινδύνους για τους επενδυτές. Τα κέρδη της SpaceX μπορεί να κατευθυνθούν στη χρηματοδότηση των υποδομών της xAI, την ώρα που η εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης βρίσκεται στο μικροσκόπιο των ρυθμιστικών αρχών σε αρκετές αγορές.
Αρχές στην Ευρώπη, την Ινδία, τη Μαλαισία και τις ΗΠΑ έχουν ξεκινήσει έρευνες για τον γεννήτορα εικόνων Grok της xAI, μετά τη χρήση του για την παραγωγή άσεμνων deepfake εικόνων γυναικών και παιδιών.
Γάλλοι ερευνητές πραγματοποίησαν επίσης έφοδο στα γραφεία του X αυτή την εβδομάδα, στο πλαίσιο έρευνας για φερόμενη καταχρηστική χρήση αλγορίθμων.
Νομικοί ειδικοί προειδοποιούν ότι ορισμένοι από αυτούς τους κινδύνους μπορεί να μεταφερθούν και στη SpaceX, ιδίως καθώς μεγάλο μέρος της δραστηριότητας της Starlink είναι διεθνές.
Προς το παρόν, αυτές οι επιπλοκές ίσως είναι πιο διαχειρίσιμες όσο η SpaceX παραμένει μη εισηγμένη και υπό τον έλεγχο του Μασκ.
Μια μελλοντική εισαγωγή στο χρηματιστήριο θα έθετε πιο δύσκολα ερωτήματα για το κατά πόσο οι επενδυτές θα στήριζαν μια τόσο υψηλή αποτίμηση, σε συνδυασμό με νέους ρυθμιστικούς και πολιτικούς κινδύνους.